Станислав Жизнин
Американская валюта стала сильным инструментом влияния на крупные энергетические проекты и глобальную экономику.
Фото Reuters
Развитие мировой энергетики невозможно без финансирования со стороны государства, компаний, банков, международных фондов. На этот процесс значительное влияние оказывают зеленый переход, климатическая повестка, формирование нового глобального мирового порядка, острая геополитическая конкуренция и жестокие санкционные войны.
Важной реальностью является энергетический переход, связанный с изменением климата, обеспечением устойчивого развития и снижением вредных выбросов. Большое внимание уделяется развитию традиционной и зеленой энергетики, а также ядерной энергетики. Соответствующие цели обозначены в документах ООН (ЦУР), Парижском соглашении по климату 2015 года и других международных организаций.
По многим оценкам, ископаемое топливо будет обеспечивать в ближайшие 30 лет около 75% общего мирового потребления энергии. Прогнозируется скачок потребления электроэнергии. По оценкам МЭА, инвестиции в мировую энергетику в 2021–2024 годы составляли 2,4–2,6 трлн долл. в год, в том числе около 1,2–1,4 трлн долл. в «чистую» энергию. Доля государства около 30%, а 70% – частный бизнес. Мощным финансовым центром становится КНР, предоставив с 2000 по 2024 год более 250 млрд долл. кредитов на энергетические проекты в 65 странах, что больше, чем все международные банки, поддерживаемые странами Запада. За этот период КНР инвестировала более 2 трлн долл. во внутренние промышленные проекты в разных секторах энергетики, в том числе ориентированных на экспорт высокотехнологичной продукции на мировые рынки.
Для развития мировой энергетики в рамках зеленого перехода к 2050 году и нужны инвестиции более 100 трлн долл. По оценкам вице-президента S&P Global Даниила Ергина, это около 5% мирового ВВП. Помимо экологии и экономики, на финансирование большое влияние оказывают геополитика и усиление конфронтации между ведущими государствами. Важное значение может иметь позиция Трампа, объявившего бой «зеленой афере», что привело к свертыванию зеленых проектов Байдена, выходу из Парижского соглашения и пр.
Бреттон-Вудские институты
Конференция в Бреттон-Вудсе в 1944 году привела к созданию МВФ и Всемирного банка (ВБ). В 70-е годы XX века Бреттон-Вудская система прекратила существование после принятия Ямайских соглашений. «Золото-долларовый стандарт» уступил место «долларовому», усилившему роль США в деятельности МВФ и ВБ.
Сейчас ВБ и МВФ не представляют собой уникальные структуры, какими они были задуманы. Для экономики ряда государств, особенно беднейших стран Африки, ВБ и МВФ продолжают вносить значительный вклад, нередко выступая для них единственным источником финансирования в период кризисов. В мире происходят тектонические сдвиги, что требует исходить из сегодняшних реалий, а не событий 80-летней давности. На момент окончания Второй мировой войны экономика США составляла почти 80% мирового промышленного производства. В настоящее время ее доля около 20%, а КНР – 30%.
Как отмечает Роман Маршавин (исполнительный директор в Группе Всемирного банка от РФ в 2018–2024 годах) в статье «Бреттон-Вудские институты: 80 лет в пути», в Бреттон-Вудских институтах уделяется большое внимание финансированию мировой энергетики, но при этом «доминирование политической повестки над экономическими потребностями наблюдается по наиболее острому вопросу современности – климатической проблеме». Развитие мирного атома может внести значительный вклад в обеспечение доступности к энергии. Мировая финансовая архитектура должна отражать современные реалии и гибко реагировать на вызовы. Поэтому назрела необходимость создания при поддержке ВБ отраслевых банков развития, например газового банка. Это позволит развивающимся странам добиться более внушительных экономических результатов в области энергетики. Для поддержки таких проектов региональным и глобальным банкам развития можно было бы привлечь инвесторов из стран глобального Юга, прежде всего Персидского залива.
МВФ в последние годы усилил внимание к развитию зеленой энергетики, особенно к финансированию проектов в рамках программ ESG. Однако в его деятельности наблюдается чрезмерная политизация при выделении кредитов на финансирование ряда проектов, реализация которых не всегда соответствует правилам и стандартам организации.
