Зеленые облигации прочно обосновались на бирже Москвы

Экологическая революция в России переживает сегодня один из главных этапов, который заключается в поиске новых вариантов инвестирования в современные технологии. Иллюстрация Depositphotos/PhotoXPress.ru

9 декабря 2020 года на Московской бирже в Секторе устойчивого развития началось размещение нового выпуска зеленых облигаций банка «Центр-инвест» объемом 300 млн руб. Это первый в России титулованный выпуск зеленых биржевых облигаций, который соответствует российским и международным стандартам ответственного финансирования. Специалисты банка прогнозируют, что экологический эффект по данному выпуску будет эквивалентен сокращению выбросов 6408 т СО2.

Рейтинговое агентство АКРА подтвердило, что выпуск зеленых биржевых облигаций банка «Центр-инвест» соответствует международно признанным принципам и стандартам в сфере экологии и/или зеленого финансирования. Облигациям присвоен максимально возможный уровень оценки GR1, который в том числе означает, что подходы эмитента к отбору проектов и управлению привлеченными средствами соответствуют таксономии Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) и имеют положительный экологический эффект. В заключении рейтингового агентства также отмечено, что стратегия банка направлена на устойчивое развитие, а экологическая ответственность входит в число ключевых приоритетов наряду с развитием традиционных банковских продуктов и услуг.

Международные финансовые организации и партнеры поддержали зеленые проекты банка «Центр-инвест», отметив их важность и актуальность для российской экономики, а Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС) выступил соандеррайтером зеленого выпуска и подписался на 10% эмиссии.

Основное отличие зеленых облигаций «Центр-инвеста» – это целевой характер их размещения. Банк гарантирует, что привлекаемые средства будут использоваться на финансирование и рефинансирование кредитов для реализации энергоэффективных проектов в промышленном секторе, агробизнесе, жилищно-коммунальном хозяйстве и сфере услуг. В соответствии с целевым назначением банк будет раскрывать информацию об использовании привлеченных в рамках размещения данного выпуска средств, а также об общем влиянии данных инвестиций на показатели устойчивости в составе ежегодного экологического отчета.

«Размещение второго зеленого, но первого «титулованного» выпуска банковских зеленых облигаций в Секторе устойчивого развития Московской биржи стало очередной вехой как для национальной экономики, так и для банка, который уверенно развивается в части ответственного финансирования. «Центр-инвест» остается пионером зеленых финансов в России, единственным банком, который размещает уже второй подобный выпуск на Московской бирже. Инвестируя в зеленые облигации, вы вносите свой вклад в устойчивое развитие юга России и способствуете решению экологических проблем, характерных для нашего региона», – комментирует Лидия Симонова, председатель правления ПАО КБ «Центр-инвест».

Год назад банк «Центр-инвест» выпустил первые банковские зеленые облигаций в России объемом 250 млн руб. и стал первым финансовым институтом в стране, который зарегистрировал свой выпуск экооблигаций в сегменте зеленых облигаций Сектора устойчивого развития Московской биржи. Экологический эффект от первого зеленого выпуска банка «Центр-инвест» равен сокращению ежегодного количества выбросов СО2 в атмосферу на 4,6 тыс. т, что эквивалентно высадке 187 тыс. деревьев.

За счет средств, привлеченных в рамках размещения первого выпуска облигаций, были профинансированы 36 энергоэффективных проектов. 83% из них – это сфера сельского хозяйства, и 17% – производство. Средняя сумма кредита составила 7,1 млн руб. Перечень всех проектов первого выпуска раскрыт в рамках ежегодного экологического и социального отчета банка за 2019 год.

