0
42782
Газета Экономика Печатная версия

09.07.2023 19:53:00

Экономику России ожидает холодный душ

Бюджетные качели изменят картину второй половины 2023-го

Тэги: минфин, потребление, кредитование, производство, госрасходы, цб, ключевая ставка


минфин, потребление, кредитование, производство, госрасходы, цб, ключевая ставка Глава Минфина Антон Силуанов должен сделать выбор между восстановлением экономики и увеличением запланированного бюджетного дефицита. Фото РИА Новости

На смену экономическому оживлению первой половины 2023 года в Россию приходит замедление потребления, кредитования и производства. В ближайшие месяцы нашу экономику ожидают сразу три негативные перемены: резкий спад бюджетных расходов, ожидаемое повышение ключевой ставки ЦБ, а также снижение потребления и рост инфляции из-за девальвации рубля. Минфин уже начал решительное сокращение государственного финансирования. А общие госрасходы второго полугодия могут оказаться почти на четверть ниже, чем были в прошлом году. Таким образом, наша экономика скорее всего лишится основного драйвера в виде бюджетного финансирования.

В конце прошлой недели российский Минфин выступил с принципиально важным сообщением о своей бюджетной политике. «В целом в 2023 году объем расходов федерального бюджета будет формироваться исходя из предельного размера бюджетных ассигнований, утвержденных в законе о бюджете (№ 466-ФЗ), и размера дополнительных ненефтегазовых доходов (в соответствии с нормами «бюджетного правила»)», – сообщило ведомство Антона Силуанова. При этом Минфин заявил, что текущий объем расходов федерального бюджета за шесть месяцев 2023 года составил 14,98 трлн руб., превысив показатели аналогичного периода прошлого года на 19%. Но в законе о бюджете на 2023 год (№ 466-ФЗ) прямо зафиксировано, что запланированный уровень госрасходов будет ниже прошлогоднего – всего 29,06 трлн руб. Ведь по факту в прошлом году бюджетные расходы превысили 31,19 трлн руб.

Таким образом, номинальный объем госрасходов 2023 года планируется сократить, а больше половины из этого урезанного объема уже было потрачено в первом полугодии 2023 года (превышение +19%). Отсюда ясно, что на вторую половину 2023 года в казне осталось значительно меньше денег, чем было истрачено во втором полугодии 2022 года. А поскольку бюджетное финансирование пока было основным драйвером для экономики, то спад экономической активности (да еще и на фоне ускоряющейся инфляции) весьма вероятен.

«Чтобы уложиться в лимит, во втором полугодии расходы должны составить 14,1 трлн руб., что на 24% ниже, чем в 2022 году. Минфин начал жестко рубить расходы в июне – на 30% ниже нормы и минус 17% к тому же периоду прошлого года по номиналу», – подсчитал автор Telegram-канала Spydell_finance, экономист Павел Рябов. По его словам, при высокой зависимости экономики от госрасходов и при неизбежном цикле ужесточения денежно-кредитной политики от нашего Центробанка, во втором полугодии «может быть очень больно российской экономике».

Девальвация рубля почти на 70% за последние 12 месяцев неизбежно приведет к ускорению роста цен в стране, по крайней мере на импортные товары или на автомобильное топливо. А вслед за этим подтянутся и другие цены.

«Проинфляционные риски с прошлого заседания совета директоров ЦБ чуть выросли. Это связано и с динамикой курса. Но в июле мы будем принимать решение, исходя из всех факторов», – пообещала в прошлый четверг председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. А глава ВТБ Андрей Костин прямо заявил тогда же, что ЦБ РФ «собрался повышать ставку» (см. «НГ» от 06.07.23).

Экономика и дефицит бюджета сейчас во власти Минфина, считает экономист Павел Рябов. По его словам, у правительства РФ сегодня простой выбор: сокращение ВВП во втором полугодии ради попытки сохранить годовой дефицит бюджета в пределах 3 трлн руб. или поддержание текущих темпов восстановления экономики, но ценой трехкратного увеличения годового дефицита федерального бюджета.


4-2-1-t.jpg
Министерство финансов РФ начало сокращать
государственные расходы в июне 2023 года.
Фото РИА Новости
«Если действительно решились выйти на план в 3 трлн руб. дефицита через тотальное сокращение расходов, то это приведет к обрушению экономики», – прогнозирует экономист. «А если оставить текущий импульс ВВП – примерно по 0,5% роста каждый квартал, дефицит необходимо стабилизировать на уровне 9 трлн руб., а все, что ниже, разрушает экономический рост, и чем сильнее сжатие дефицита, тем масштабнее удар по экономике», – подсчитал эксперт.

Прямую зависимость текущего экономического роста от бюджета признают как независимые экономисты, так и официальные власти. «Восстановительный рост основывается на таких факторах, как рост бюджетных расходов, импортозамещение и восстановление внешнеторгового обмена», – отмечается в последнем анализе июньской экономической динамики от Института народнохозяйственного прогнозирования РАН.

«Динамика финансовых потоков показывает, что в июне 2023 года продолжился рост экономической активности. Объем входящих платежей, проведенных через платежную систему Банка России, в июне был на 9,5% выше среднего уровня первого квартала. Рост поступлений наблюдался во всех укрупненных группах отраслей, кроме отраслей, ориентированных на инвестиционный спрос. Наиболее позитивная динамика отмечалась в группах отраслей, ориентированных на государственное потребление и внешний спрос», – отмечается в последнем обзоре российского Центробанка.

«НГ» уже писала, что благодаря щедрому бюджетному финансированию российская экономика продолжала оживать все последние месяцы. Потребительская активность в России уже преодолела спад прошлого года. Текущие расходы граждан в мае оказались даже выше значений 2021 года. Эксперты предлагают более осторожно оценивать перспективы восстановления экономического роста. Наблюдаемое сегодня ускорение в промышленности, в торговле или даже в выплачиваемых зарплатах объясняется увеличением государственных заказов и растущими тратами на оборону. И если вдруг бюджетные расходы снизятся, то и восстановительный рост тоже замедлится или даже вообще иссякнет, считают наблюдатели (см. «НГ» от 29.06.23). К тому же разрушительный эффект девальвации рубля будет только нарастать в ближайшее время.

Правда, российский Минфин обещает некую гибкость в обеспечении необходимых расходов. «Повышенную гибкость управления структурой предельных бюджетных ассигнований в 2023 году – в том числе при необходимости их направления на непредвиденные расходы – обеспечивает наличие нераспределенных резервов, а также высвобождение бюджетных ассигнований в размере 1496 млрд руб. вследствие авансового перечисления Фонду пенсионного и социального страхования в декабре 2022 года отдельных трансфертов, предусмотренных на 2023 год», – сообщило ведомство Силуанова.


Читайте также


В ноябре опросы предприятий показали общую стабильность

В ноябре опросы предприятий показали общую стабильность

Михаил Сергеев

Спад в металлургии и строительстве маскируется надеждами на будущее

0
1526
Процессуальные нарушения потеряли определенность

Процессуальные нарушения потеряли определенность

Екатерина Трифонова

В уголовном судопроизводстве букву закона трактуют по усмотрению правоприменителей

0
2057
Угроза спада пока не изменила денежную политику ЦБ

Угроза спада пока не изменила денежную политику ЦБ

Михаил Сергеев

Спорные аргументы помогают сохранять сверхвысокие ставки по кредитам

0
1988
У каждого второго микрозаемщика уже есть долг перед банком

У каждого второго микрозаемщика уже есть долг перед банком

Анастасия Башкатова

ЦБ указал на социальную функцию быстрых кредитов до получки

0
2251

Другие новости