"Тихого" банковского кризиса ждут к осени

Фото агентства городских новостей "Москва"

Эксперты из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) видят предпосылки для возникновения в России до конца года «тихого» банковского кризиса из-за роста доли проблемных кредитов. Экспертов беспокоит в первую очередь рост невозвратных ссуд в корпоративном секторе. Они ожидают дальнейшего их роста из-за ужесточения денежно-кредитной политики Центробанком (ЦБ) и меньшей возможности для бизнеса перекредитоваться.

Экономисты из ЦМАКП в своем новом обзоре о макрофинансовых рисках сообщают о высокой вероятности возникновения в стране банковского кризиса из-за падения качества банковских кредитов. Они полагают, что возникновение такого банковского кризиса может произойти до ноября этого года.

Подчеркнем, эксперты ЦМАКП под системным банковским кризисом в данном случае понимают ситуацию, при которой реализуется по крайней мере одно из следующих условий: доля проблемных активов в общих активах банковской системы превысила 10%; произошло изъятие клиентами и вкладчиками значительной доли средств со счетов и депозитов или принудительное «замораживание» этих средств; была проведена вынужденная реорганизация/национализация значительной части (более 10%) банков или масштабная (в объеме более 2% ВВП) единовременная рекапитализация банков государством и/или компаниями.

Исходя из этого для экономистов наибольшую опасность для возникновения банковского кризиса представляет собой именно рост доли проблемных кредитов. Как считают в ЦМАКП, в настоящий момент продолжают регистрироваться устойчивые сигналы от двух частных опережающих индикаторов – охлаждения кредитного рынка (снижение реальных темпов прироста кредитования по сравнению с ранее достигнутым пиковым значением) и рискованного финансового поведения населения (более быстрый рост потребительских расходов домашних хозяйств по сравнению с динамикой их располагаемых доходов).

«По состоянию на 1 мая 2024 года доля проблемных и безнадежных ссуд в совокупном кредитном портфеле банковского сектора составляет 5,1%, что на 1,2 процентных пунктов (п.п.) ниже значения аналогичного периода прошлого года. По оценкам Центробанка, в первом квартале текущего года доля проблемных корпоративных кредитов в совокупном корпоративном кредитном портфеле банковского сектора выросла на 0,4 п.п. (до 6,5%)», – следует из обзора экономистов.

Они считают, что проблемы в секторе будут нарастать к концу этого года.

Эксперты не исключают, что вероятное повышение процентных ставок (вслед за ростом инфляции) в какой-то момент приведет к тому, что отток средств от населения и предприятий по каналу процентных платежей превысит приток средств к ним по каналу увеличения чистого кредита. «В этот момент заемщики, имеющие высокую долговую нагрузку, могут столкнуться с невозможностью за счет привлечения новых заимствований покрыть выплаты по ранее накопленному долгу», – рассуждают авторы обзора.

При этом они считают, что кризис, если он возникнет, скорее всего будет «тихим» и будет представлять собой достаточно умеренный рост просроченной задолженности по небольшим кредитам и ряд вынужденных реструктуризаций по крупным. «Однако в условиях высокой концентрации кредитного портфеля и сниженного уровня достаточности капитала у нескольких системообразующих банков это может потребовать их срочной докапитализации (прямой или косвенной) за счет государства», – не исключают в ЦМАКП.

Экономисты из ЦМАКП не единственные, кого беспокоит рост доли проблемных кредитов. Финансовый аналитик Павел Рябов (Telegram-канал spydell_finance) отмечает, что в большинстве отчетов по банковской статистике фигурирует невероятно низкий показатель просрочек по кредитам, причем на всех уровнях – как среди нефинансовых организаций, так и среди физлиц.

Он указывает на то, что уровень просроченных кредитов нефинансовых организаций последовательно и непрерывно снижается с 2021 года. «В декабре 2020 года просроченные кредиты были 9,4% от объема кредитного портфеля (8,5% в среднем в 2017–2019 годы), в начале 2022-го – 6,8%, а к июню 2024-го снизились до 3,65% – минимум за весь период ведения статистики с 2016 года», – пишет экономист.

Однако, продолжает Рябов, если учесть кредиты, находящиеся в фазе реструктуризации или в статусе «приобретенные права требования», то есть цессии, в том числе реструктуризация в кредитные пулы и/или передача коллекторам, ситуация оказывается совершенно иной. «Общий объем формально неработающих кредитов составляет уже 7,4% против 10,2% в начале 2022 года и 10,3% в декабре 2020-го. Конечно, присутствует тенденция улучшения качества кредитного портфеля, но уже не так агрессивно – всего 2,9 п.п. по сравнению с 5.8 п.п. (просроченные), если оценивать только просроченные кредиты», – замечает аналитик.

При этом в денежном выражении проблемные кредиты нефинансовым организациям составляют свыше 4 трлн руб. при кредитном портфеле 54,6 трлн руб. «Учитывая высокие процентные ставки и неизбежный процесс деградации качества кредитов, справедливо ожидать рост количества проблемных кредитов до 10–11%, что эквивалентно почти 6 трлн руб., что так или иначе потребует резервирования у банков и отразится напрямую на прибыли», – считает Рябов.

