Долги наши тяжкие

Вчера Россия завершила выплаты по досрочному погашению части долга Парижскому клубу. Последний транш составил 2,072 млрд. долл. До этого Россия уже выплатила 13 млрд. долл. в рамках досрочного погашения. В первую очередь транши были произведены тем странам-кредиторам, которые пожелали получить эти средства раньше срока обычных выплат. В их числе Германия, на которую приходится около половины долга (около 19 из 40 с лишним млрд. долл.)

Закономерно встает вопрос об оставшихся 28 млрд. долл. российского долга. Будут ли и они выплачены раньше срока? Глава Минфина такой вариант рассматривает, но уже не в этом году. «Россия в 2006 году может выйти с очередным предложением по досрочному погашению части долга перед Парижским клубом», – не исключает Алексей Кудрин, подчеркивая, что проведенная операция показала все выгоды для России и Москва сделает очередное предложение по досрочному погашению долга в рамках срока моратория по секьюритизации внешнего госдолга, заключенного на 18 месяцев.

Заместитель директора департамента международных финансовых отношений Минфина Константин Вышковский, отвечая на вчерашнем брифинге на вопрос «НГ», подтвердил готовность своего ведомства продолжить начатое дело. Он отметил, что «Россия имеет предложить кредиторам досрочное погашение долгов на аналогичных условиях». Вместе с тем чиновник затруднился назвать точные сроки решения этого вопроса. На досрочные выплаты по внешнему долгу Алексей Кудрин считает возможным выделить из Стабилизационного фонда 37,7 млрд. руб. в 2006 году, 72,5 млрд. руб. – в 2007 году, 3,9 млрд. руб. – в 2008 году. Пока, согласно проекту бюджета-2006, на погашение внешнего долга направят более 8 млрд. долл. (244,5 млрд. руб.).

Несмотря на сокращение госдолга перед иностранными государствами, совокупный внешний долг России не уменьшается. Растет доля частных заимствований. На 1 апреля текущего года общий внешний долг России, по оценке Центрального банка, составлял 221,4 млрд. долл. Из них на долю органов госуправления и ЦБ пришлось 100,8 млрд. долл., остальное должны кредитные организации и предприятия нефинансового сектора. В первом полугодии 2005 года в экономику России поступило 16,5 млрд. долл. Больше половины из них пришлось на кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и т.п.

С учетом того, что правительство не стремится делать масштабных займов за рубежом и планирует погашать долги досрочно, доля частного сектора в структуре задолженности будет лишь увеличиваться. Эксперты отмечают, что в целом в этом нет ничего негативного. Экономика растет, ей необходимы для этого длинные и достаточно дешевые деньги в большом объеме. Внутренние финансовые ресурсы достаточно ограниченны, поэтому и растут займы за рубежом.

В то же время беспокоит тот факт, что чуть ли не половина долгов частного сектора приходится на госкомпании и предприятия, работающие в стратегических отраслях (нефть, газ, металлургия и пр.). Один «Газпром» должен иностранцам около 15 млрд. долл. Так что если случится какой кризис, например цены на нефть и газ упадут, то кредиторы будут крепко держать нашу экономику в руках. Главный экономист ИК «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков, отвечая на вопрос «НГ», отметил, что происходит, по сути, замещение внешнего государственного долга на долг частных компаний. Причем в заимствованиях преобладает доля квазисуверенных компаний, таких как «Газпром» и «Роснефть». Они привлекают большие транши, а экономического эффекта пока не видно. «Сейчас это еще не представляет серьезной угрозы, – подчеркнул Евгений Гавриленко, – но года через 2–3 может начать влиять негативно». В правительстве к этому относятся спокойно. Константин Вышковский так обозначил позицию Минфина: действительно, внешние заимствования частных компаний растут. Однако пока ситуация не внушает опасений за состояние долговой устойчивости России.

По оценке Алексея Кудрина, экономия от досрочного погашения в 2005 году составит около 400 млн. долл., а в 2006 году – 800 млн. долл. Всего экономия на процентах составит около 6 млрд. долл. При этом стоит отметить, что партнерство с Парижским клубом сулит не только выгоды, но и потери. Россия за последние годы больше всех в мире списала долгов развивающимся странам. Сумма «прощения» составляет десятки миллиардов долларов. И процесс продолжается. Алексей Кудрин в пятницу подтвердил, что Россия согласилась дополнительно рассмотреть возможность урегулирования задолженности Афганистана на двустороннем уровне в рамках так называемого нулевого варианта. Напомним, что афганский долг составляет около 10 млрд. долл., из которых 70% приходится на военные поставки. Словом, почти один к одному повторяется ситуация с Ираком, которому весной под давлением США и Парижского клуба мы простили почти 8 млрд. долл. Недавно мы простили Сирии 9 млрд. долл. Список можно продолжать. Нам долги не прощают и даже на досрочное погашение кредиторы пошли с большим трудом – очень не хотелось им терять миллиарды долларов по процентам. Так что пока денежные потоки идут только от России в сторону остального мира.