Анатолий Комраков
Александр Новак знает, что противопоставить потолкам цен на нефть. Фото РИА Новости
Вашингтон анонсировал снижение порога цен (price cap) для российской нефти, который ранее был установлен на уровне 60 долл. за баррель. В США довольны тем, как работает это ограничение, так как первая неделя работы лимита цен уже якобы сократила вывоз нефти из РФ. В падении российского экспорта можно сомневаться, но девальвация рубля сомнений уже не вызывает.
После введения ценового потолка на российскую нефть рубль потерял около 10% по отношению к доллару и другим мировым валютам. Но, похоже, это только начало. Администрация Соединенных Штатов планирует согласовать с союзниками и партнерами сокращение предельной цены на российскую нефть, которая ранее была установлена на уровне 60 долл. за баррель. Об этом сообщил первый замминистра финансов США Адевале Адейемо.
По его версии, в ноябре Россия заработала от продажи нефти меньше, чем в октябре, притом что объем добываемой нефти остался почти таким же. По словам Адейемо, США вместе с союзниками и партнерами в дальнейшем будут договариваться о еще более низких ценах на российскую нефть. Он добавил, что Вашингтон будет продолжать использовать санкции и экспортный контроль, чтобы «встать на пути» российской цепочки поставок и способности производить вооружения.
Российские нефтяники в 2022 году успели достичь хороших результатов за счет как объемов, так и цен, отмечают аналитики. Нефтяные компании нарастили добычу на 3% в годовом измерении и получили за Urals цену на 6% выше прошлогодней в рублевом выражении, подсчитали в «Финам».
В ноябре, например, Россия экспортировала в Китай 7,8 млн т нефти и стала для КНР крупнейшим поставщиком этого вида топлива, обойдя Саудовскую Аравию (такой же обгон РФ совершила и на втором крупнейшем рынке – в Индии). За 11 месяцев поставки в КНР Россия увеличила на 10,2% (до 79,78 млн т), Саудовская Аравия экспортировала 80,38 млн т, заработав, однако, гораздо больше: ее выручка на поставках в Поднебесную составила 60,2 млрд долл., а России – 54,5 млрд (что, впрочем, наполовину больше, чем в прошлом году).
Спикер Совфеда Валентина Матвиенко заявила в среду, что и отказавшиеся от нефти и газа из РФ страны будут покупать их через посредников. «Те, кто отказался, все равно правдами или неправдами, через посредников, втридорога покупают и будут покупать наши нефть и газ, потому что объем нефти и газа на рынке определенный. Как его ни дели, все равно больше этого пирога не будет», – сказала она.
Однако к концу года на выручке российских нефтяников, а значит, их отчислениях в бюджет страны стали сказываться как конъюнктурные факторы, общее снижение стоимости нефти из-за ожиданий рецессии, так и санкционные ограничения. Особенно эмбарго на поставки нефти в ЕС, а также введенный с 5 декабря тот самый потолок цен в 60 долл.
Североморский сорт Brent с начала декабря подешевел примерно на 8%, почти до 80 долл. за баррель, а российский Urals рухнул с 15 ноября по 14 декабря, по данным Минфина РФ, до 57,5 долл., это почти на 20% меньше, чем за тот же период прошлого года. При этом спрэд (разница) между двумя марками увеличился за прошедшие несколько месяцев с 23 до почти 27 долл. за баррель, отмечают авторы Telegram-канала Macro Markets Inside (MMI).
При стоимости нефти в 50 долл. Минфин РФ в следующем году недобирает около 2 трлн руб. нефтегазовых доходов, но при такой цене будет провал и в ненефтегазовых доходах. В результате дефицит бюджета вместо запланированных 2,9 трлн может превысить 5 трлн., пишут авторы MMI. А цена барреля в 40 долл. «может стать настоящей катастрофой для бюджета и экономики». При такой конъюнктуре Минфину нужно будет думать о бюджетной консолидации, считают эксперты.
По данным Bloomberg, на первой неделе, которая полностью пришлась на период эмбарго и потолка цен (закончилась 16 декабря), морской экспорт из РФ сократился почти вдвое по сравнению со средними показателями – до 1,6 млн барр. в сутки вместо 3 млн барр. Это минимум с начала года, отмечает эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.
Поставки из портов в Черном море сократились на 0,2 млн барр. в сутки. Около 0,6 млн барр. недоэкспортировали из-за ремонтных работ в ключевом экспортном порту Приморск на Балтике, из-за чего оттуда отправили всего три танкера вместо обычных восьми.
|
|
Первый замминистра финансов США Адевале
Адейемо анонсировал понижение нефтяного потолка для России. Фото Reuters |
«Пока рано говорить об устойчивом снижении, но уже можно говорить о том, что санкции не проходят бесследно, – считает эксперт. – Если Россия останется непреклонна в своем намерении не поставлять нефть в соответствии с потолком цен, то возможны два варианта: формирование альтернативной транспортной инфраструктуры (танкеры, страхование и пр.) или сокращение добычи. Во втором случае цены на мировом рынке могут взлететь, но поможет ли это в условиях потолка цен, неясно».
