В Минэкономразвития знают секреты роста ВВП

Глава Минэкономразвития Максим Решетников (второй справа) предлагает правительству утвердить ухудшенный прогноз по динамике розничной торговли. Фото РИА Новости

Российская экономика находится сегодня в гораздо более сложных условиях, чем предполагали власти осенью прошлого года, планируя рост ВВП в 2025 году на 2,5%. В РФ развивается сразу несколько отраслевых спадов. Кредитование население и бизнеса снижено до многолетних минимумов. Еще более ухудшились перспективы РФ из-за тарифного хаоса в мировой торговле и падения экспортных сырьевых цен. Такое фронтальное ухудшение условий частично учтено в проекте обновленного правительственного прогноза на 2025 год. При этом парадоксальным образом, несмотря на все ухудшения, в правительстве по-прежнему надеются получить в конце года прирост ВВП на те же самые 2,5%. Ни Центробанк, ни независимые эксперты не видят сегодня возможностей для обещаний такого экономического роста.

В действующей пока версии правительственного прогноза предполагался рост строительства, производства автотранспорта, увеличение грузоперевозок и производства металла. Предполагался также рост производительности труда и увеличение экспорта. Основным драйвером роста в 2025 году должен был быть внутренний спрос, как потребительский, так и инвестиционный. Рост инвестиций позволит нарастить объемы предложения отечественных товаров для удовлетворения спроса, обещали правительственные чиновники.

Но сегодня становится ясно, что ни одно из этих позитивных ожиданий не оправдывается. «В российской экономике сформировалась стагнация. В яркой форме она охватила потребление населения (в продажах непродовольственных товаров – спад), частные инвестиции (особенно в производственный аппарат) и экспорт товаров. При этом возможное в результате «войны санкций» падение российского экспорта может усилить и без того серьезные проблемы с экономическим ростом», – отмечается в последнем обзоре тенденций 2025 года от Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

В начале года произошло заметное и достаточно резкое снижение интенсивности инвестиционной активности в экономике. Предложение инвестиционных товаров снизилось на 3,1% относительно декабря. В январе по отношению к уровню годовой давности предложение инвестиционных товаров оценивается в 97,9%, пишут аналитики.

Глубокие кризисы в автопроме, в жилищном кредитовании или в угольной отрасли вряд ли будут преодолены до конца года. Правительство сегодня пытается остановить спад на авторынке и предотвратить остановку производства за счет новых бюджетных льгот (см. «НГ» от 20.04.25). Но быстро справиться с этими отраслевыми спадами вряд ли возможно. По итогам года объем выдачи ипотечных кредитов может просесть на 30%, следует из нового прогноза рейтингового агентства «Эксперт РА» (см. «НГ» от 12.03.25). В феврале 2025 года ввод многоквартирных жилых домов снизился на 21,9% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. За январь-февраль объем введенного многоквартирного жилья оказался на 17,7% ниже показателя за соответствующий период прошлого года.

Динамика кредитования населения и предприятий (в % по номиналу к аналогичному периоду предшествующего года).  Источник: ЦМАКП

При этом жесткое подавление кредитной активности со стороны Центробанка закрепляет стагнацию в потреблении и производстве – за исключением ряда отраслей оборонного производства. По средним показателям за последние шесть месяцев фиксируется резкое замедление темпов кредитования до минимумов за последние три года в абсолютном выражении и до минимумов за пять лет в относительном выражении, посчитал в своем Telegram-канале финансовый аналитик Павел Рябов (Spydell finance). По средним показателям за последние три месяца последний раз сопоставимая подавленность кредитной активности была лишь в конце 2020 года, но это в номинальном сравнении. А в сравнении с учетом инфляции – мы наблюдаем в РФ худшие показатели кредитования за последние 10 лет, говорит Рябов. Он напоминает, что разворот тренда корпоративного кредитования произошел в ноябре 2024 года. Сегодня уже произошел переход от интенсивного расширения кредитования к стагнации по номиналу и к резкому сокращению с учетом инфляции.

Все перечисленные новые негативные тенденции в экономике не являются секретом для правительства. И тем удивительнее сохранение им годового ориентира по приросту ВВП на уровне 2,5% в новых официальных прогнозах 2025 года. Тем более что еще до начала тарифного хаоса в международной торговле многие экономисты прогнозировали рост ВВП в текущем году никак не выше 2%. Так, в февральском прогнозе ЦБ предполагается, что в последнем квартале 2025 года ВВП будет выше прошлогоднего в лучшем случае лишь на 1%, а может и вовсе показать нулевой прирост. Среднегодовой экономический рост ЦБ оценивает интервалом 1–2%. Апрельский макроэкономический опрос Банка России дает прогноз роста ВВП в этом году на 1,6% с тенденцией к ухудшению.

В понедельник Минэкономразвития внесло в правительство РФ проект сценарных условий прогноза социально-экономического развития на 2025–2028 годы. Основной интерес в этих расчетах представляют новые ориентиры по росту российской экономики в 2025 году на фоне сохраняющейся жесткой кредитной политики ЦБ и разгорающихся торговых войн.

«Мы оставили нашу (сентябрьскую) оценку по росту ВВП в 2025 году на 2,5%, исходя из динамики первого квартала и из долгосрочных трендов. Мы считаем эту оценку вполне реалистичной. Конечно, это ниже, чем прошлый год, потому что 4,3% (роста в 2024 году. – «НГ») – это очень много. Но некоторое охлаждение экономики, замедление темпов роста объективно с такой базы», – прокомментировал представитель министерства новый прогноз на 2025 год. Чиновник отметил, что «министерство смотрит на тренд первого квартала – экономика потихоньку замедляется, но резкого обвала не ожидаем».

«Мы считаем, что наш прогноз носит умеренно-консервативный характер, то есть он не слишком оптимистичен, но и не слишком пессимистичен. Конечно, волатильность крайне высока, и прежде всего внешние условия, связанные с колебаниями на мировом рынке, могут оказать влияние и на параметры прогноза, и на параметры бюджета», – заявил представитель Минэкономразвития.

В новой версии прогноза снижена среднегодовая цена барреля нефти марки Brent в 2025 году – 68 долл. (в сентябрьской версии было 81,7 долл.). В новой версии прогноза среднегодовая цена барреля российской нефти марки Urals ожидается на уровне 56 долл.

Снижен также прогноз экспорта из России в 2025 году до 410,6 млрд долл. (в сентябрьской версии прогноза было 445 млрд долл.). А прогноз по объему импорта в Россию, напротив, повышен – до 323,8 млрд с прежних 321,9 млрд долл.

Среднегодовой курс доллара в 2025 году теперь прогнозируется на уровне 94,3 руб. (против 96,5 руб. в сентябрьской версии прогноза). Прогноз курса доллара на конец 2025 года ведомство Максима Решетникова оставило неизменным по сравнению с сентябрьской версией – 98,7 руб.

Динамика оборота розничной торговли в России в 2025 году в новом прогнозе ожидается на уровне 6,6%. Тогда как в сентябрьской версии прогноза рост оборота розничной торговли ожидался в 7,6%. Такое ухудшение показателя розницы косвенно подтверждает ухудшение ситуации с доходами населения в новой версии правительственного прогноза.