Анастасия Башкатова
Китайская валюта помогает нивелировать риски доллара, но из-за этого происходит «наценка». Фото Reuters
Возрастающий внутри РФ интерес к валютам дружественных стран, в частности, к китайскому юаню, привел к переплате за него, которая в отдельные моменты достигала уже 8–9%. Это следует из сопоставления курсов на Мосбирже и внешнем рынке. На «переоцененность» юаня указал и Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Отклонение курсов между внутренним и внешним рынками отражает переход компаний и физлиц от недружественных валют к дружественным. А сам этот переход связан с опасениями из-за пусть маловероятных, но все же учитываемых рисков полного прекращения операций в долларах и евро с Россией.
В период после начала спецоперации курсы валют дружественных стран – в частности, китайского юаня и казахстанского тенге – к доллару США на Мосбирже оказались «переоцененными» относительно аналогичных котировок на международном валютном рынке. Об этом сообщили в мониторинге финансовых индикаторов специалисты ЦМАКП.
Так, в минувшую пятницу курс на Мосбирже составлял почти 6,6 юаня за доллар при внешнем курсе более 7,1. Разница в моменте достигала и 8%, и 9% в пользу курса юаня внутри РФ: в России китайская валюта дороже, чем за пределами нашей страны. Во вторник эта разница в пользу юаня находилась уже в другом диапазоне – в отдельные моменты он составлял от 0,5 до 2%.
Аналитик компании «Финам» Александр Потавин при этом обратил внимание на ту информационную повестку, в которой фиксировались явные скачки юаня внутри РФ. «В самом конце сентября кратковременно наблюдалась очень интересная ситуация. В ожидании введения санкций против подразделений Московской биржи и остановки торгов долларом и евро инвесторы спешили продать эти валюты и перевести средства в китайский юань, – пояснил «НГ» эксперт. – Поскольку внешние санкции против Национального клирингового центра пока не были введены, тема покупки юаней за доллары в начале октября перестала быть актуальной, поэтому торговый оборот здесь резко снизился, а внутренний и внешний курсы доллара против юаня уже выровнялись». Что, впрочем, не исключает новых кульбитов в будущем.
Замдиректора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко также упомянул укрепление связей с Белоруссией и Казахстаном. «Импортеры налаживают схемы поставок через эти страны. Но нужна валюта. Раньше с ними рассчитывались в долларах и евро, а теперь переходят на национальные валюты, – отметил он. – Но рынок пока еще узкий, а валютные операции ограничены, поэтому возникают такие неэффективности».
«В целом эти отклонения курсов между внутренним и внешним валютными рынками отражают постепенный процесс перехода российских компаний и физических лиц от недружественных валют к валютам дружественных стран», – поясняется в обзоре ЦМАКП.
Российская экономика действительно «юанизируется», обороты юаня на Московской бирже демонстрируют непрерывный и колоссальный рост с начала 2022 года, комментирует исполнительный директор департамента рынка капиталов компании «ИВА Партнерс» Артем Тузов. Так, если в начале года оборот по юаню был на уровне 27 млрд руб. в месяц, то к осени он составил уже 1,3 трлн руб. в месяц, а оборот в долларах упал за тот же период с 6 до 2 трлн руб. в месяц.
В некоторых приграничных районах, где традиционно развита торговля с Китаем, к примеру, на Дальнем Востоке, наличный юань достаточно распространен, говорит доцент РАНХиГС Сергей Хестанов. При этом уже идет процесс выпуска облигаций в юанях, а банки скорее всего начнут активно предлагать вклады в китайской валюте. Бизнес, который плотно работает с КНР, вероятно, тоже проявит интерес к юаневым кредитам. Разве что для жителей европейской части страны юань все же пока остается экзотикой, но это тоже временно, считает эксперт.
При этом сейчас юань, как подтверждает Тузов, действительно уже имеет признаки переоцененности. «Связано это с опасениями рынка полного прекращения операций в долларах и евро с Россией с помощью закрытия корреспондентских счетов в этих валютах для всех банков РФ. Вероятность этого достаточно мала, но банки уже вводят дополнительные комиссии за хранение долларов и евро на счетах для физических лиц», – пояснил он.
«Держать валюту на банковских и брокерских счетах в ожидании удобного момента для конвертации в рубли – не самая выгодная стратегия. На российском рынке появляются новые надежные инвестиционные инструменты в китайских юанях, подходящие для консервативных инвесторов», – добавил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк. По его ожиданиям, в среднесрочной перспективе переоцененность юаня будет сохраняться.
И разумеется, если полной блокировки операций в долларах и евро не произойдет, «держатели юаня потеряют», говорит Тузов. Но при этом в обратном случае они могут потерять гораздо больше.
