Москва даст развитие зеленым инвестициям

Фото pixabay.com

Зеленые облигации Москвы значительно увеличат объем рынка экологических инвестиций, уверены экологи и экономисты. Следом за столицей, заемными средствами начнут пользоваться и остальные регионы, направляя финансирование на экологические проекты, в том числе по сокращению отрицательного воздействия на окружающую среду, сохранение природных ресурсов и повышение энергоэффективности.

«Мы планируем выходить с соответствующими зелеными облигациями на рынок в конце апреля - в середине мая. Сейчас мы готовим необходимую документацию, готовим пакет проектов, которые планируем финансировать за счет соответствующих займов», - сказал заместитель столичного мэра по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Москвы Владимир Ефимов журналистам на полях форума «COVID-19 vs Economy: города в условиях новых глобальных вызовов».

Москва станет первым субъектом РФ, который выпустит зеленые облигации. Этот рынок только формируется в нашей стране. Впервые, зеленые облигации были выпущены в России только в 2018 году, компанией «Ресурсосбережение ХМАО», для строительства мусоросортировочного комплекса с полигоном. Чуть позже на «Московской бирже» появился Сектор устойчивого развития, созданный для финансирования проектов в области экологии, защиты окружающей среды и социально-значимых проектов. И на рынок потянулись небольшие компании. Драйвером для крупных корпораций стали зеленые облигации РЖД. На конец 2020 года в Реестр зеленых и социальных облигаций российских эмитентов INFRAGREEN включены 20 выпусков зеленых и социальных облигаций семи российских эмитентов на сумму более 216 млрд рублей. Текущая емкость мирового рынка «зеленых» облигаций сейчас оценивается почти в 1 трлн долларов.

«Есть целая категория инвесторов, которым не все равно во что вкладывать, - рассказал «НГ» директор программы «Зеленая экономика» Всемирного фонда дикой природы (WWF) России Михаил Бабенко. - И по предыдущим облигациям, которые были выпущены, мы видим, что структура подписчиков сильно отличается от обычных выпусков - в них много физических лиц, появляются новые иностранные инвесторы. Я для себя сформулировал их как: «рубль +». Эти инвесторы осознают возможные потери доходности, хотя - не факт, что будут потери, но им, все равно, здесь важнее - положительная история их инвестиций».

Эксперты ожидают, что столичные зеленые облигации вызовут большой интерес на рынке. «Как показывает практика, спрос на «зеленые» облигации превышает в три раза объем выпуска, - добавил Михаил Бабенко. - Это связано с тем, что инвесторов начинает интересовать не только финансовые вопросы, но и то, что находится «за заборчиком». А поскольку сейчас зеленые облигации выпускает Москва, то я думаю, что это будет мощный толчок для развития рынка».

Основные отличия зеленых облигации от обычных - целевое использование, открытость, работа на конкретные экологические, климатические или социальные результаты. «То есть вы не просто кидаете себе деньги на уставную деятельность, а заявляете, что привлеченные средства пойдут на конкретный проект, - пояснил эколог. - Также у проекта должны быть конкретные результаты. Например, снижение негативного воздействия или выбросов СО2».

Еще один важный принцип зеленых облигаций - открытость. Тот кто их эмитирует, ежегодно отчитывается перед инвесторами по целевому использованию и результатам проекта. Выполнение обязательств по зеленым облигациям оценивает третья сторона.

«Московские зеленые облигации - настоящий прорыв, - считает член совета директоров Национального рейтингового агентства и экспертного совета по листингу Московской биржи Светлана Бик. - Потому что столица - сильный субъект, с хорошими кадрами, аналитиками, методологами. Они найдут эффективные способы, как публично окрашивать бюджет и потом отчитываться за проделанную работу и результаты. Это же и есть основной принцип зеленых облигаций - показать, что все затраты пошли именно на то, о чем ты заявлял».

Обычная практика для зеленых облигаций для открытой отчетности - отдельный счет проекта. На него инвесторы переводят деньги и с него потом контролируют расход средств. Но Москва не может пойти по этому пути, так как есть определенные ограничения в Бюджетном кодексе. По словам заместителя столичного мэра Владимира Ефимова, проработав этот вопрос, город выбрал для отчетности «подтверждение финансирования в нужном объеме отобранных проектов».

Что касается доходности по московским зеленым облигациям, то тут эксперты сходятся во мнении, что она не будет выше, чем по классическим выпускам. «Не вижу экономических причин для этого - Москва большой и надежный эмитент, его облигации пойдут в портфели крупнейших банков, пенсионных фондов и других крупнейших инвесторов, - уверена Светлана Бик. - Москва - один из самых классных заемщиков, которая расплачивалась по своим облигациям даже в 90-е годы. Когда на рынок выйдут другие регионы, то тут доходность будет меняться в зависимости от надежности эмитента».

Классические выпуски облигации Москва также начнет размещать в первом полугодии. «Обычные облигационные займы, размещение наших ценных бумаг на «Московской бирже». Мы планируем до середины года выходить на рынок заимствований, размещать несколькими траншами по 30-40 млрд руб. Это в принципе общепринятая практика, - говорит Владимир Ефимов. - Всего нам нужно заимствовать до 400 млрд руб., это предусмотрено нашим бюджетом на текущий год для покрытия дефицита».

В последний раз Москва выходила на рынок в 2013 году с небольшим размещением - на 6,85 млрд руб. Этот выпуск уже погашен, в обращении остается один выпуск облигаций города серии 32048 объемом 30 млрд руб. с погашением в 2022 году. В 2020 году, согласно бюджету Москвы, город был готов увеличить свой госдолг до 70 млрд руб., разместив облигации на 40 млрд руб., но в прошлом году на рынок столица так и не выходила. Программа заимствований Москвы на 2021 год предусматривает возможность размещения на беспрецедентную для российских регионов сумму – до 396 млрд руб.