Власти РФ пока официально не объявили о механизме противодействия потолку цен, хотя еще в октябре президент Владимир Путин заявил, что Россия не будет поставлять нефть в страны, которые введут потолок. Эту же мысль неоднократно озвучивал и вице-премьер Александр Новак. Он обещал переориентировать поставки на «рыночно ориентированных партнеров» или даже сократить добычу.
С последней мерой охотно согласились бы ученые из Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, которые еще весной призывали пойти на такую меру, снизив добычу на 100 млн т, хотя и по другой причине: они ссылались на огромный профицит РФ в международной торговле, то есть обмен, по сути, ценнейших нефти и газа на все те же «фантики» или записи в зарубежных банковских реестрах.
Иностранные и российские гадают о том, каким же будет ответ РФ на введение ценового потолка. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявлял, что российский ответ на потолок цен ожидается скоро, сейчас согласовываются последние детали. По словам Новака, прорабатываются механизмы запрета на применение инструмента price cap, независимо от того, какой уровень будет установлен.
Одновременно с введением нефтяного потолка началось и интенсивное ослабление российского рубля. Российская валюта ослабла к евро и доллару на 3 руб. в понедельник, достигнув майских уровней в 67,7 руб. за доллар и 72,1 руб. за евро. В среду рубль продолжал падение, с начала месяца курс рубля к доллару просел более чем на 15%, отмечает замдиректора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко. Хотя нефтяные цены пытались брать недельные вершины: Brent прибавлял более 2%, торгуясь около 82 долл.
«Потолок цен не убирает российскую нефть с мирового рынка, а через процесс перераспределения объемов резко ухудшает положение российских компаний и соответственно российского бюджета, которое со временем приведет к ухудшению экономической ситуации в РФ», – сказал «НГ» аналитик «Финам» Александр Потавин. Он напоминает, что сейчас потолок цен на российскую нефть определен на уровне 60 долл. за баррель, но страны G7 договорились, что эта планка будет пересматриваться раз в два месяца, начиная с середины января. «Западные страны намерены поддерживать его примерно на 5% ниже средней рыночной цены для российской нефти. Если к середине января баррель российской нефти Urals будет стоить в районе 58 долл., то очевидно, что потолок цен будет установлен на уровне 55 долл. за баррель», – говорит эксперт.
Поскольку в этом году Минфин РФ так и не ввел новый механизм бюджетного правила, то курс рубля стал вновь коррелировать с ценами на нефть, объясняет Потавин. «То есть при более-менее стабильных объемах экспорта при стоимости нефти Urals 60 долл. курс доллара может быть справедливо оценен в районе 67–68 руб. При снижении нефти до 55 долл. курс доллара может вырасти до 70–71 руб., а при снижении до 50 долл. – 74–75 руб. Падение объемов нефтегазового экспорта также внесет сюда корректировки», – говорит эксперт.
«Пока падение курса рубля примерно соответствует ожиданиям рынка относительно падения российского экспорта. Итоги первого квартала 2023 года дадут больше статистики, что позволит адекватнее оценить вклад разных факторов в падение рубля», – сказал «НГ» советник по макроэкономике гендиректора «Открытие Инвестиции» Сергей Хестанов. По его мнению, пока тактика санкционного давления очень осторожна. «Основное падение экспорта идет не за счет потолка цен, а за счет эмбарго ЕС и дисконтов азиатских покупателей. Вряд ли это изменится в ближайшее время», – считает он. Эксперт не согласен, что искусственное снижение добычи, экспорта приведет к положительным явлениям в экономике РФ. «Минимум вывоза нефти из РФ приходится на 1990-е годы, однако особенно бурного развития страны тогда не произошло. Сокращение вывоза нефти прежде всего, сократит поступления от экспорта. Упадут доходы федерального бюджета и выручка нефтяных компаний РФ», – говорит он.
Потавин обращает внимание, что избыточный капитал возникает, когда в стране есть устойчивый профицит торгового и платежного баланса. Однако опубликованные ЦБ РФ оценки показателей платежного баланса показывают сильное ухудшение ситуации: по итогам ноября профицит счета текущих операций составил 10,3 млрд. долл., против 17,7 млрд в октябре. «В декабре-январе, видимо, будут еще более слабые цифры, вплоть до отрицательных», – не исключает Потавин.
При этом отток капитала из России в 2022 году все равно станет рекордным за всю историю. «Прогноз оттока на 251 млрд означает, что каждый седьмой доллар, заработанный российской экономикой в 2022 году (14% ВВП), будет вывезен за рубеж», – говорит Потавин.
