Частные инвесторы готовы раскошеливаться только на словах

Многие инвесторы приходят на Московскую биржу с пустыми карманами. Фото агентства «Москва»

Банкиры обнаружили, что почти половина опрошенных ими россиян – жителей крупных городов – готовы инвестировать в различные финансовые инструменты от 10 тыс. руб. ежемесячно. Если бы это стало явью, то приток средств на рынок капитала превысил бы, по экспертным оценкам, 1,5 трлн руб. в год. Ситуация на рынке ценных бумаг РФ, впрочем, не сильно благоприятствует инвестированию. Объем торгов акциями отечественных компаний, например, за последние три месяца уступает одному хорошему месяцу в 2021 году. Опрошенные эксперты подчеркивают: говорить о готовности инвестировать и действительно инвестировать – это две разные истории.

Ежемесячно инвестировать от 10 тыс. руб. могли бы около половины – 47% – опрошенных россиян, показало исследование банка «Открытие» и брокера ВТБ (в июле была опрошена 1 тыс. жителей городов с населением свыше 100 тыс. человек). Среди них почти 20% респондентов говорят о готовности вкладывать от 10 до 20 тыс. руб., 7% – от 21 до 30 тыс., еще 5% – от 31 до 40 тыс., 7% – от 41 до 50 тыс., а каждый десятый готов пополнять инвестиционный портфель на сумму более 50 тыс. руб. в месяц.

«Если каждый второй из 26 млн инвесторов, открывших счет на Мосбирже, будет вносить более 10 тыс. руб. в месяц, чистый приток капитала на рынок превысит 1,5 трлн в год», – подсчитал руководитель департамента брокерского обслуживания банка ВТБ Андрей Яцков. Это около четверти общего объема активов на брокерских счетах физлиц на данный момент.

Отвечая на вопрос о целях инвестирования, 46% назвали получение дополнительного дохода, 26% – накопления на крупные покупки (квартиру, ремонт, машину), по 11% выбрали накопления на пенсию и сохранение капитала от инфляции. А наиболее интересными инструментами для инвестиций 46% опрошенных считают акции, 26% – драгоценные металлы и валюту, 10% – облигации, 7% – паевые инвестиционные фонды (ПИФ). В качестве наиболее интересных отраслей для инвестиций респонденты чаще всего называли нефтегазовый сектор (58%), недвижимость (38%), технологические компании (32%). Около 28% считают перспективной для инвестиций энергетику, 25% – финансовый сектор, 24% – металлургию, 12% – машиностроение, 6% – финтех-компании. Опрос показал также, что россияне хотят инвестировать осознанно: 40% респондентов считают более эффективным вариантом обращение к инвестконсультанту.

Число частных инвесторов, то есть физических лиц с брокерскими счетами, по итогам июня 2023 года приблизилось к 26 млн, сообщила ранее Московская биржа. Это на 3 млн больше, чем на конец 2022 года. Только за июнь было открыто 610 тыс. счетов, а их общее количество достигло почти 44 млн. Хотя биржа сообщает об увеличении активности частников, получается, что сделки на фондовом рынке совершают только около 10% владельцев счетов: в июне – 2,9 млн человек, в мае – 2,8 млн, в апреле и марте – по 2,6 млн. Биржа также сообщила, что доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76%, облигациями – 34%, на спот-рынке валюты – 18,2%, на срочном рынке – около 60%.

По данным некоторых опросов следует, что у каждого третьего россиянина есть опыт инвестиций. Об участии в торгах на фондовом рынке заявили 34% опрошенных в мае сервисом «Работа.ру» и управляющей компанией «Первая». Среди тех, кто говорил о наличии такого опыта, 60% играли на бирже с акциями, каждый третий вкладывал средства и в облигации. Также 29% инвестировали в валюту, 23% – в ПИФ.

А опрос в марте, который также проводил банк «Открытие», показывал, что 55% респондентов верят, что инвестиции могут принести доход, но только 12% из них инвестируют сами. Основными препятствиями для вложения денег в финансовые инструменты фондового рынка назывались отсутствие профессиональных знаний в этой сфере (43%) и боязнь потерять накопления из-за падения рынка (38%). Помимо этого 32% опрошенных жаловались на недостаток денег для совершения первых инвестиций, а 28% высказывали недоверие инвесткомпаниям.

С начала 2023 года и особенно с марта по май наблюдается тенденция восстановления интереса розничных инвесторов к фондовому рынку, сообщил Банк России в июньском Обзоре рисков финансовых рынков. Там отмечается, что физические лица сейчас являются главными участниками на рынке акций, в среднем их доля в июне составляла 80%. Они продолжили осуществлять нетто-покупки, купив за месяц акций на 13,1 млрд руб. (в мае – 14,9 млрд руб.).

Однако объемы вложений с трудом восстанавливаются после шоковых событий 2022 года. В июле 2021 года россияне купили акций на 40 млрд руб. (напомним, тогда еще котировались иностранные эмитенты). В ноябре было вложено чуть меньше 100 млрд, эта планка покорилась россиянам в январе 2022-го, в феврале был установлен новый рекорд – 140 млрд. Но затем последовал обвал, несколько месяцев шли нетто-продажи, затем начались микроскопические покупки. Небольшой, но стабильный прирост объемов чистых покупок российских акций розничными инвесторами на Московской бирже начался с декабря прошлого года, однако за март, апрель и май в общей сложности набралось только чуть больше 60 млрд руб. (с начала года – 69 млрд руб.).

