Ольга Соловьева
Фото Reuters
Вопреки первоначальным прогнозам в России происходит не сокращение инвестиций, а их рост. Увеличение инвестиционных вложений показывают как частные компании, так и государственные. Эксперты объясняют этот санкционный парадокс тем, что предприятиям пришлось ускорять импортозамещение из-за санкционных запретов на поставки в РФ комплектующих или программного обеспечения. По разряду инвестиций проходят и многочисленные оборонительные сооружения в российских регионах. Для частных инвесторов российские власти готовы пересматривать и продлевать льготные механизмы так называемых специальных инвестиционных контрактов (СПИК).
Правительство продолжает поддерживать развитие промышленности в условиях внешнего давления. По поручению президента предоставим возможность продлить действие специальных инвестиционных контрактов, которые автопроизводители заключили с государством, сообщил в четверг премьер РФ Михаил Мишустин. Продление льготных условий специнвестконтрактов утверждено правительством до 31 декабря 2033 года. При этом Мишустин заявил, что главная цель СПИК в автопроме остается прежней – выйти на те показатели, в том числе и по локализации, которые были прописаны в условиях специнвестконтрактов. «В текущих условиях предприятиям автопрома предстоит провести и огромную дополнительную работу – освоить критически важные технологии, наладить выпуск комплектующих, найти поставщиков в России и привлечь новых партнеров из дружественных стран», – сообщил глава кабмина.
С предложением продлить действие СПИК для автопрома до конца 2033 года в августе прошлого года выступил Минпромторг РФ. В министерстве указывали на сложности, с которыми столкнулись предприятия отрасли из-за санкций, и невозможность исполнить обязательства по контрактам в срок. «В связи с недружественными действиями, осуществляемыми рядом иностранных государств, предприятия автомобильной промышленности, заключившие СПИК 1.0, столкнулись с условиями, не позволяющими в полной мере исполнить обязательства по освоению критических технологических операций и достижению соответствующего уровня локализации продукции, исчисляемого в баллах, к окончанию срока действия СПИК с учетом возможности продления срока его реализации на 12 лет», – говорилось в пояснительной записке к законопроекту.
Сам же механизм СПИК гарантирует неизменность условий (в том числе налоговых) реализации проектов взамен на инвестиции в организацию серийного промпроизводства с определенными параметрами. Специнвестконтракты на десятилетний срок (СПИК 1.0) были заключены ранее всеми основными российскими автопроизводителями.
В общем и целом российские предприятия демонстрируют неготовность умирать. Западная пресса прямо пишет о «живучести» российского бизнеса, несмотря на санкционное давление. Агентство Bloomberg приходит к выводу, что бурный рост экспорта не только пополнил казну, но и подпитал рост инвестиций в бизнес. «Большие и малые компании тратили деньги на замену иностранного оборудования и программного обеспечения или направляли деньги на создание новых цепочек поставок для выхода на альтернативные рынки», – говорится в специальном исследовании о российских инвестициях. Вместо ожидавшегося падения капитальных затрат на 20% они увеличились на 6%, отмечают в Bloomberg Economics.
Рост инвестиций на фоне экономического спада – главное отличие сегодняшнего кризиса, считают эксперты. «Российская рецессия не похожа ни на одну из предыдущих. Во время типичного спада больше всего страдают частные инвестиции, в то время как потребление домохозяйств сокращается меньше. Но не в этот раз», – заявляет экономист Bloomberg Economics по РФ Александр Исаков. Для сравнения: в предыдущие экономические кризисы – 2008 и 2014 годов – инвестиции в основной капитал снижались.
В текущей ситуации исчезновение многих импортных товаров подтолкнуло рост российской экономики на основе менее сложных технологий, что называют «обратной индустриализацией». Многие крупные компании с госучастием существенно нарастили в 2022 году свои инвестпрограммы из-за необходимости переориентации экспорта или замены иностранного программного обеспечения.
«Компании тратили деньги на замену иностранного оборудования и программного обеспечения или направляли деньги на создание новых цепочек поставок для выхода на альтернативные рынки», – обращают внимание эксперты Telegram-канала MMI, подчеркивая, что большинство компаний в 2022 году либо увеличили объемы инвестиций, либо сохранили их на прежнем уровне.
Однако эксперты сомневаются, что такая аномалия будет продолжаться и дальше, поскольку высокая неопределенность и риски ведения бизнеса в России сдержат инвестиции в 2023 году. Экономисты прогнозируют, что инвестиции в основной капитал сократятся на 5% в 2023 году при снижении российского ВВП на 1,5%.
«Инвестиции, поддерживаемые правительством и корпорациями, могут еще увеличиться, но инвестиции частного сектора, вероятно, сократятся», – ожидает экономист «Финам» Ольга Беленькая.
Российские власти также ожидали роста инвестиций в основной капитал по итогам 2022 года. «Исходя из данных за 9 месяцев текущего года уже понятно, что по итогам всего года будет положительная динамика по инвестициям», – докладывал глава Минэкономразвития Максим Решетников. Правда, наращиванию вложений мешает общее снижение спроса, а также сокращение у предприятий собственных средств. Российские чиновники при этом признают: ситуация с повышением общей неопределенности приводит к тому, что роль государства как «инвестора последней инстанции» будет усиливаться.
По итогам девяти месяцев 2022 года инвестиции в основной капитал выросли на 5,9%, составив 16,4 трлн руб., утверждает Росстат. В свою очередь, объем вложений без учета малого предпринимательства и инвестиций, «не наблюдаемый прямыми статистическими методами» за тот же период, по данным ведомства, составил 12,8 трлн руб., что даже на 7,6% больше, чем годом ранее. Сообщалось, что почти половину вложенных средств составили инвестиции компаний в строительство зданий, треть пошла на покупку оборудования и машин.