Роль доллара
Доллар США является главным средством заимствования и основной резервной валютой большинства стран мира. Его доминирование связано с восхождением США как сверхдержавы после Второй мировой войны. Инвесторы рассматривают доллар и активы, номинированные в нем, как надежные средства сохранения богатства. Это обеспечивается мощью США, которые, несмотря на внутриполитические проблемы и рост госдолга, пока обладают крупнейшей экономикой и сильной армией. Долларовые активы являются одними из самых ликвидных в мире.
По мере развития многополярного мира возможен постепенный, хотя и длительный уход от доминирования доллара США в мировой финансовой системе. Произойти это может в случае ослабления заинтересованности ведущих стран держать свои активы в долларах. Процесс дедолларизации в немалой степени связан с геополитическим фактором в мировой экономике, в том числе в энергетике. Пока доминирование геополитики при ведущей роли США позволяет ФРС накачивать мир долларами. По разным оценкам, всего выпущено почти 160 трлн долл., в том числе около 10 трлн – это наличные. При этом на обслуживание внутренних нужд американской экономики задействовано в последние несколько лет ежегодно, по разным оценкам, примерно около 10 трлн долл. Остальные доллары идут на «экспорт» без гарантий под реальные активы в США.
Доллар США правит бал потому, что ВВП США (по номиналу) почти такой, как КНР, Японии, ФРГ, Индии, вместе взятых. Экономический вес США поддерживается крупнейшими и наиболее ликвидными рынками капитала в мире. Рынок казначейских облигаций США разросся до 27 трлн долл. Когда компаниям необходимо привлечь денежные средства, они скорее всего обратятся к рынкам США.
Частные финансовые центры
В последние десятилетия существенно выросла роль фондов, компаний и холдингов, пенсионных ассоциаций в инвестиционной деятельности в мире, в том числе в развитие перспективных энергетических проектов. Выделяется дюжина инвестиционных фондов, контролируемых представителями около 200 семей и кланов, в основном проживающими или связанными с США. По разным оценкам, они управляют активами на сумму 30–35 трлн долл. Для сравнения: общий бюджет ВБ и МВФ в 2023 году составил около 260 млрд долл., а США – 5,8 трлн долл. – расходы и 4,6 трлн долл. – доходы.
Среди этих фондов выделяется «большая тройка» американских инвестиционных компаний (BlackRock, Vanguard и State Street Global Advisors), возглавляющих списки акционеров в 88% компаний, входящих в биржевой индекс S&P 500. Они параллельно владеют частью акций друг друга. Две компании, Vanguard и BlackRock, фактические монополисты в ряде отраслей промышленности в мире. «Тройка» формирует идеологию в мировой финансовой системе, в том числе в рамках многолетнего партнерства BlackRock с неправительственной организацией – Всемирным экономическим форумом (Давос).
Они активно участвуют в развитии цифровых и высокотехнологических проектов. Технологическая платформа iShares от BlackRock в конце 2020 года управляла 2,3 трлн долл. Платформа BlackRock Aladdin содержит активы на сумму не менее 21,6 трлн долл., что эквивалентно 10% мировых акций и облигаций. При этом по состоянию на февраль 2025 года сумма активов ФРС составляла 6,8 трлн долл. В итоге группа формально различных компаний, тесно переплетенная, только напрямую распоряжается, как показывает нехитрый подсчет, более 21 трлн долл., что примерно эквивалентно 3/4 ВВП США и почти в два раза больше, чем у всех мировых хедж-фондов, вместе взятых. «Тройка» контролирует от 73 до 80% мирового ВETF (биржевых фондов) и спонсирует 45 из 50 крупнейших фондов.
«Тройка» владеет примерно 30% акций энергетических ТНК-Chevron, ExxonMobil, ConocoPhillips и крупных компаний агробизнеса, что превращает ее в крупнейшего акционера в отраслях, масштабно использующих ископаемое топливо. Много проектов в развитии электроэнергетики, а также ВИЭ в США и других странах мира тоже находятся в поле зрения этих центров.
|
|
Бурное развитие таких энергоемких технологий, как искусственный интеллект, вывело Китай в лидеры электропотребления. Фото Reuters |
На долю США приходится около 20% мирового промышленного производства, но более 50% глобальной торговли и мировых валютных резервов опираются на доллар. В 70-е годы XX века по итогам Ямайских соглашений США в одностороннем порядке отказались от привязки курса доллара к золоту, что в итоге позволило Вашингтону неограниченно «экспортировать» свою валюту.
