Ольга Соловьева
Власти уверяют, что не испытывают проблем с экспортом углеводородов. Фото Reuters
Размер дисконта на российскую нефть продолжает увеличиваться и уже превысил 40%, отчитывается Минфин. Российское черное золото продается на 20 долл. дешевле бюджетных ориентиров. В прошлом году российский Минфин запланировал бюджетный дефицит на 2023 год в размере почти 3 трлн руб., или около 2% ВВП. Однако эксперты видят риски увеличения бюджетной дыры до 6 трлн руб. Пока дисконт на российскую нефть не стабилизируется, прогнозировать размер дефицита практически бесполезно, признают экономисты.
Средняя цена на нефть марки Urals в январе 2023 года сложилась в размере 49,48 долл. за баррель, что в 1,7 раза меньше, чем годом ранее, сообщает Минфин. При этом средняя цена нефти марки Brent в том же январе держалась на уровне 84 долл. за баррель.
Таким образом, дисконт при продаже российского сорта Urals к среднемировым ценам Brent в начале года составлял около 35 долл., или 41%.
Ситуация с добычей нефти и ее экспортом из России стабильна, несмотря на введенные Евросоюзом и странами G7 санкции, заявил вице-премьер РФ Александр Новак. Скидки на российскую нефть действительно остаются стабильно высокими. Они не только соответствуют назначенному Западом потолку цен, но и создают реальную угрозу разрастания бюджетного дефицита РФ.
Ранее Минфин РФ сообщал, что средняя цена на нефть Urals с 15 декабря по 14 января составила 46,82 долл. за баррель при средней цене сорта Brent за тот же период около 81,5 долл. Таким образом, разрыв достиг 35 долл., или 43%. За предыдущий период мониторинга, с 15 ноября по 14 декабря, скидка к российскому сорту составляла 32%.
Предыдущие месяцы дисконт на российский сорт Urals даже увеличивался. По данным ведомства Антона Силуанова, в октябре скидка на российскую нефть достигала 24%, а в ноябре – почти 27% (см. «НГ» от 15.01.23). Заметим, Минфин рассчитывает стоимость российской нефти сорта Urals на базисе CIF (Cost, Insurance and Freight, то есть цена предполагает оплату за счет продавца стоимости погрузки товара на судно, перевозки и страхования до места назначения).
В ценовом агентстве Argus сообщили, что цена нефти Urals на базисе FOB Primorsk (Free on board – «товар, погруженный на судно заказчику». – «НГ») в январе составляла в среднем 42,8 долл. за баррель, что на 1,2% меньше, чем месяцем ранее. При этом скидка российского сорта к марке Brent в прошлом месяце увеличилась с 37 долл. за баррель до 40 долл. Urals FOB Novorossiysk в январе увеличился с 44,3 долл. за баррель в декабре до 44,4 долл., дифференциал к эталонному сорту увеличился до 38,5 долл.
Ситуация с российскими углеводородами осложняется введением ценовых потолков на них со стороны западных стран. Так, с 5 декабря 2022 года европейским компаниям запрещено покупать российскую нефть. Кроме того, страны G7 и Евросоюза запретили своим компаниям транспортировать российскую нефть и оказывать связанные с ее транспортировкой услуги, если сырье не продается по установленному потолку (с 5 декабря – 60 долл. за баррель). РФ, напротив, запретила своим компаниям реализовывать нефть, если в контрактах прописано условие потолка. «В случае нарушений будут приниматься меры по запрету поставок на экспорт тем контрагентам, которые будут применять специальные меры, введенные европейскими, западными странами, о потолке цен», – рассказывал вице-премьер РФ Александр Новак. Эксперты же считают, что проконтролировать исполнение этих предписаний самим российским компаниям будет крайне сложно.
