Российская валюта улетает к "порогу Байдена"

«Индекс бытовой техники» сигнализирует о гораздо более слабом курсе рубля. Фото агентства «Москва»

Политика «плавающего курса рубля» бьет по доходам россиян не меньше, чем антироссийские санкции. Из-за скачков валютного курса импортеры назначают цены на свои товары в РФ гораздо выше, чем предполагал бы официальный курс рубля. В этом году внутренние цены на импортные товары фактически основаны на курсе от 120 до 180 руб. за доллар. Это значит, что при одинаковом валютном эквиваленте своих доходов гражданин России сможет купить импортных товаров на 30 или даже 50% меньше, чем житель Польши, Украины или Казахстана – то есть тех стран, где валютный курс не скачет на 10% в месяц, как в РФ.

Влияние политики «плавающего рубля» может оценить любой россиянин, сравнив долларовые цены на одни и те же товары в России и в соседних странах.

Холодильник, стиральная, посудомоечная машина, компьютерный монитор одной и той же модели продается в России на 30 или даже на 50% дороже (в долларах по официальному курсу), чем, например, в Польше. Так, одна и та же модель стиральной машины стоит в РФ почти на 90% дороже в долларах, чем в соседней стране. И это значит, что официальный валютный курс в 83 руб. за доллар никак не отражает потерю покупательной способности рубля.

И причина этого не только в антироссийских санкциях, но и в политике нашего Центробанка, который заставляет закладывать в конечных ценах непредсказуемость курса рубля. И эта надбавка за волатильность составляет не проценты, а десятки процентов конечной цены импортных товаров. А в последнее время к надбавке за волатильность прибавился еще и эффект антироссийских санкций.

«В 2022 году рубль укрепился как в номинальном, так и в реальном выражении по отношению к иностранным валютам. Реальное укрепление рубля составило 25%. При таком укреплении рубля в соответствии со сложившимися в экономике пропорциями импорт должен был бы вырасти не менее чем на 20% в натуральном выражении, тогда как фактически импорт сократился на 15%. Такая динамика импорта соответствует валютному курсу рубля к доллару США в 90 руб./долл. вместо фактических 67,5 руб./долл», – отмечают экономисты из Института народнохозяйствненого прогнорзирования РАН.

Примерно такую же оценку фактического курса рубля при импорте товаров в РФ специалисты нашей газеты получили осенью прошлого года. Валютный курс при импорте составляет около 90 руб. за доллар, то есть примерно на 50% выше официального курса в 60 руб. на тот момент (см. «НГ» от 21.09.22).

Аналогичные замеры цен на одинаковые модели товаров, проведенные в апреле, по некоторым позициям показывают, что рубль на самом деле приближается к прогнозу президента США Джозефа Байдена, который называл курс в 200 руб. за доллар.

Если вновь сравнить цены на некоторую импортную бытовую технику и электронику в РФ и за рубежом, то окажется, что цены на нее сегодня установлены исходя из куса 120–180 руб. за доллар. Например, в Польше посудомоечная машина ВЕКО стоит 300 долл., а у нас – 36 тыс. руб., 450 долл. по нынешнему официальному курсу. Однако если переделить рублевую цену на польскую в долларах, то курс рубля получится 120. Цены на аналогичные мониторы компании HP за 25,3 тыс. руб. (польская цена 188 долл.) указывают на курс в 133 руб. Стиральная машина Indesit BTW в Польше обходится покупателю в 290 долл., нашему – в 55 тыс., что дает курс в 189 руб.

Эксперты часто со скепсисом относятся к подобным подсчетам, споры об «индексе Бигмака» (там сравнивались цены на одну и ту же булку с котлетой, сыром и томатом с луком по всему миру) шли постоянно.

«Такие расчеты не учитывают фактор импортных пошлин, действующих на ввоз товаров из Европы в Россию и фактор более высокого НДС, – говорит эксперт «ИВА Партнерс» Артем Клюкин. – В Польшу европейские товары ввозятся беспошлинно, а частично производятся на территории самой Польши. Кроме того, ограничения на поставку товаров из Европы в Россию и взлет курсов валют прошлой весной создали нервную ситуацию на внутреннем рынке, способствовавшую повышению цен. В то же время по товарам, ввозимым преимущественно из Китая, в прошлом году отмечалось даже снижение цен».

