Михаил Сергеев
Многие страны заново оценивают возможности кредитования в долларах и юанях. Фото Reuters
Европейские правительства и банки обсуждают риски нестабильности доллара США. Новый международный финансовый порядок строит Китай, который провел у себя форум финансистов стран глобального Юга. Логика борьбы за «справедливость международной торговли» ведет США к необходимости ослабления своей валюты.
«Когда усиливающиеся унилатерализм и протекционизм в совокупности подрывают глобальное экономическое управление, ожидается, что все более тесные связи между финансовыми кругами глобального Юга придадут новый импульс формированию нового международного финансового порядка» – консенсус, достигнутый на форуме финансистов стран глобального Юга, который проводился агентством «Синьхуа» с 19 по 21 марта в Пекине.
Американский доллар или политика Дональда Трампа прямо в сообщении китайского государственного агентства не упоминаются. Однако нет сомнений, что речь идет именно об американской политике односторонних действий, а также об агрессивном протекционизме Дональда Трампа. Унилатерализм – это традиционный китайский эвфемизм для описания политики американского произвола и односторонних действий.
В работе форума приняли участие представители правительственных ведомств, финансовых институтов и эксперты из более чем 30 стран и регионов мира, сообщило агентство «Синьхуа». «Они призвали финансовые круги стран глобального Юга работать сообща для преодоления финансового разрыва между Севером и Югом и выступать за новый международный финансовый порядок, который является более справедливым, равноправным и инклюзивным», – передает агентство.
«Мы требуем от этих стран взять на себя обязательства, что они не будут создавать новую валюту БРИКС и не будут поддерживать какую-либо другую валюту, которая заменит могучий доллар США, в противном случае они столкнутся со 100-процентными пошлинами и попрощаются с продажами в чудесную экономику США», – грозил Трамп после своего избрания (см. «НГ» от 01.12.24). Уже после инаугурации Трамп решил поднять уровень своих угроз со 100 до 150%. «Вы знаете, страны БРИКС пытались уничтожить наш доллар. Они хотели создать новую валюту. Поэтому, когда я пришел, первое, что я сказал, – любая страна БРИКС, которая хотя бы упомянет об уничтожении доллара, будет обложена тарифами в 150%», – заявил Трамп (см. «НГ» от 21.02.25).
В ответ на эти угрозы некоторые страны БРИКС поспешили сообщить, что у них в мыслях не было создавать альтернативу доллару. Однако Китай, похоже, понимает необходимость выстраивать новый международный финансовый порядок – более справедливый, равноправный и инклюзивный. И администрации Трампа будет сложнее угрожать всему глобальному Югу за поиски финансовой справедливости и финансового равноправия.
Кроме того, многие в США уже понимают, что использование долларовых санкций или долларового шантажа – это не лучший путь защиты международных позиций американской валюты. Тем не менее запреты на расчеты в долларах сохраняются со стороны администрации Трампа для России, Ирана, Венесуэлы и ряда других стран. Сохраняется и режим замораживания иностранных долларовых активов для подсанкционных стран.
Можно допустить, что Дональд Трамп во время своего второго президентства больше не будет разрушать международные позиции доллара непосредственно своими руками. Но Трамп вряд ли сможет отказаться от ядра своей экономической политики – от протекционистской защиты американских компаний. А как показывает международный опыт, одним из самых действенных инструментов протекционизма является управляемое ослабление национальной валюты. Будет ли прибегать к этому инструменту администрация Трампа – пока не ясно. Но исключать такую возможность никак нельзя.
Не исключают возможной нестабильности доллара и в Евросоюзе. «Некоторые европейские чиновники взвешивают, могут ли они полагаться на предоставление долларового финансирования от американского Федерального резерва в периоды рыночных потрясений», – сообщают западные информационные агентства.
Европейские чиновники уже провели неофициальные обсуждения возможных рисков долларового финансирования, поскольку их доверие к правительству Соединенных Штатов пошатнулось из-за некоторых политических решений администрации Трампа. На некоторых европейских форумах, где участники оценивают потенциальные риски для финансовой системы, эти чиновники обсуждали сценарии, при которых правительство США может оказать давление на Федеральную резервную систему (ФРС), чтобы приостановить поддержку доллара. При этом агентства подчеркивают, что такой сценарий считается маловероятным и что сам Федеральный резерв не подавал никаких сигналов о возможном ослаблении американской валюты.
В прошлом, во времена рыночных потрясений Федеральный резерв США предоставлял Европейскому центральному банку (ЕЦБ) и другим крупным партнерам доступ к долларовому финансированию. Но сегодня еврочиновники уже раздумывают, смогут ли они найти альтернативу Центральному банку США. Европейцы признают, что на сегодня практически нет хорошей замены американскому Федеральному резерву. При этом все они настаивают на анонимности при обсуждении подобных тем.
Тем не менее еврочиновники ожидают, что вопрос о том, может ли Европа полагаться на поддержку Федерального резерва США, будет поднят в более официальных обсуждениях в ближайшее время. Один из источников сообщил, что обсуждения проходят сегодня на фоне «потенциального сокращения международного сотрудничества со стороны американских властей».
Во время слушаний в Европейском парламенте в четверг о переходе США к протекционизму и его влиянии на европейскую экономику президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что отношения европейцев с американским Федеральным резервом не изменились после инаугурации Дональда Трампа в январе 2025 года. По словам еврочиновников, обсуждения об альтернативных источниках финансирования являются частью более широкого анализа уязвимостей в финансовой системе еврозоны, который ЕЦБ и другие регуляторы ЕС делают постоянно.
Доллар США является доминирующей валютой для экономической торговли и потоков капитала. В периоды стресса инвесторы, компании и финансовые учреждения спешат в безопасное место для мировой резервной валюты.
Одной из последних операций спасения со стороны Федерального резерва США было предоставление десятков миллиардов долларов Центральному банку Швейцарии для купирования паники клиентов банка Credit Suisse. Помощь американского Федерального резерва помогла предотвратить крах, который мог бы нанести масштабный ущерб финансовой системе.Возможность того, что ФРС когда-либо сократит свою помощь другим банкам, рассматривается сегодня еврочиновниками лишь в качестве очень отдаленной перспективы. Это связано с тем, что такой шаг ФРС будет иметь глубокие последствия для мировых рынков, финансовой стабильности и экономики в целом. Изменение в политике Федерального резерва отразится на экономике США, поставит под угрозу доминирование доллара и подавит спрос на государственный долг США, рассуждают еврочиновники. По данным ЕЦБ, около 17% финансирования банков еврозоны осуществляется в американских долларах.
