Рубль и фунт стерлингов отказались подчиняться правительствам

Динамика курсов некоторых валют идет вразрез с планами властей. Фото Reuters

У российского рубля и британского фунта обнаружилась одна общая черта. И фунт, и рубль ведут себя совсем не так, как хотят местные финансовые власти. Российский Минфин уже несколько месяцев безрезультатно добивается ослабления рубля. А в Великобритании обещавшие борьбу с инфляцией власти начали эмиссию и обвалили фунт.

Рубль на прошлой неделе в очередной раз укреплялся к доллару и евро. В пятницу днем российская валюта побывала даже на уровне в 53 за доллар и 50 за евро, правда, потом все-таки рубль пошел вниз. Днем ранее – в четверг – доллар и евро дешевели на Московской бирже, а рубль укреплялся к бивалютной корзине.

Эксперты приводили множество объяснений поведения российской валюты. Однако основное – это ожидание рынком санкций против Национального клирингового центра (НКЦ), входящего в структуру Мосбиржи. НКЦ – посредник между игроками, и если против него введут санкции, то средства клиентов на счетах НКЦ могут заморозить. Это значило бы, что торги в долларах и евро могут быть остановлены. Эта перспектива вызвала множество вопросов. Как определять курс иностранных валют к рублю? Как будет идти процесс расчетов между российскими экспортерами и их иностранными покупателями? На этих опасениях, как считается, игроки в пятницу начали распродавать доллары.

В Центробанке (ЦБ) успокаивали, что даже в случае введения санкций против НКЦ торговля долларом и евро продолжится, однако существенно видоизменится. «Скорее всего такая торговля будет носить внебиржевой характер, то есть если у кого-то есть работающие корсчета в этих валютах у иностранцев, смогут иметь дело, у кого таких счетов нет, не смогут иметь дело», – говорил советник первого зампредседателя ЦБ Сергей Моисеев.

В ЦБ уверяли, что у регулятора есть план на случай запрета долларовых расчетов на бирже. Не исключалось, что Мосбиржа станет использовать курс, который будет определяться ЦБ.

Эксперты по-разному оценивают последствия такого шага. Если НКЦ окажется под блокирующими санкциями, торговля долларом для внешних операций перекочует на межбанковский рынок, считает главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. «То есть те банки, которые не отрезаны от внешних контрагентов, будут проводить операции между собой, и торговля валютой будет проходить на такой площадке», – считает Надоршин. 

Если биржевые торги остановятся, то курс доллара все равно не станет регулируемым, как это было в советское время, потому что останутся торги дружественными валютами, и через них можно будет рассчитывать кросс-курс рубля к доллару и евро, говорит управляющий директор департамента «Система Капитал» Константин Асатуров.

В отсутствие торгов курс доллара может устанавливаться справочным образом, с расчетом через торги другими валютами на Мосбирже или исходя из курсов на международных валютных рынках, добавляет эксперт «Ингосстрах-Инвестиций» Антон Прокудин. В то же время на рынке наличной валюты ситуация будет иной, спрос на наличные доллары, вероятнее всего, взлетит, полагает Асатуров.

Собственно, курс рубля в обменниках и курс рубля на бирже уже заметно различается. По курсу ЦБ на 1 октября доллар стоил 55,2 руб., евро – 52,73 руб. Российские обменники покупают американскую валюту в диапазоне от 55 до 64 руб. за доллар, а продают в диапазоне от 70 до 78 руб. за доллар. Аналогичная картина и с евро. По курсу ЦБ его стоимость составляет 52,73 руб. В обменниках курс варьируется от 53 до 63 руб. за евро при покупке и от 65 до 77 руб. при продаже.

После 24 февраля в России сформировалось как минимум два курса, которые живут по своим правилам. А если учитывать цены импортной бытовой техники, то у рубля уже целых три разных курса (см. «НГ» от 22.09.22). Виртуальные доллары, которые есть на бирже или в банках, не очень востребованы у организаций или граждан, поэтому и дешевле. А вот на наличные сохраняется повышенный спрос, признают аналитики. Об этом же говорит и бум на снятие наличности, который случился после объявления в РФ частичной мобилизации.

При этом биржевой курс отечественной валюты существенно снизился в конце февраля после начала спецоперации в Украине и введения санкций против России.

Российская валюта начала устойчиво укрепляться: к концу марта доллар стоил уже 83,2 руб., к концу апреля – 71 руб., к концу мая – 61,5 руб., к концу июня – 51,5 руб. К концу июля американская валюта вернулась на уровень 61,6 руб., но к концу августа вновь ослабела – до 60,2 руб.

Текущий курс валют вроде как не вполне устраивает российских чиновников. Первый вице-премьер Андрей Белоусов в июне заявлял, что оптимальный для экономики курс составляет 70–80 руб. за доллар. Власти надеются на ослабление национальной валюты. Глава Минэкономразвития Максим Решетников говорил, что ожидается ослабление рубля (см. «НГ» от 25.09.22).

Глава Минфина Антон Силуанов подтвердил аксиому вредности слишком сильного рубля. «Очень крепкий курс (рубля. – «НГ»), как и экспортерам, не очень желателен. Но тоже понимаем, что какие-то резкие колебания нам не нужны», – сказал он, уточняя, что в планах министерства теперь влиять на общую динамику курса посредством покупки валют дружественных стран. 

Рубль при этом не единственная валюта, которая ведет себя не так, как надеялись власти. Ранее британский фунт стерлингов рекордно обвалился к доллару – курс британской валюты в нижней точке составил 1,035 к американской валюте, впоследствии несколько отскочил от минимума. Торги на прошлой неделе закончились на отметке 1,11 фунта к доллару. При этом отмечалось, что падение фунта стало абсолютным рекордом за всю историю исчислений. Считается, что таким образом рынки отреагировали на спорные решения британских властей.

В августе Банк Англии повысил базовую процентную ставку до 1,75% годовых. Меры по ужесточению денежно-кредитной политики были приняты для борьбы с ростом цен. По итогам сентябрьского заседания регулятор поднял ставку еще до 2,25%, что стало максимальным значением с 2008 года.

Премьер Британии Лиз Трасс объявила о заморозке тарифов на электроэнергию для населения с 1 октября 2022-го по 1 октября 2024 года, что может обойтись стране в более чем 100 млрд фунтов стерлингов. Она также отметила, что будут увеличены поставки энергоносителей, отменен мораторий на фрекинг и выданы лицензии на разведку нефти и газа в Северном море. Министр финансов Британии Кваси Квартенг сообщил также о постоянном, необеспеченном снижении налогов на сумму около 45 млрд фунтов стерлингов. Он также объявил, что эти меры должны простимулировать рост экономики и замедлить инфляцию.

Инвесторы и аналитики отреагировали на радикальный план правительства нового премьер-министра пессимистично. Агентство Bloomberg считает, что авантюра премьера Великобритании по снижению налогов без учета мировой ситуации начинает разваливаться. По подсчетам экспертов, снижение налогов в ближайшие пять лет обойдется бюджету в 161 млрд фунтов. А продолжение политики энергетической гарантии – в еще 60 млрд фунтов в ближайшие полгода.