«Интерес к инвестициям на фондовом рынке формируется на фоне ослабления рубля, растущих инфляционных рисков и ожиданий инвесторов относительно продолжения роста котировок при сохранении высоких дивидендных выплат, – пояснялось в отчете ЦБ. – Существенный вклад внесли как инвесторы с минимальными объемами портфеля (от 0 до 100 тыс. руб.), так и со средними объемами (2–5 млн руб.)».

«Российский рынок ценных бумаг демонстрирует возможности для получения дохода домохозяйствами, – сказал «НГ» президент Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев. – В 2019–2020 годах мы увидели перелом в отношении к рынку ценных бумаг со стороны населения, которое все чаще рассматривает его в качестве альтернативы банковским депозитам и учится сочетать депозиты с инвестициями. Сейчас идет постепенное восстановление после падения в 2022 году». Эксперт полагает, что население продолжит проявлять интерес к рынку ценных бумаг, но пока не может оценить масштаб этого интереса. «Индустрия, как брокерская, так и, что наиболее правильно для мелких инвесторов, ПИФ, научилась предлагать возможности для тех, кто готов инвестировать по 10 тыс. руб. в месяц», – отметил он.

Ранее ЦБ публиковал «портрет розничного инвестора», согласно которому по итогам первого полугодия 2022 года клиенты с портфелями менее 100 тыс. руб. составляют 92% среди тех, кто находится на брокерском обслуживании, и 56% – на доверительном. А средний размер портфеля у них соответственно 200 тыс. и 1 млн руб. По данным ЦБ РФ, средневзвешенная доходность клиентов составляет минус 25,8%, среди тех, кто находится на брокерском обслуживании. Те, кто пользуется доверительным обслуживанием в четыре раза удачливее, но в среднем и у них результат отрицательный – минус 8%. 

«Даже несмотря на то, что уже более 25 лет брокерские компании и банки ведут активную популяризацию биржевых инструментов, значительная часть россиян по-прежнему смутно себе представляет, как работает фондовый рынок, механизмы извлечения доходов из операций с ценными бумагами, и даже основные принципы инвестиций, – сказал «НГ» генеральный директор «Мосгорломбарда» Алексей Лазутин. – Речь идет и о тех, кто на пике интереса к биржевой торговле открывал брокерские счета. Не секрет, что значительная часть этих счетов пустые, причем на многие вообще никогда не заводились средства, включая индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), которые многие открывали только для того, чтобы забронировать себе возможность получить налоговый вычет, но так ею и не воспользовались. Большинство же россиян по-прежнему предпочитают держать деньги на банковских депозитах или, если есть деньги, покупать недвижимость».

Респонденты при опросах говорят, что готовы инвестировать каждый месяц, однако далеко не каждый будет это делать. «Это похоже на ситуацию, если спросить, готовы ли они каждое утро делать зарядку: большинство будет уверять, что готово, но по утрам найдется много причин, которые будут мешать этому», – иронизирует директор по стратегии компании «Финам» Ярослав Кабаков. Поэтому, по его мнению, не стоит делать какие-либо далеко идущие выводы из подобных опросов.

Речь в опросе всё-таки идёт о теоретической готовности инвестировать, а не о реальных шагах, соглашается и Лазутин. «Во второй половине прошлого десятилетия интерес к вложениям в ценные бумаги подогревало то, что ЦБ держал низкий уровень учётной ставки, что снижало доходность банковских вкладов. Сейчас же и ставка на высоком уровне, и стресс после обвала рынка в прошлом году, затронувшего даже наиболее надёжные ценные бумаги, до сих пор не вполне преодолен, - говорит эксперт. - Хотя, если судить по динамике завода средств на брокерские счета с середины прошлого года интерес к биржевым инвестициям нарастает. Этому во многом способствует то, что сейчас многие российские компании существенно недооценены. В то же время возможности россиян инвестировать в иностранные активы резко сократились, и они начинают с большим интересом смотреть на российский рынок».

«Один из самых логичных вариантов инвестиций сегодня – это вложения в облигации, - считает финансовый директор онлайн-платформы Webbankir Илья Соловий. - В отличие от акций, они не несут риска рыночных колебаний и обеспечивают доходность выше банковских депозитов и уровня инфляции. Единственный риск – если компания, которая их выпустила, допустит дефолт, но в случае крупных «голубых» фишек такая вероятность близка к нулю. Более того, есть облигации надежных эмитентов второго эшелона, где доходность может достигать 18–19%. Здесь можно обратить внимание на лизинговые компании, девелоперов, ИТ, микрофинансовые организации, агропром и заводы, которые существуют много лет. Это подтверждает, что они будут успешно работать в будущем и выполнять свои обязательства перед держателями облигаций».

Еще один нетривиальный способ инвестиций, который можно рассматривать как инструмент для диверсификации своего портфеля – это вклады в МФО, продолжает эксперт. «Доходность таких инвестиций сегодня составляет до 15% годовых. Они не защищены АСВ, и их минимальная сумма по закону составляет 1,5 млн руб. В остальном же сделать прямой инвестиционный займ в МФО также просто, как открыть вклад в банке. При этом право принимать деньги от населения есть только у крупнейших компаний с капиталом от 70 млн руб., чья работа жестко контролируется Банком России. Не случайно за последние несколько лет, несмотря на все экономические перипетии, на микрофинансовом рынке не было ни одного заметного банкротства».