Трамп добился снижения нефтяных цен

Фото Reuters

Мировые нефтяные цены сползают к 70 долл. за баррель – то есть к тому порогу, за которым следует ограничение уровней добычи со стороны стран ОПЕК. Главной причиной снижения нефтяных цен стали новости о негативных потребительских настроениях в США и сомнениях в росте американской экономики на фоне вероятных внешнеторговых потрясений из-за новых таможенных тарифов президента Дональда Трампа. Новое снижение нефтяных цен не создает серьезных угроз для российского бюджета.

Цены нефтяных фьючерсов сорта Brent потеряли почти 2% из-за негативных новостей относительно перспектив американской экономики и потребительских настроений в США.

Индекс потребительского доверия в США в феврале упал до 98,3 пункта. Об этом говорится в отчете исследовательской организации Conference Board, которая рассчитывает этот индикатор. В январе значение индикатора составляло 105,3 пункта, а не 104,1 пункта, как сообщалось ранее. В результате его падение в текущем месяце стало самым значительным с августа 2021 года, сообщает Интерфакс. Рост негативных потребительских настроений в США оказался неожиданным для многих наблюдателей.

Падение потребительских настроений было отмечено по итогам третьего месяца подряд, «в результате чего индекс оказался в нижней части диапазона, который преобладал с 2022 года», заявил старший экономист Conference Board Стефани Гишар. «Из пяти компонентов индекса улучшилась, хотя и незначительно, только оценка потребителями текущих условий ведения бизнеса, – отметил он. – Пессимизм относительно будущих перспектив трудоустройства ухудшился до 10-месячного максимума».

Отношение американских потребителей к текущей финансовой ситуации также стало хуже. Индикатор потребительских ожиданий уменьшился до 72,9 пункта с 82,2 пункта. Значение данного показателя меньше 80 пунктов часто является сигналом наступления рецессии в экономике в течение года. Индекс опустился ниже данной отметки впервые с июня 2024 года.

Американцы сейчас ожидают, что средние темпы роста потребительских цен в следующие 12 месяцев будут составлять 6% (в январе – 5,2%). Более половины респондентов (51,7%) предполагают повышение процентных ставок в ближайший год. Между тем индекс стоимости жилья в 20 крупнейших городах США в декабре вырос на 4,5% в годовом выражении.

Сомнения в перспективах американской экономики мгновенно отразились на биржевых ценах черного золота. Биржевые цены барреля могли бы снизиться еще ниже, если бы не сокращение поставок иранской нефти из-за ужесточения американских санкций.

По данным аналитической компании Kpler, иранские продавцы нефти рискуют столкнуться со значительными препятствиями при вывозе своей продукции, поскольку конкуренция за несанкционированные танкеры из России и Венесуэлы усиливается. «На рынке есть только несколько танкеров, готовых брать высокорискованную санкционированную нефть, и теперь Ирану нужно конкурировать с Россией и Венесуэлой, чтобы заполучить их», – говорят эксперты.

В прошлом году в транспортировке иранской нефти участвовало около 150 танкеров. Но более сотни из них попали в американские санкционные списки. «Мы наблюдаем снижение экспорта иранской сырой нефти», – заявили представители компании Kpler.

Индекс потребительского доверия в США снизился в феврале 2025 года. Источник: Компания Conference Board

Фьючерсы на нефть марки Brent окончательно растеряли весь оптимизм начала года и вернулись в депрессивный блок консолидации 70–75 долл., в котором пребывали с осени прошлого года, отмечает Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». По ее словам, глобально нефть выглядит слабо и находится вблизи потенциальных минимумов прошлого года. Давление на котировки оказывают прогнозируемый на этот год профицит предложения нефти, а также заявления о скором урегулировании российско-украинского конфликта, после чего экспорт российской нефти может вырасти. «Тарифная война Трампа уже принесла первые негативные плоды – потребительское доверие в США снижается, инфляционные ожидания растут. Новые санкции против Ирана на первый взгляд должны были выступить позитивом для цены Brent. «Но рынок эту новость игнорирует. Возможно, потому, что предыдущие ограничения привели лишь к перераспределению мировой логистики нефти, а не к сокращению предложения», – отмечает Людмила Рокотянская. В России чиновники могут рассчитывать на сохранение нефтяных доходов благодаря координирующей роли Саудовской Аравии и ОПЕК, которые вряд ли допустят существенное снижение нефтяных цен. Не стоит ожидать и давления на нефтяные цены со стороны увеличения добычи сланцевой нефти в США. Американские эксперты подсчитали, что протекционистские пошлины Трампа на ввоз стали в США затруднят инвестиции в расширение добычи нефти и газа.

Если президент Трамп введет 25-процентные пошлины на сталь, то американским нефтяникам придется тратить дополнительно около 3 млрд долл. в год. Стоимость стальных труб составляет около 13% всех затрат на оборудование скважин. Поэтому рост цен на сталь внутри США увеличит эксплуатационные расходы и расходы на бурение. Таким образом, предложенные тарифы на сталь становятся серьезной угрозой для американских сланцевиков, которые уже сталкиваются с высокими капитальными затратами. Уязвимость отрасли перед ростом цен на ключевые материалы может замедлить бурение и снизить конкурентоспособность добычи в США.

В России также прогнозируется сокращение добычи нефти из-за ограничений для участников соглашения ОПЕК+. Примечательно, что, несмотря на падение производства в ключевых секторах российской экономики, чиновники Центробанка продолжают говорить между собой о некоем «перегреве» нашей экономики.

«Участники обсуждения пришли к выводу, что в четвертом квартале 2024 года масштаб перегрева экономики не уменьшился. На это указывают значительно возросшее инфляционное давление и сохраняющаяся напряженность на рынке труда, а также модельные оценки масштаба перегрева экономики, представленные подразделениями», – говорится в резюме заседания ЦБ от 14 февраля, которое было опубликовано в среду, 26 февраля. В первом квартале 2025 года чиновники ЦБ ожидают рост на 2,9% в годовом выражении с дальнейшим замедлением до 0,0–1% в четвертом квартале 2025 года. Снижение потребительского спроса пока происходит медленно в условиях быстрого роста доходов. Инвестиционная активность в четвертом квартале 2024 года оставалась высокой» уверены в ЦБ. 

«Помимо бюджетных стимулов ее поддерживал высокий финансовый результат компаний, в том числе накопленный в предыдущие два года. Однако с лета 2024 года наметилась тенденция к снижению финансового результата (скользящего за последние 12 месяцев), что будет побуждать бизнес оптимизировать свои инвестиционные планы и сокращать издержки. Опросы показывают, что компании уже снижают инвестиционный спрос и откладывают реализацию новых проектов», – отмечается в документе Центробанка.