Большая часть сделанных инвестиций – это не банковские кредиты, а собственные средства компаний – на них пришлось свыше 56% всех вложений. Еще 43% – это привлеченные средства, из которых только 17,8%, или 2,2 трлн руб. приходится на бюджетные средства различных уровней. Пятая часть привлеченных средств – или 2,6 трлн руб. – пришлась на сектор добычи полезных ископаемых. Причем вложения в добычу нефти и природного газа увеличились в годовом выражении почти на 11%.
Все инвестиции в обрабатывающий сектор составили чуть больше 2,1 трлн руб., снизившись в годовом выражении. Однако ряд отраслей также показал заметный рост. К примеру, вложения в производство кокса увеличились на 36%, в производство химических веществ – на 26%, а транспортных средств (не автомобилей) и оборудования – на 21%.
Десятая часть инвестиций, или 1,3 трлн руб., пришлась на деятельность трубопроводного транспорта. Вложения за год при этом выросли более чем на 17%. В два раза за год увеличились вложения в пассажирские перевозки железнодорожным транспортом. Также заметен и рост инвестиций в профессиональную, научную и техническую деятельность. Здесь за год вложения увеличились на колоссальные 32,8%.
Внешние вызовы обуславливают трансформацию экономики, признают эксперты «НГ». Инвестиции в России растут из-за обрыва и блокировки цепочек поставок из других стран, признает президент Института развития и адаптации законодательства Алексей Головченко. «Всем уже очевидно, что делать свое производство на базе поставок компонентов из-за рубежа – огромные риски. Вплоть до полной остановки такого производства. И примеров остановки и приостановки производств уже масса. Поэтому бизнес начинает строить замещающие производства, чтобы быть независимым от внешних поставок», – говорит он. Частные инвестиции выросли по причине необходимости импортозамещения в тех секторах, где происходило увеличение спроса, продолжает общественный представитель бизнес-омбудсмена Татарстана Михаил Кузнецов.
«Государство сейчас также активно инвестирует средства (в том числе из Фонда национального благосостояния) в ключевые отрасли, которые критически важны для обеспечения технологического суверенитета и независимости критической инфраструктуры нашей страны. Второй причиной роста российских инвестиций является уход многих иностранных компаний. И российский бизнес заинтересован в том, чтобы выкупить оставляемые активы», – рассказывает доцент, зав. кафедрой «Финансы и страхование» ИУРР РАНХиГС Александр Миллерман.
«Прошедший год отличался рекордными ценами на энергоносители и рекордными доходами в казну на фоне продолжающегося падения экспорта. В дополнение к этому импорт товаров и услуг был сильно ограничен, что привело к избытку денег в казне. Такая ситуация не характерна для экономического кризиса, поэтому он развивался и продолжает развиваться по не совсем обычному пути», – признает гендиректор компании «АБЦ» Евгений Лашков. А уход многих иностранных бизнесов из страны подтолкнул их замену менее технологичными аналогами, что привело к закупкам нового оборудования и их росту, продолжает он.
«Значительная часть российской экономики – нефтегазовый сектор – выделяет деньги в рамках переориентации торговли с западными странами на торговлю с восточными странами для строительства необходимой инфраструктуры и развития связей с новыми торговыми партнерами. Нельзя не брать во внимание и оборонный сектор, который значительно растет», – говорит эксперт.
Введенные санкционные ограничения значительным образом повлияли на ускорение темпов реализации импортозамещения в различных секторах российской экономики – производственные и высокотехнологические отрасли, сельское хозяйство, строительство, финтех-сервисы, логистика, перечисляет председатель Санкт-Петербургского реготделения, координатор «Деловой России» в СЗФО Дмитрий Панов. «В этой связи, в 2022 году увеличились капиталовложения со стороны как государства, так и бизнеса. Госинвестиции в значительной части были направлены в оборонно-промышленный комплекс и строительство объектов инфраструктуры – инженерной, транспортной, социальной. Рост частных инвестиций по итогам прошлого года отмечался в широком спектре отраслей, при этом вложения в основной капитал осуществлялись как в сфере нового строительства или реконструкции, так и приобретения активов ушедших с российского рынка иностранных компаний», - поясняет он.
«Исторически банковский сектор России не был направлен на инвестиционное развитие и, тем более, на проектное финансирование. Поэтому последние 10-15 лет, начиная с кризиса 2008 года, развитие капитальных затрат на запуск новых производств, создание новых технологий брал на себя в основном сам бизнес», - объясняет член генерального совета «Деловой России» Алексей Порошин, подчеркивая, что заемное финансирование составляло в структуре капитальных затрат меньше 10%.
«Санкционные ограничения в прошлом году привели к тому, что государство впервые в своей истории направило большое количество льготных денег именно на поддержание и запуск новых производств: прежде всего на обратный инжиниринг, представление грантов, на разработку конструкторской документации на ближайшие 3 года. Значительное количество денег выделено на реализацию НИОКР в части импортозамещения, на гранты в рамках НИОКР по программе Центра поддержки инжиниринга и инноваций. Ну и конечно, очень сильно капитализирован Фонд развития промышленности – практически более чем на 100 млрд руб. Все это позволило российскому бизнесу поверить в то, что государство сохранит темп субсидирования и финансирования различных импортозамещающих производств на ближайшие годы», - рассказывает эксперт.
