Анатолий Комраков
Дорожающая иностранная валюта все меньше интересует граждан. Фото РИА Новости
Многим валютам развивающихся стран грозит в 2023 году неизбежная девальвация. Для одних стран ослабление национальных валют стало условием предоставления помощи Международного валютного фонда (МВФ). Другие страны начнут девальвацию самостоятельно и без помощи МВФ – ради пополнения своего бюджета или сокращения импорта и увеличения экспорта. Российский рубль уже потерял к американскому доллару более 20% своей стоимости. И этот процесс девальвации скорее всего будет продолжаться.
Рубль переживает самую длинную полосу потерь за десятилетие, отмечают финансовые аналитики. Национальная валюта РФ движется к самой длинной полосе снижения по отношению к доллару с мая 2012 года, пишет Bloomberg.
Во вторник на биржах рубль пытался сопротивляться, но на среду курс ЦБ РФ по доллару достиг 73,86 руб., по евро 79,33 и по юаню 10,82. Еще месяц назад «зеленый» стоил 67,57, а евро 73,11 руб. А в середине декабря 2022-го – 63,35 и 67,44 руб. Курс китайского юаня составлял тогда 9,1 руб.
Рубль находится в общем тренде для валют развивающихся стран, где девальвация «только начинается». Хотя у него свои оригинальные причины ослабления на фоне проблем торгового баланса и новых угроз санкций, пишет Bloomberg. В 2022 году уже три страны – Египет, Пакистан и Ливан – снизили свои обменные курсы, чтобы разблокировать помощь Международного валютного фонда. В 2022 году Киев девальвировал гривну на 20%, а с начала этой недели проводит переговоры с МВФ о разблокировании помощи на 16 млрд долл. По данным агентства, еще около 25 стран стоят в очереди за спасательными пакетами помощи от МВФ.
«Главное – не курс рубля, а его покупательная способность», – заявила 10 февраля после заседания Совета директоров глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. Она признает, что в этом году рубль вряд ли будет сильным по объективным причинам, но, по ее мнению, важно, не сколько долларов и евро, а сколько товаров и услуг можно купить на рубли. Поэтому, мол, ЦБ и делает упор на таргете по инфляции, работая над ценовой стабильностью.
Она объяснила, что в прошлом году рублю помогли беспрецедентные экспортные доходы, о которых в ближайшие месяцы можно не мечтать. Если в 2022 году доходы от экспорта превысили расходы на импорт на 277 млрд долл., то в 2023-м – ЦБ ожидает снижения до 66 млрд. Мы останемся в плюсе, но он значительно (в четыре раза) снизится, что отразится на курсе рубля, который станет слабее, поясняла Набиуллина. Но насколько именно ослабеет рубль, она оценить не взялась.
Слабеющие валюты развивающихся стран могут представлять проблему для формирующегося нового порядка, когда Россия отказывается от «токсичных» доллара и евро и переходит на торговлю в национальных валютах. Но одно дело – юань, официально признанный валютой международных резервов, другое – валюты Пакистана, где РФ хочет участвовать в строительстве «Пакистанского потока», Шри-Ланки, с которой налаживаются тесные туристические связи, того же Египта, который является крупным покупателем российского зерна.
В первом полугодии 2022 года почти половина торговли с Китаем осуществлялась в рублях и юанях, во втором – процесс продолжил набирать популярность, в том числе среди энергокомпаний, и Россия ожидает, что использование рубля и юаня в расчетах между Москвой и Пекином за поставки энергоресурсов будет расти и дальше, заявил замглавы МИД РФ Андрей Руденко. По данным Общества всемирной межбанковской финансовой телекоммуникации (SWIFT), доля международных платежей в юанях в 2022 году превысила 3%, что было отмечено как исторический рекорд. Однако Bloomberg напоминает, что из-за девальвации юаня в 2015 году капитализация фондовых рынков упала на 13 трлн долл.