В последние годы усилились «долларовые наезды» США на своих геополитических противников. До 2022 года Минфин США изымало валютные резервы ряда государств-«изгоев» и ограничивало доступ к системе SWIFT. С введением этих мер против России, одного из глобальных лидеров мировой энергетической и ядерной державы, был преодолен значительный порог. Атаки «долларовых солдатиков» означают, что доллар США, несмотря на его систематическое обесценивание, остается мировой резервной валютой и основной расчетной единицей в международной торговле. Эти атаки стали более системными, широкомасштабными и многоплановыми с подключением к ним союзников США, а удары наносятся против РФ, КНР, третьих стран, а также компаний и банков, которые, по мнению «командиров» из Вашингтонского штаба, приносят вред геополитическим и коммерческим интересам США. Эти действия прикрываются лозунгами «защиты демократии», «прав человека», «борьбы с автократией» и пр.
Пока трудно спрогнозировать планы Трампа 2.0 по «долларовым солдатикам». Их атаки осуществляются на основе законов США об экономических полномочиях в случае международных чрезвычайных ситуаций, о запрещении торговли с вероятным противником, борьбе с терроризмом и т.д. Санкции в сочетании с доступом к данным через SWIFT позволяют США контролировать глобальную финансовую деятельность. Любой долларовый платеж, проходящий через американский банк или американскую платежную систему, может быть заблокирован США. Вашингтон имеет экстерриториальный доступ к средствам лиц, которые ведут бизнес или финансируют организации, включенные в санкционные списки США.
В книге «Бумажные солдаты: как превращение доллара в оружие изменило мировой порядок» Салехи Мохсина отмечается, что одно из самых секретных подразделений Минфина США находится в неприметном здании, доступном только лицам с допуском к совершенно секретной информации. Это Управление по контролю за иностранными активами, в штат которого входят юристы, сотрудники разведки и сыщики, составляющие черные списки и следящие за лицами особых категорий, в них попавшими. Добавим, что в санкционных войнах, в том числе их планировании, участвуют Госдепартамент, Минэнерго, другие ведомства.
ФРС выступает регулятором операций с «бумажной» нефтью. От движения ее ключевой ставки зависит динамика нефтяных котировок. При росте ставки цены на нефть падают, при снижении – растут. США выигрывают на мировом рынке «бумажной» нефти при восходящем движении нефтяных котировок. Цены на физическую нефть и на нефтяные фьючерсы устанавливаются в американских долларах, эмиссию которых осуществляет ФРС. Увеличение объема «бумажных» сделок на нефтяном рынке является результатом роста долларовой ликвидности, увеличения потока денежных средств американских институциональных инвесторов. Отсюда понятен рост зависимости рынка нефти от динамики курса доллара США. При укреплении курса американского доллара происходит снижение реальной стоимости номинированной в нем нефти и наоборот.
Нефтедоллар – это не только платежное средство, но и эффективное монетарное оружие США против зарубежных стран. Поскольку мировые цены номинированы в долларах США, страны, желающие перейти на расчеты в альтернативной доллару валюте, вынуждены котировать курс используемой валюты. Любой контракт, заключенный в другой валюте, привязан к долларовым котировкам нефтяных рынков.
Трамп против БРИКС
Трамп неоднократно угрожал ввести 100–150-процентные пошлины в отношении стран БРИКС, если они будут создавать альтернативу доллару, и заявлял, что «со мной они не уйдут от доллара». По его мнению, товары стран БРИКС не нужны США, а пошлины на их импорт могут привести к полному отказу от подоходного налога в стране. Трамп, утверждая, что БРИКС «мертв» после его угроз, видимо, не отказывается от «долларовых солдатиков».
