Анастасия Башкатова
Все больше россиян экспериментируют на бирже.
Фото агентства «Москва»
По сравнению с доковидным 2019 годом число физических лиц – клиентов на брокерском обслуживании выросло в России феноменально – почти в 8 раз. Треть экономически активного населения страны имеют брокерские счета, подсчитал регулятор по итогам первого квартала. Представители Мосбиржи сообщили о дальнейшем росте числа клиентов. Но, как поясняют аналитики, примерно у 90% клиентов счета либо пустые, либо околонулевые, либо сверхмалые. И они не влияют на ценообразование активов. Что, однако, не мешает банкам и правительству зазывать все больше граждан на фондовый рынок.
Правительство продолжает совершенствовать систему индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), которая преподносится для граждан как способ заработать на финансовом рынке гораздо больше, чем на процентах по депозитам.
Минфин подготовил и внес в правительство проект поправок в Налоговый кодекс для нового типа индивидуального инвестиционного счета – ИИС-III. Сообщалось, что для владельцев таких счетов ведомство Антона Силуанова предлагает установить предел для налогового вычета в размере 30 млн руб. Такой будет максимальная сумма доходов, с которой можно оформить возврат налога. Уточним, ИИС – это счет, который открывается в брокерской или управляющей компании, он позволяет инвестировать в ценные бумаги и валюту; его главные отличия от обычного брокерского счета – в наличии льгот и ряда ограничений.
Однако чтобы подобные механизмы в полной мере заработали и население стало полноценным внутренним инвестором, новостей об одних налоговых льготах недостаточно. Мало создать привлекательные условия для инвестиций, необходимо, чтобы были условия для появления самих инвесторов, то есть людей, обладающих излишком средств, которые можно во что-то вложить, причем в приличных объемах.
Население буквально заманивают на фондовый рынок, но, поддавшись любопытству и обещаниям, многие новоявленные клиенты не переступают ту границу, которая отделяет пассивного наблюдателя от активного участника.
В первом квартале 2023 года на брокерском обслуживании находились 31 млн физлиц, сообщает Центробанк (ЦБ). По сравнению с показателями доковидного 2019 года число клиентов увеличилось почти в 8 раз.
Правда, как уточняется в материалах ЦБ, именно уникальных клиентов (то есть физических лиц с уникальными паспортными данными) насчитывалось меньше – 24,5 млн человек.
Хотя показатель все равно внушительный. Ведь это около трети экономически активного населения страны, сообщает Центробанк. Напомним: численность рабочей силы в возрасте 15 лет и старше, по Росстату, составила в первом квартале 75,6 млн человек; из них занятыми экономической деятельностью числились 72,9 млн человек.
Мосбиржа, в свою очередь, обновила данные, сообщив, что число физлиц, имеющих брокерские счета, продолжило расти и по итогам мая составило уже почти 25,6 млн человек.
«Однако реальных и активных клиентов кратно меньше», – обратил внимание в своем Telegram-канале Spydell_finance финансовый аналитик Павел Рябов. Около 87% уникальных клиентов – «пустые и околонулевые (до 10 тыс. руб.) счета».
Это подтверждает и ЦБ: «Доля физических лиц – резидентов с пустыми счетами по итогам квартала сохранилась на уровне 66%, а доля клиентов с активами до 10 тыс. руб. немного выросла – с 21 до 22%». В дополнение к этому еще около 6%, как отметил Рябов, это «сверхмалые счета от 10 тыс. до 100 тыс. руб.».
То есть более 90% клиентов не играют роли для ценообразования активов на рынке, пояснил аналитик. Так что треть экономически активного населения России заманили на рынок «благодаря полуавтоматическому и/или дистанционному упрощенному открытию счетов, что значительно снизило порог входа, но это ничего не говорит о профиле рынка».
В итоге, по уточнению аналитика, ценообразующее влияние на рынок среди активных счетов оказывают лишь около 200–250 тыс. клиентов, имеющих свыше 1 млн руб. и совершающих хотя бы одну сделку в месяц, «поэтому разговоры о трети экономически активного населения сильно преувеличены». В Мосбирже между тем сообщили, что доля физлиц в объеме торгов акциями достигала в мае почти 81%, в объеме торгов облигациями – 30%.
«Идея создания внутреннего финансового инвестора из населения сформировалась еще в 2018 году. Сейчас решили к ней вернуться, ведь масштабные проекты – как уже начатые, так и планируемые – необходимо как-то финансировать, – пояснила доцент кафедры статистики РЭУ им. Г.В. Плеханова Ольга Лебединская. – Тем более что капитализация российского рынка (в 2022-м. – «НГ») по сравнению с предшествующим годом снизилась почти на 39%, а объем торгов – на 41%».
«За последние годы банки активно расширяли количество открытых брокерских счетов, в том числе благодаря агрессивному маркетингу, предлагая клиентам акции при открытии счета», – отметил директор по стратегии компании «Финам» Ярослав Кабаков. Однако рост нулевых счетов обусловлен не только маркетинговыми мероприятиями, но и повышением финансовой грамотности населения при отсутствии значительного роста располагаемых доходов, считает он.
При этом, взаимодействуя с банками, многие граждане проявляют желание инвестировать, но на практике пока ограничиваются взятием кредитов. Хотя в идеале продукты, повышающие инвестиционную активность населения, действительно могут помочь привлечь средства в экономику и способствовать ее развитию, говорит эксперт. Например, это могут быть брокерские счета, предоставляющие доступ к различным финансовым инструментам, таким как акции, облигации, фонды и др.
