Экспортеры не удержали рубль

В декабре российская валюта вновь начала терять позиции по отношению к доллару. Фото Reuters

Доллар уверенно укрепляется, хотя и Центробанк, и правительство приложили много усилий для стабилизации курса рубля. Во вторник доллар превысил 92 руб., вернувшись к показателям начала ноября. Опрошенные «НГ» финансовые аналитики вновь предупредили россиян о долларе «по 100 и выше»: такой курс они не исключают во второй половине 2024 года. Хотя, конечно, в текущих условиях проблематично что-либо прогнозировать с высокой точностью. Так что оценки экспертов даже на текущий месяц выглядят пестро. Они упоминают довольно широкий диапазон возможных колебаний на конец 2023 года: от 85 до 95 руб. за 1 долл.

Во вторник курс доллара на Московской бирже превысил 92 руб. – впервые с 10-х чисел ноября. А евро перепрыгнул за 100 руб. – впервые с конца октября этого года.

Доллар чувствует себя все увереннее. В течение последних примерно двух недель он почти ежедневно усиливал свои позиции по отношению к рублю.

Такое развитие событий на валютном рынке может вызвать некоторое недоумение на фоне всех тех мер, которые уже предприняли власти, включая повышение ключевой ставки Центробанком и указ президента об обязательной продаже валютной выручки определенными группами экспортеров.

Как отметили аналитики агентства Reuters, выводы которого приводят российские информагентства, российская валюта дешевеет «на фоне относительно небольших продаж иностранной валюты экспортерами».

Судя по опросу «НГ», в экспертном сообществе уже сформировался более или менее непротиворечивый список причин, почему сейчас слабеет рубль. Инвестиционный стратег компании «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин упомянул завершение ноябрьского налогового периода, снижение сырьевых цен, прежде всего нефтяных, укрепление самого доллара на мировом рынке, сезонное повышение госрасходов в стране и активизацию предпраздничного спроса на иностранные валюты. В дополнение к этому руководитель управления аналитических исследований компании «ИВА Партнерс» Дмитрий Александров подтвердил, что курсовые колебания в существенной степени обусловлены неравномерностью в объемах продаж валюты со стороны экспортеров.

Часть экспертов, однако, обратили внимание на то, что меры властей вопреки всем претензиям и скепсису существенно помогли – по крайней мере они помогали до определенного момента. «Повышение ключевой ставки российским Центробанком и указ президента об обязательной продаже валютной выручки экспортерами привели на бирже к укреплению российской национальной валюты в предыдущие два месяца более чем на 12%, поэтому нельзя говорить о том, что эти меры не действуют», – пояснил аналитик компании Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Однако экспортерам действительно придется крепче взяться за рубль, чтобы остановить новое ослабление рубля к доллару, следует из его разъяснений. Также Чернов сослался на очередное и, по его оценкам, «очень вероятное повышение ключевой ставки российским Центробанком на предстоящем заседании 15 декабря». Оно, по крайней мере теоретически, тоже должно подтолкнуть российский рубль к укреплению.

Но все же в прогнозах экспертов читается между строк, что ситуация до сих пор остается крайне неопределенной. «В дальнейшем доллар сможет вернуться в область 80–85 руб. Это связано с сохранением в силе высоких процентных ставок и низким уровнем дефицита бюджета, прогнозируемым в 2024 году, – считает аналитик компании «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. – Для правительства важна стабильность курса рубля, в ближайшее время это останется одним из приоритетов».

Дмитрий Александров, в свою очередь, сообщил об ожиданиях, что в первом квартале 2024-го курс доллара будет в диапазоне 88–93 руб., «хотя в начале года в моменте может быть краткосрочное сползание к 83–84 руб. за 1 долл.».

«Мы продолжаем придерживаться сценария, что курс валютной пары доллар/рубль до конца 2023 года стабилизируется в районе 88–94 руб. Этот период относительной стабильности российской валюты может продолжиться вплоть до президентских выборов в марте 2024 года», – сообщил аналитик компании «Финам» Александр Потавин.

Некоторые эксперты приводят на конец 2023-го еще более широкий валютный коридор. По доллару он составит от 85 до 95 руб. за 1 долл., а по европейской валюте – от 93 до 102,5 руб. за 1 евро, сообщил начальник отдела исследования инвестиционных стратегий компании «Альфа-Форекс» Спартак Соболев.

Однако еще раз уточним: несмотря на такой разброс оценок и ожиданий, эксперты считают, что сейчас все равно уместно говорить об относительной стабильности курса. Намного сложнее оказалось охарактеризовать ситуацию, которая сложится весной 2024 года.

Как считает Чернов, начиная с середины апреля следующего года долгосрочный тренд на укрепление рубля скорее всего развернется в противоположную сторону и стоимость доллара начнет постепенно расти, вновь приближаясь к 100 руб. После весны-2024 «мы вполне можем увидеть доллар по 107–110 руб., евро по 120 руб. и юань около 14–15 руб.», не исключает основатель Школы практического инвестирования Федор Сидоров.

«Я не вижу однозначных и быстрых решений, которые позволили бы этого избежать, – пояснил Сидоров. – Центробанк, впрочем, может продолжить ужесточать денежно-кредитную политику, но эффект от этого будет небольшой и не очень длительный».