Руководство РФ неоднократно заявляло, что Россия от доллара не отказывалась, а ей отказали в его использовании. Введение Западом санкций против стран БРИКС стало бы нарушением правил ВТО, заявил министр иностранных дел РФ Сергей Лавров, выступая в Госдуме 19 февраля 2025 года: «Это прежде всего инициативы, в которых активно принимает участие российская сторона, и они, безусловно, повысят устойчивость БРИКС к различным внешним шокам. А желающих, наверное, затормозить развитие этого потенциально очень мощного объединения немало». Если в ход пойдут санкции, тарифы и отключения от банковских систем, которые Запад контролирует, то речь будет идти о нарушении всех норм ВТО.
Страны БРИКС являются лидерами в мировой энергетике, что было отмечено на встрече министров энергетики стран БРИКС в рамках подготовки саммита в Казани в 2024 году. На ней была подчеркнута заинтересованность в устойчивом развитии отрасли, обеспечении глобальной энергетической безопасности, что трудно осуществить в условиях финансовых и технологических войн. Важное значение в финансовой политике БРИКС имеет Новый банк развития (НБР), у которого сложились партнерские отношения с ВБ, ЕБРР, другими региональными банками, а также с многими национальными и коммерческими банками. Развивается сотрудничество в рамках пула валютных резервов БРИКС.
В саммите БРИКС, прошедшем в Казани в конце октября 2024 года, участвовали делегации из 36 стран, в том числе из 24 – на уровне глав государств. В итоговой декларации финансово-экономической тематике посвящено более половины разделов.
Возможность создания межстрановой платежной системы для уменьшения зависимости от доллара стала одной из ключевых тем саммита. Это связано с обеспокоенностью в странах БРИКС из-за превращения доллара в оружие, особенно после решения об аресте российских активов, а также после введения США «удушающих санкций» в отношении банков РФ и других стран. В БРИКС изучают возможность введения недолларовой валюты для торговли. Предпринимаются усилия по запуску системы BRICS Pay, частично вдохновленной экспериментальной платежной платформой под названием mBridge, которая была разработана BIS (Базель, Швейцария) совместно с центральными банками Китая, Гонконга, Таиланда и ОАЭ.
В Казанской декларации отмечается, что участники объединения договорились изучить возможность создания независимой трансграничной расчетно-депозитарной инфраструктуры BRICS Clear, «независимого перестраховочного потенциала БРИКС, включая компанию BRICS (Re) Insurance», а также перспективы расширения деятельности НБР. Продолжается работа по подготовке соответствующих предложений для лидеров на саммите БРИКС в Бразилии в этом году.
По мнению бывшего исполнительного директора МВФ и бывшего вице-президента Нового банка развития Ногейра Батиста, финансово-экономические итоги саммита БРИКС в Казани могут серьезно продвинуть формирование альтернативной валюты и платежных систем БРИКС, в том числе путем развития механизмов использования криптовалюты.
Роль криптовалюты
В РФ формируется правовая основа практического использования криптовалюты. В частности, Закон № 223-ФЗ позволяет ЦБ создать экспериментальную площадку для международных расчетов в криптовалюте. Для топливно-энергетического комплекса криптовалюта означает возможность снизить риски санкционного режима в сфере платежей при международных расчетах.
Важную роль в интеграции криптовалют БРИКС может сыграть опыт Индии и КНР в этой сфере. В частности, Резервный банк Индии активно поддерживает меры по повышению эффективности трансграничных платежей и взаимодействия цифровых валют центральных банков (CBDC) в рамках специальной платформы. Это позволит традиционным платежным системам и CBDC беспрепятственно подключаться, для чего важно обеспечить совместимость традиционной системы одной страны с CBDC другой. Эта связь между цифровыми валютами Индии и Китая может стать значительным шагом для БРИКС на пути к полному принятию CBDC в рамках альянса.
В КНР с 2015 года осуществляется разработка национальной криптовалюты, а также механизмов ее практического внедрения. В 2022 году был запущен государственный аналог криптовалют – цифровой юань. Несмотря на ограничительные меры в отношении операций с криптовалютами в Китае, фиксируются рекордные потоки капитала через китайских криптоброкеров, которые, по данным Bloomberg, в 2023 году превысили 75 млрд долл.
В свою очередь, Дональд Трамп стремится стать «президентом – сторонником криптовалюты» и пообещал сделать США «криптостолицей планеты и биткоин-сверхдержавой мира».
