Курс рубля вернулся в март 2022 года

В конце минувшей недели за один день рубль потерял к доллару почти 2%. Фото РИА Новости

Курс доллара в конце минувшей недели превысил на рынке Forex планку в 103 руб. По традиции финансовые аналитики тут же подсчитали, что это локальный максимум, такой курс мы видим сейчас впервые с марта 2022 года. Одна из основных причин очередного обесценения рубля – новый виток санкционного давления США. Помимо физлиц под следующий удар Запада попал ряд крупных представителей финансового сектора, от которых зависит проведение международных расчетов. А дальше запускается цепочка уже известных проблем российской экономики. Обесценение рубля – это тоже один из проинфляционных факторов. Но воздействовать на него своей ключевой ставкой у Центробанка (ЦБ), по экспертным оценкам, скорее всего не получится.

Российский рубль падал практически всю минувшую неделю, но в пятницу это падение заметно ускорилось. Курс доллара к российской нацвалюте в ходе торгов на Forex превысил 103 руб. впервые с 23 марта 2022 года, свидетельствуют данные аналитиков «БКС экспресс».

Ухудшил курс рубля и Центробанк: если на 22 ноября он устанавливал около 100,7 руб. за 1 долл., то на 23–25 ноября уже примерно 102,6 руб. за 1 долл. Скачок доллара за один день – сразу почти на 2%. Не так стремительно, буквально крупицы, но российский рубль терял в весе и по отношению к китайскому юаню.

Все это произошло на фоне новостей об очередном витке давления США на Россию, о расширении санкционных списков, целью которого стало стремление еще больше ограничить для Москвы доступ к западной финансовой системе.

Как сообщили в Госдепартаменте США, санкции были введены в отношении 118 физических и юридических лиц, «которые действуют в российском секторе финансовых услуг и поддерживают военные усилия Кремля» (цитата ТАСС). Если говорить о компаниях финансового сектора, то в этом случае Минфин США ввел санкции против более чем 50 российских банков, включая Газпромбанк, БКС-банк и банк ДОМ.РФ.

И кстати, по замечанию Госдепа, например, системообразующий Газпромбанк долгое время оставался как раз не заблокированным Соединенными Штатами – теперь это решение изменили. Кроме того, как разъяснил руководитель пресс-службы Госдепа Мэттью Миллер, Минфин США издает предупреждение о «санкционных рисках, которыми сопровождается присоединение к Системе передачи финансовых сообщений Банка России».

Реагируя на такие сообщения, российские эксперты сразу же предупредили о проблемах, которые начнутся с курсом рубля. «Сейчас санкции в большей степени затрагивают расчеты за экспорт», – прокомментировал новые ограничения инвестиционный банкир Евгений Коган.

Конечно, новые цепочки трансграничных платежей в конечном счете будут выстроены. «Но пока процесс не завершится, экспортные доходы могут временно сократиться, поэтому рубль будет с высокой степенью вероятности дешеветь в ближайшие месяцы», – предупредил в своем Telegram-канале Коган.

По его оценкам, доллар теперь вполне может подскочить до 105 руб. и даже выше, а китайский юань – допрыгнуть с текущих почти 14 до 15 руб.

И это не такое уж редкое мнение. «Диапазон 105–107 руб. за 1 долл. на конец декабря – это вполне реальный прогноз», – обнародовал свои оценки на площадке Telegram-канала Proeconomics начальник отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев.

И как представляется, после того как эксперты закончат с оценками глубины и скорости падения рубля, они перейдут к обсуждению влияния этого падения на текущие показатели и так вновь ускорившейся потребительской инфляции в стране.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже оценивала вклад плавающего курса рубля в инфляцию.  Фото Reuters

На пресс-конференции по итогам недавнего заседания совета директоров Банка России по ключевой ставке глава ЦБ Эльвира Набиуллина поясняла журналистам, что регулятор, несмотря на происходящие в экономике процессы, до сих пор не менял свою оценку влияния валютного курса на инфляцию. И выглядит эта оценка так: «На 10% изменения курса где-то у нас 0,5 процентного пункта перенос в инфляцию» (цитата Набиуллиной по Интерфаксу).

Не исключено – это именно предположение, – что такое ухудшение ситуации с валютным курсом может стать для Центробанка одним из веских поводов не просто вновь поднять ключевую ставку (такое решение уже ожидается участниками экономической деятельности благодаря недвузначным предупреждениям ЦБ), а поднять ее даже еще выше, чем до сих пор обсуждалось.

Допустим, даже до появления новостей о новом санкционном пакете, проанализировав текущую статистику цен, некоторые эксперты, склонные поддерживать ЦБ в его жесткой денежно-кредитной политике, сделали вывод, что, возможно, Банку России имело бы смысл «уже сейчас поднимать ставку до 23%, не дожидаясь декабрьского заседания». Такие рассуждения приводили эксперты Telegram-канала MMI.

И тут возникает очень серьезная проблема. «Текущий период ужесточения денежно-кредитной политики является наиболее продолжительным и наиболее жестким в современной российской истории, если рассматривать реальную процентную ставку (держится в среднем на уровне 9,8% с декабря 2023 года). Однако это не приносит желаемого результата», – сообщили в препринте статьи под названием «Природа инфляции в современной российской экономике и ее влияние на экономический рост» эксперты Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, среди которых директор ИНП РАН Александр Широв.

И по мнению авторов готовящейся к печати статьи, существенное отличие текущей ситуации от прошлых периодов не только в сохраняющейся напряженности на рынке труда со всеми сопутствующими последствиями, о чем много говорится чуть ли не в каждом выступлении представителей Центробанка. Но и в «отсутствии реакции валютного курса на изменение процентных ставок».