Кирилл Родионов
Графика Reuters
Снижение цен на газ в Европе менее чем до 700 долл. за 1 тыс. куб. м, зафиксированное в первой декаде января с.г., было бы ошибкой списывать на фактор теплой погоды. Нынешняя зима в регионе ничуть не теплее предыдущей: так, по данным немецкой метеослужбы (DWD), средняя температура воздуха в Германии в декабре 2022 года была на 0,8 градуса Цельсия ниже, чем в декабре 2021 года. При этом снижение цен началось не зимой, а еще в начале осени: если в августе средняя цена газа на ключевом в Европе хабе TTF составляла 2508 долл. за 1 тыс. куб. м, то в сентябре она опустилась до 2116 долл. за 1 тыс. куб. м, а в декабре – и вовсе до 1290 долл. за 1 тыс. куб. м.
Нынешнее снижение котировок представляется частью более долговременного тренда, причины которого кроются в изменении структуры регионального газового импорта. Источники импорта газа в ЕС можно сгруппировать в несколько основных категорий. Во-первых, это поставки «Газпрома», для которых после выхода из строя «Северного потока – 1» может использоваться украинская газотранспортная система, мощность которой на границе с ЕС составляет 390 млн куб. м/сут, а также газопровод Ямал-Европа (90 млн куб. м/сут) и балканская ветка «Турецкого потока» (43 млн куб. м/сут). Во-вторых, поставки с терминалов по регазификации сжиженного природного газа (СПГ), общая мощность которых в ЕС к июлю 2022 года составляла 447 млн куб. м/сут. В-третьих, трубопроводные поставки из Норвегии, которые долгое время оставались вторым по величине источником газового импорта, а также из Великобритании, Азербайджана и стран Северной Африки.
Толчком к изменению структуры импорта стало резкое сокращение поставок «Газпрома» на европейский рынок. Если в четвертом квартале 2021 года их объем составлял 366 млн куб. м/сут, то за неполный четвертый квартал 2022 года (с 1 октября по 28 декабря) он снизился до 78 млн куб. м/сут, согласно данным Европейской сети операторов газотранспортных систем (ENTSOG). Поставки с терминалов регазификации сжиженного природного газа в газотранспортные системы стран – членов ЕС за тот же период выросли почти в полтора раза – с 216 млн до 340 млн куб. м/сут.
Как результат, доля «Газпрома» в структуре газового импорта ЕС снизилась с 37% в четвертом квартале 2021 года до 9% в четвертом квартале 2022 года, тогда как доля СПГ – выросла с 22 до 39%. Доля всех прочих поставщиков за тот же период увеличилась с 41 до 52%, в том числе благодаря почти двукратному приросту импорта из Великобритании (с 36 млн до 68 млн куб. м/сут), основным каналом которого является газопровод Interconnector.
Одновременно с этим сокращение поставок «Газпрома» не только не помешало, но даже простимулировало интенсивную закачку газа в подземные хранилища (ПХГ). Если к 1 ноября 2021 года ПХГ на территории ЕС были заполнены на 76%, то к 1 ноября 2022 года – на 95%, согласно данным ассоциации «Газовая инфраструктура Европы». Пик заполнения хранилищ пришелся на первый и третий кварталы 2022 года, когда в европейские ПХГ закачивалось в среднем 363 млн и 354 млн куб. м/сут соответственно.
Хорошая подготовка к зиме позволила европейским потребителям безболезненно сократить объем импорта в четвертом квартале 2022 года, когда суммарный импорт газа в ЕС (871 млн куб. м/сут) был ниже показателей второго и третьего кварталов (1055 млн и 894 млн куб. м/сут соответственно). Уровень заполнения европейских ПХГ к 1 января 2023 года все равно существенно превышал показатели годичной давности (84% против 53%). Рынок тем самым за прошедший год адаптировался к недопоставкам «Газпрома», у которого в результате осталось гораздо меньше возможностей для влияния на цены.
При этом сам «Газпром» понес существенные потери, что выражалось в первую очередь в ускорении спада добычи и экспорта. Если во втором квартале 2022 года газодобыча компании снизилась на 18% (на 22 млрд куб. м) в сравнении с аналогичным периодом 2021 года, то в третьем квартале – на 36% (на 42 млрд куб. м), а за неполный четвертый квартал (с 1 октября по 15 декабря) – на 28% (на 32 млрд куб. м). В свою очередь, экспорт газа в дальнее зарубежье во втором квартале 2022 года сократился на 35% (на 16,7 млрд куб. м), в третьем квартале – на 61% (на 27,9 млрд куб. м), а за неполный четвертый квартал – на 66% (на 21,3 млрд куб. м).
Более того, высокие – по историческим меркам – цены больше не покрывают потерь от сокращения физических поставок в Европу. Косвенно об этом свидетельствует динамика бюджетных поступлений по экспортной пошлине на газ: если во втором квартале 2022 года их объем увеличился на 256% (на 468 млрд руб.), то в третьем квартале прирост составил лишь 11% (плюс 33 млрд руб.), а в четвертом квартале сборы и вовсе снизились на 57% (на 179 млрд руб.), согласно данным Минфина.
Что же будет дальше? Высокий уровень заполнения европейских ПХГ – 82% по состоянию на 14 января 2023 года против 47% годом ранее – является достаточно надежной гарантией того, что до завершения зимы цены не вернутся к пикам прошедшего лета. Правда, нельзя исключать рост цен в сезон закачки газа в хранилища: если «Газпром» по-прежнему будет удерживать на минимумах поставки газа в ЕС, европейским потребителям для сохранения прошлогоднего графика заполнения ПХГ придется поддерживать высокие объемы импорта СПГ. Это, в свою очередь, чревато повторением гонки цен между Азией и Европой, которая стала следствием необходимости предлагать все более выгодные условия поставщикам СПГ.
Однако в долгосрочной перспективе у «Газпрома» нет иной альтернативы, кроме возвращения на европейский газовый рынок, иначе компания и дальше будет нести финансовые потери, сокращая добычу и экспорт. Даже с учетом выхода из строя «Северного потока – 1» нынешних газотранспортных мощностей будет достаточно для обеспечения более 50% потребностей стран ЕС в импорте газа. С другой стороны, мощность «Силы Сибири» (104 млн куб. м/сут) эквивалентна лишь 20% мощностей для поставок газа в ЕС. Поэтому экспорт в Китай не сможет компенсировать временную утрату позиций на европейском рынке.
Наконец, альтернативой не станет и строительство газового хаба в Турции, которая может превратиться в прямого конкурента России за долю на европейском рынке. Оценка запасов газа в турецком секторе Черного моря в конце декабря была повышена до 710 млрд куб. м, что эквивалентно 50% запасов газа в Норвегии. Поэтому «Газпрому» стоит поторопиться с возвращением в Европу, пока Турция не успела выстроить инфраструктуру для экспорта газа в ЕС.