Сравнение стоимости одних и тех автомобилей из Поднебесной иногда дает парадоксальные результаты. Например, в КНР Haval Jolion сейчас стоит в различных комплектациях от 28,5 до 37 тыс. долл. В РФ он в самой простой комплектации обходится сейчас в 1,8 млн руб., а это указывает на курс в 63 руб. Возможно, на это влияет то, что компания производит автомобили для российского рынка на своем заводе в Тульской области, что помогает ей снижать затраты на таможенную пошлину и логистику.

Если посмотреть другие страны и другие группы товаров, то показатель может сильно варьироваться. Например, на венгерских маркетплейсах телевизор Samsung с диагональю 108 см можно купить за 130 тыс. форинтов, или 380 долл., а на российских – за 38 тыс. руб. (дает курс в 100 руб. за долл.). В то же время компьютерная техника сигнализирует о недооценке рубля: в Венгрии игровой ноутбук Dell G15 можно купить за 1,58 тыс. долл., а в РФ он стоит 75 тыс. руб. То есть реальный курс по этой группе товаров в этой стране ЕС говорит о курсе в 47 руб. за доллар.

«На самом деле скорее цены закладываются на уровне в 90–100 руб. за доллар, остальное – риск-премия из-за санкций и логистических проблем, – сказал «НГ» аналитик группы «Финам» Андрей Маслов. – Поэтому не очень справедливо сравнивать цены на европейские товары в Европе и в России, так как на официальном уровне их нельзя поставлять в РФ, и, чтобы обойти эти ограничения, требуется куда больше расходов на банальную логистику. Также требуется стимулировать заинтересованность поставщиков в поставках импортных товаров в подсанкционную страну, которые могут привести к серьезным штрафам для них».

Импортные товары растут в цене из-за высоких рисков поставок, настаивает Маслов. «Волатильность рубля, конечно, играет роль, но ключевой фактор – санкции и геополитика. Политика плавающего курса спасает российскую экономика от инфляции в 30-40%, а ослабление рубля идет на руку российским экспортерам, – говорит он. – Как мы неоднократно говорили, проблема не в слабом рубле, и даже не столько в его волатильности, сколько в отсутствии роста зарплат в России и серьезном давлении на экономику РФ».

«Политика плавающего курса затрудняет возможности для спекулянтов наживаться на попытках регулятора удерживать курс и автоматически регулирует импортные потоки», – считает Клюкин.

Формирование цен на импортные товары в РФ на основе курса доллара выше 100 руб. за доллар – это отчасти плата за параллельный импорт, отчасти результат низкого уровня локализации производства, – сказал «НГ» председатель «Русско-Азиатского делового совета» Максим Кузнецов. «В том же Китае ноутбуки стоят дешевле, потому что они там и производятся, а в России к их стоимости добавляется 20% НДС, а также расходы на параллельный импорт, потому что цепочки поставок удлинились как минимум на одно звено, – говорит эксперт. – В 2022 году высокая волатильность объяснялась не только скачками курса рубля, но и дефицитом импортных поставок, сейчас их удалось наладить практически всем главным игрокам, и происходит оптимизация стоимости, поэтому при текущем ослаблении рубля роста цен на 30-50% уже не будет, он будет более-менее соответствовать динамике ключевых валют к рублю. Политика плавающего рубля – один из факторов, благодаря которому российская экономика остается такой живучей и устойчивой к внешним шокам».

«Цены на импортные товары формируются не только исходя из курса национальной валюты. На них влияют ещё и таможенные пошлины, и логистика. За последние два года логистические расходы существенно возросли, - сказала «НГ» доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г. В. Плеханова Наталья Иволгина. - Волатильность валютного курса оказывает существенное влияние на цены импортных товаров. Но существенный вклад вносят логистическая составляющая, транспортные расходы, расходы на аренду торговых площадей. Сейчас покупательная способность рубля снижается, что связано и с инфляционной составляющей. На курс национальной валюты влияют не только факторы денежного обращения, но и не денежные факторы».

***
О том, что происходит в с российскими финансами пишут и авторы отечественных Telegram-каналов.