«Мы рады, что в области зеленых облигаций появились новые проекты в «традиционных зеленых» секторах. Особенно важно, что целевые проекты имеют конкретные рассчитываемые параметры снижения нагрузки на окружающую среду. Однако самый большой вызов сегодня – это укрепление доверия к инструменту зеленых облигаций со стороны инвесторов в части целевого использования, понятных результатов и открытости информации. Эти составляющие необходимы, чтобы избежать гринвошинга, когда проекты прокрашиваются в зеленый цвет, хотя по сути они обеспечивают выполнение требований законодательства. Но не менее важный вызов – это показать, что зеленые проекты экономически выгодны, а значит, стимулировать подготовку новых качественных зеленых проектов», – отмечает Михаил Бабенко, директор программы «Зеленая экономика» WWF России.

Развитие зеленого финансирования в стране, приверженность «Принципам ответственной банковской деятельности» UNEP FI, членство и активное участие в GABV укрепляет репутацию «Центр-инвеста» как банка, для которого в приоритете экологическая и социальная ответственность и следование ESG-принципам в своей работе.

В Европе энергоповорот, или, правильнее сказать, отказ от углеродного развития многими фирмами рассматривается как новый шанс для бизнеса. Именно поэтому наивысшие котировки на бирже приходятся, по данным Spiegel, именно на фирмы, поддерживающие экологическую волну. С прошлого года 12 крупнейших мировых страховщиков и пенсионных фондов, включая Munchner Allianz, оказывают давление на фирмы, зависящие от капитала крупных инвесторов, чтобы изменить свою деловую модель в пользу альтернативных источников. Представители фонда Deutsche Bank-DWS выступили с инициативой закрыть фирмам, не желающим изменить деловую модель, доступ к финансовым ресурсам. Эту инициативу уже подписали 30 соответствующих фондов.

Но не все так просто, отмечает журнал. Актуальный бизнес вынуждает эти фонды продолжать поддерживать фирмы, реализующие «вредные для окружающей среды» проекты в нефте- и газодобыче и даже при разработке угля.

Ветровая энергетика стала самым быстроразвивающимся сектором ВИЭ. Фото Reuters

С одной стороны, здесь открываются возможности. Однако, с другой стороны, и о рисках забывать нельзя. Планы Европейского союза потратить 470 млрд евро (558 млрд долл.) на переход на водородное топливо к 2050 году кажутся слишком смелыми. Однако сравните: нефтегазовый сектор, как правило, ежегодно тратит около 500 млрд долл. на разработку новых месторождений. Следовательно, чтобы резко увеличить эффективность водородной энергетики и конкурентоспособность водородных технологий, в водородную энергетику нужно будет инвестировать всего лишь небольшую долю от средств, которые обычно расходуются в нефтедобывающем секторе.

В действительности нефтяные гиганты не очень озабочены темой изменения климата – и в этом таится опасность. Голубой водород (произведенный из углеводородного топлива c улавливанием и накапливанием СО2 под землей для использования в ходе других технологических процессов) может стать промежуточной стадией на пути к производству экологически чистого (зеленого) водорода с нулевым содержанием углерода.

С другой стороны, может повториться история с угольной энергетикой, когда принято было считать, что с помощью специальной технологии можно снизить уровень СО2 и даже его хранить. Еще лет 10 назад специалисты полагали, что данная технология – перспективный способ сокращать выбросы. Однако теперь ее считают дорогостоящей и тупиковой: как оказалось, она всего лишь обеспечила прикрытие для притока инвестиций в экологически грязные производства по добыче угля в Азии.

Поддавшись ажиотажу вокруг зеленого водорода, можно и вовсе забыть о положительных результатах, которые человечеству уже принесла другая технология добычи – серый водород (правда она подразумевает самые высокие выбросы в атмосферу), при которой водород получают путем газификации угля. В Китае на нее уже приходится около 5% потребляемого угля. А Индия, как заявил в нынешнем году министр угольной промышленности этой страны Пралхад Джоши, к 2030 году собирается инвестировать в эту технологию добычи около 54 млрд долл., чтобы преобразовать 100 млн метрических тонн угля в природный газ и химикаты.