Уже 5 февраля должен вступить в силу запрет на транзит российских нефтепродуктов через территорию стран ЕС и G7. Западные компании смогут обслуживать и страховать танкеры с российскими нефтепродуктами, получая освобождение от эмбарго лишь в том случае, если они закупаются по цене ниже назначенного лимита. Уровень этой предельной цены еще не утвержден. Агентство Bloomberg сообщало, что страны G7 предпочли бы установить потолок цен на дизельное топливо из РФ в диапазоне от 100 до 110 долл. за баррель. В ЕС выступают за потолок в 100 долл. за баррель. Ранее агентство со ссылкой на источники писало, что власти ЕС изучают план по потолку цен в 100 долл. за баррель на дизельное топливо и в 45 – на продукты с низкой добавленной стоимостью.
Высокие скидки при экспорте российских углеводородов означают дополнительные проблемы для наполнения нашей казны. Российский бюджет сверстан на базе прогноза цен нефти Urals в 2023 году в размере 70 долл. за баррель. При этом дефицит должен был бы составить 2% ВВП, или около 3 трлн руб. Но реальность сильно отличается от подобных прогнозов. Поэтому риски увеличения бюджетной дыры увеличиваются.
Если по итогам 2023 года фактическая цена на российскую нефть составит 50 долл. за баррель, то Минфин недосчитается еще 2 трлн руб., а общий дефицит увеличится до 5 трлн руб., считают эксперты Telegram-канала MMI. Снижение среднегодовой цены Urals на каждые 10 долл. будет стоить российскому бюджету около 15 млрд долл., подсчитала Элина Рыбакова из Института международных финансов. «Если брать потери 1,5 млн барр. в сутки (б/с) и низкую цену на нефть, то Россия потеряет 2–3 трлн руб. из примерно 9 трлн руб. запланированных нефтегазовых доходов. Если мы потеряем вот эти 2–3 трлн руб., то мы потеряем и довольно значительную часть валютной выручки», – рассуждал экономист Bloomberg Economics Александр Исаков. По его прогнозам, есть опасность увеличения инфляции в 2023 году.
«Если средняя цена нефти марки Urals в 2023 году останется в диапазоне 45–50 долл. за баррель при стабилизации добычи на уровне 10 млн б/с, нефтегазовые бюджетные поступления могут недосчитаться 2,3–2,8 трлн руб. Согласно этому сценарию, дефицит бюджета в 2023-м может превысить 3,5% ВВП – практически на уровне 2020 года», – рассказывает главный экономист «БКС Мир инвестиций» Наталья Лаврова. Нефтегазовые доходы бюджета по итогу не превысят 7–7,5 трлн руб., прогнозирует главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.
«Если январская цена Urals сохранится в течение всего года, то объем выпадающих нефтегазовых доходов при объеме суточной добычи примерно 10 млн барр. может составить около 2 трлн руб. То есть дефицит бюджета мог бы приблизиться к 5 трлн руб.», – говорит руководитель отдела макроэкономического анализа «Финам» Ольга Беленькая. Она ожидает, что цена Urals стабилизируется в пределах 50–70 долл. за баррель в течение года, и тогда выпадающие нефтегазовые доходы составят около 1 трлн руб. «В прогноз бюджета заложен среднегодовой курс доллара к рублю в пределах 68 руб. При более высоких значениях курса доллара объем выпадающих нефтегазовых доходов в рублевом выражении может быть ниже», – обращает внимание аналитик.
Санкции против российского нефтегазового сектора вступили в силу совсем недавно и процесс адаптации к ним только начался, считает советник гендиректора «Открытие Инвестиции» Сергей Хестанов. «Этот процесс сопровождается повышенными дисконтами на продукты российского экспорта. По мере адаптации ожидается снижение уровня дисконтов. Прогнозировать темпы снижения дисконта трудно», – признает он. Экономист не исключает секвестра расходов бюджета. Пока величина дисконта не стабилизируется, прогнозировать дефицит бюджета бесполезно, считает эксперт.