Россия наращивает поставки энергоносителей и в Индию, однако перекосы в торговле, слабость национальных валют при отказе от доллара и евро приносят свои проблемы. Растущий импорт российской нефти в Индию делает оплату постоянно падающей рупией бесполезной, пишет Bloomberg. По данным Министерства промышленности и торговли, импорт в Индию из России за восемь месяцев до ноября 2022 года почти в 16 раз превысил объем поставок в противоположном направлении. Разрыв между экспортом и импортом увеличивается, и это приводит к тому, что российские банки не хотят накопления лишних индийских рупий.
При этом схема торговли Индии с РФ рассматривалась как некий образцовый механизм, который мог бы быть предложен в качестве шаблона для использования в торговле с другими странами, такими, например, как Маврикий или Шри-Ланка. Однако шаблон, похоже, разрушается, так как медленный прогресс в торговле в национальных валютах может усилить давление на рупию, которая за последние 12 месяцев и так подешевела по отношению к доллару сильнее всего среди валют развивающихся стран Азии.
Оплата в российских рублях также представляет собой проблему, поскольку для этой валюты не существует фиксированного обменного курса, сказал Bloomberg исполнительный директор компании, не пожелавший назвать свое имя. Нефтепереработчики поэтому предпочитают платить в дирхамах Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ), которые привязаны к доллару. Дирхам ОАЭ якобы устраивает и индийских покупателей, и российских продавцов, так как является относительно предсказуемой валютой. С одной стороны, он привязан к доллару, с другой – от него не ждут осложнений, связанных с санкциями.
Индия, которая является вторым по величине торговым партнером ОАЭ, вероятно, готова удовлетворить просьбы России об оплате в дирхамах, учитывая выгодные цены на нефть, предполагает основатель Vanda Insights Вандана Харри. Однако Вашингтон не в восторге от такой схемы оплаты. И несколько недель назад высокопоставленный чиновник Министерства финансов США по санкциям Брайан Нельсон уже посетил Абу-Даби, выразив озабоченность по поводу тесных финансовых связей РФ и Индии.
«В целом девальвация валюты всегда влияет на международную торговлю и проекты, так как страна с более слабой валютой имеет преимущество в экспорте своих товаров и услуг, и напротив, импорт становится дороже. В связи с этим привлечение российских технологий, рабочих, материалов для того же Пакистана будет дороже, а стоимость проектов вырастет», – объясняет аналитик компании «Финам» Андрей Маслов.
«В любой сделке важна не только валюта расчетов, но и валюта сделки. Стороны могут договориться заключить договор с валютой сделки в долларах, евро, юанях и валютой расчетов в локальной валюте. В этом случае продавец застрахован от риска изменения курсовой стоимости своей или локальной валюты. Он получит за свой товар оплату по курсу на день оплаты, – пояснил «НГ» директор департамента корпоративных финансов компании «ИВА Партнерс» Артем Тузов. – Например, если валюта сделки – доллар, а валюта расчетов – дирхам, рубль к доллару ослабнет, а дирхам к доллару укрепится. В дату расчетов по договору будет получено столько дирхам, чтобы в рублях получилась эквивалентная валюте сделки сумма. Так происходит базовое страхование».
«Рубль сейчас – это во многом валюта изолированная, с ограниченной конвертацией, востребованная в основном внутри страны, – поясняет экономист Дмитрий Прокофьев. – Рубль начал слабеть при формально высоком профиците торгового баланса. То есть в Россию продолжает поступать больше денег, чем из нее уходит. Это значит, что либо происходит значительный отток капитала – то есть деньги выводятся из страны, в связи с чем растет спрос на валюту. Либо денег в ближайшее время будет приходить намного меньше, чем рассчитывают экспортеры».
Курсы наличной валюты в банках и на бирже в последнее время сравнялись или разница между ними незначительна, валюта есть в достаточном количестве для всех, кому она нужна, сообщил во вторник зампред правления ВТБ Анатолий Печатников. В ВТБ рассказали, что розничные сбережения в долларах или евро россияне хранят все реже, переходя в рубли, юани и золото. Поэтому банк в ближайшее время хочет вообще отказаться от такой услуги населению, как вклад в наличных в «токсичных валютах».