На первом этапе инвесторы должны сравнить каждый тип проекта с его эффективностью. Те, кого встревожил переход к экологически чистой экономике, должны критически отнестись ко всем заявлениям насчет снижения потребления углеводородного топлива конечными потребителями (например, сетями автозаправочных станций). В большинстве случаев нет никакой гарантии, что они не перейдут на использование серого водорода. Это особенно актуально для таких стран, как Китай и Индия, где правительства могут рассматривать неэкологичный серый газ, производимый из угля, как наиболее оптимальный инструмент для сохранения рабочих мест в горнодобывающей промышленности, переживающей упадок, при одновременном снижении зависимости от импортируемой нефти.

Но гораздо важнее, чтобы крупные нефтяные компании поняли, где они действительно могут принести пользу, а где нет. Например, нынешней экономике, работающей на углеводородном сырье, а также экономике будущего, которая будет работать на водородном сырье, понадобятся средства транспортировки и хранения топлива: трубопроводы, суда и хранилища.

В настоящее время для хранения нефти (в том числе стратегических запасов нефти США) и газа широко используются искусственные соляные пещеры. Именно соляные пещеры скорее всего окажутся ключевым элементом в системе хранилищ водорода. Некоторые из них уже используются для нужд хранения промышленного водорода, однако их потребуется еще больше.

Как сообщается в одном исследовании, проведенном в начале нынешнего года, в соляных пещерах у побережья Европы можно хранить около 7,3 петаватт-часов водорода, что эквивалентно почти двухлетней потребности Европейского континента в электроэнергии. В тех районах, где соляные формации отсутствуют, вместо соляных пещер можно использовать выработанные месторождения нефти. Именно здесь нам и помогут специалисты-нефтяники, которые лучше всех разбираются в особенностях строения этих геологических образований.

Ключевое значение будет иметь создание специальной инфраструктуры. В Нидерландах консорциум с участием Shell планирует направить экологически чистый водород, производимый с помощью морской ветряной электростанции (она генерирует гигантскую мощность – 10 ГВт), по трубопроводам, которые обслуживают Гронингенское газовое месторождение, запасы которого истощаются. В противном случае эти трубопроводы были бы демонтированы. Другая группа компаний надеется инвестировать около 2 млрд евро в порт Роттердама с тем, чтобы местный промышленный кластер перешел с обычного топлива на «голубой водород».

И все же традиционное углеводородное топливо не следует списывать со счетов. Благодаря своему техническому опыту и профессиональной компетенции крупные нефтяные компании по-прежнему доминируют в современной энергетической сфере – а это еще один важный фактор. Около 84% электроэнергии на нашей планете производится с помощью нефти, газа и угля.

В результате компании, использующие углеводородное сырье, станут получателями огромных денежных вливаний и долларовых инвестиций – а мы как раз говорили, что для увеличения конкурентоспособности зеленого водорода по сравнению с более грязными альтернативами необходимо увеличивать расходы.

По данным Совета по водородным технологиям, к 2050 году мировая потребность в водороде составит 80 эксаджоулей в год. Для получения необходимых объемов водорода при помощи электролизных установок (это единственный эффективный способ, при котором выброс углерода нулевой) потребуются столь большие объемы электроэнергии, что они превзойдут весь мировой объем электрической энергии, произведенной в 2019 году. А для достижения этой цели необходимо построить примерно в девять раз больше ветряных и солнечных генераторов по сравнению с тем количеством, которое существует на сегодняшний день во всем мире.

Кто же будет инвестировать? Раскошелиться в этой сфере может себе позволить лишь та отрасль, которая со времен Джона Рокфеллера символизирует смелость и новаторство в инвестиционных проектах. Чтобы в XXI веке доминировать в энергетической отрасли, нефтяные гиганты должны вспомнить о принципе, благодаря которому они в XIX веке прокладывали себе пусть к господству: либо вкладывайся по-крупному, либо убирайся со сцены.