Он также указывает, что по физлицам уровень просроченных кредитов составляет 3,5% против 4% в начале 2022-го, а с учетом реструктуризации и цессии уже 5,34% против 5,8% в начале 2022-го. «То есть общий объем проблемных кредитов у населения около 2 трлн руб. В 2016–2017 годах в условиях рецессии и банковского кризиса проблемные кредиты населения достигали 12–14,5%, а если при реализации тенденции деградации качества в среднесрочной перспективе доля проблемных кредитов дойдет до 10% – это уже 3,6 трлн руб. проблемных долгов при текущем объеме кредитов», – подчеркивает аналитик.

В Центробанке (ЦБ) ранее фиксировали рост проблемных кредитов. Согласно данным регулятора, по итогам первого квартала доля проблемных корпоративных кредитов, включая кредиты малого и среднего предпринимательства (МСП) и госструктурам, увеличилась до 6,5%. При этом они увеличились сразу на 10,4%, или на значительные 433 млрд руб., сообщали в ведомстве Эльвиры Набиуллиной. Указывалось, что рост проблемных кредитов был связан в основном с рефинансированием крупной реструктурированной задолженности с признаками риска (почти 300 млрд руб.). Однако в ЦБ уровень покрытия пруденциальными резервами проблемных кредитов считают достаточным. «Проблемные кредиты, не покрытые индивидуальным обеспечением или качественным залогом, составляют менее 3%портфеля, что эквивалентно 20% запаса капитала сектора», – следовало из обзора банковского сектора.

В то же время в регуляторе тогда же заявляли, что помимо проблемных корпоративных кредитов, есть еще реструктурированные кредиты с признаками риска. Их доля составляет почти 4%. При этом рискованные реструктуризации покрыты резервами только на 14%, и еще 30% покрыто качественными залогами. «Риски по непокрытой части (1,6 трлн руб., или 22% запаса капитала банков) скорее всего не реализуются одномоментно, а некоторым заемщикам, возможно, удастся исправить свое положение», – рассуждали в Центробанке.

Общий же портфель реструктурированных кредитов в ведомстве оценивали в 12,4 трлн руб., что составляет примерно 16% корпоративного портфеля. Объем реструктуризаций без признаков риска составлял 9,6 трлн руб. В свою очередь, рискованные реструктуризации составляли 2,8 трлн руб.

Эксперты сомневаются в том, что в России может реализоваться полноценный банковский кризис, однако признаки ухудшения ситуации в секторе действительно наблюдаются. «Можно сказать, что условий для возникновения банковского кризиса к осени текущего года стало действительно значительно больше. Это и заметное повышение процентных ставок, затрудняющее возможности для реструктуризации кредитных обязательств действующих заемщиков – а таких немало, кто запрашивает новые кредиты для погашения действующих. Это и заметное повышение спроса на кредиты в последние месяцы перед ожидаемым ужесточением денежно-кредитной политики», – говорит доцент РЭУ им. Плеханова Вадим Ковригин. Он считает, что доля проблемных кредитов станет больше. «Но станет ли это полноценным банковским кризисом, потребуется ли банкам докапитализация – сейчас сказать трудно», – продолжает эксперт.

Он также соглашается с мнением экспертов о том, что ситуация с проблемными кредитами будет сложнее для юридических лиц и в целом бизнеса. «Ранее банки ужесточили скоринг для потенциальных заемщиков – это больше коснулось физических лиц. Для бизнеса ситуация сама по себе сложнее – кредиты по новым ставкам станут еще менее доступны, а совокупный спрос на товары из-за усиления сберегательной модели поведения потребителей в условиях очень высокой ключевой ставки будет падать», – полагает Ковригин. В связи с этим эксперт ожидает серьезный рост проблемных кредитов именно у юрлиц и индивидуальных предпринимателей (ИП).

Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева замечает, что в настоящий момент состояние банковского сектора и качество кредитного портфеля остается на высоком уровне, а просроченная задолженность не повышается такими темпами, которые вызывали бы опасения возникновения кризиса в отрасли. «После вызовов 2022 года банковская система, более подготовленная к экстренным ситуациям, поэтому более чутко реагирует на возникающие риски и оперативно подстраивается под новые обстоятельства», – уверена она.

Кроме того, продолжает аналитик, с точки зрения потребительского кредитования ситуация останется в равновесии ввиду улучшения качества жизни россиян, которые благодаря росту доходов способны обслуживать свои кредитные обязательства. «Однако для корпоративного кредитования обстановка сложнее – бизнесу все тяжелее обслуживать текущие долги, невыгодно рефинансирование, открывать новые кредитные линии становится все более недоступным», – соглашается Пырьева.

В настоящий момент ничего такого, что бы указывало на вероятность банковского кризиса или рецессию в экономике, говорит директор центра конъюнктурных исследований Высшей школы экономики Георгий Остапкович. Тем не менее какое-то ухудшение в банковском секторе с учетом перегрева экономики определенно будет наблюдаться.