Анатолий Комраков
Депутат Госдумы Оксана Дмитриева предложила прекратить перекладывать нефтегазовые рубли в валюту. Фото с сайта www.duma.gov.ru
Многолетняя политика откачивания денег из российской экономики ряди покупки иностранных бумаг потерпела фиаско после того, как западные страны, по выражению Владимира Путина, «объявили дефолт» по своим валютам, заблокировав половину золотовалютных резервов (ЗВР) России. В Госдуму уже внесен законопроект о закреплении новой финансовой реальности в бюджетные нормы. Депутат Оксана Дмитриева предложила запретить вложения нефтегазовых доходов РФ в ценные бумаги иностранных государств. Эксперты «НГ» согласны, что Фонд национального благосостояния надо сохранить в минимальных размерах для поддержки малоимущих слоев населения, остальные деньги в новой реальности необходимо напрямую отправлять в экономику.
Депутат Госдумы Оксана Дмитриева внесла на рассмотрение законопроект, который мог бы прекратить отправку нефтегазовых доходов в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Практика размещения средств ФНБ (ранее Стабилизационного и Резервного фондов) в ценные бумаги иностранных государств означает финансирование дефицитов бюджетов этих государств. Кроме того, вложение нефтегазовых доходов в иностранные фининструменты стало одним из каналов оттока капитала из России и служило искусственным тормозом экономического роста. С 2004 по 2020 год в резервные фонды, которые сменили три названия, в общей сложности было перечислено 23,5 трлн руб. нефтегазовых доходов, подсчитала экономист.
По так называемому бюджетному правилу, доходы бюджета от продажи нефти при ценах выше 40–45 долл. за баррель формально поступали в ФНБ, но на самом деле конвертировались в валютные активы недружественных стран. Эти бумаги в российском правительстве называли «безрисковыми» и «ликвидными». После введения санкций из 640 млрд долл. резервов около 300 млрд оказались и рисковыми, и неликвидными. Таким образом, для РФ наступила эпоха новой реальности, в которой нефтегазовые доходы бюджета могут почти в полном объеме поступать непосредственно в экономику РФ.
Председатель Совета ТПП РФ по финансово-промышленной и инвестиционной политике Владимир Гамза полностью поддерживает предложение Дмитриевой. «Какие сейчас нужны фонды? Все нужно направлять на перестройку экономики. Мы уже пострадали от того, что складывали деньги в резервы, половину которых потеряли. Очевидно, что теперь надо направлять доходы на поддержку экономики. Резервы, конечно, можно сохранить, но в небольших объемах для поддержки определенных категорий населения. Из имеющихся сейчас резервов половину нужно отправить в экономику», – говорит он.
Эксперт считает, что в случае сохранения в каком-то виде бюджетного правила в сокращенные резервы можно будет направлять и рубли от продажи российского газа. «То, что резервы числятся в валютах, – это лукавые цифры, правительство ведь получает все виды доходов в рублях, а затем передает часть средств в ЦБ, который и учитывает эти деньги в различных валютах. Теперь, вероятно, если правительство захочет, оно сможет конвертировать часть средств в «дружественных» валютах. Но лучше всего, если оно поверит в нашу национальную валюту, рубль. Надо сделать так, чтобы все в нее верили, тогда у нее не будет такой волатильности в кризисы», – говорит Гамза.
В начале марта в правительстве уже предлагали изменить механизм работы с нефтегазовыми сверхдоходами. Там предложили, в частности, тратить дополнительные нефтегазовые доходы бюджета на выплаты пособий и пенсий, погашение госдолга, замещение госзаимствований и реализацию приоритетных мероприятий по решению правительства.
Президент Владимир Путин уже подписал закон об изменениях в Бюджетный кодекс, которые позволяют кроме прочего размещать средства из ФНБ в государственные ценные бумаги и акции российских компаний. На проведение покупок Минфин планирует направить из ФНБ до 1 трлн руб. Правда, при возобновлении торгов на Московской бирже регулятор не использовал средства из ФНБ, сообщил Bloomberg.
По данным Минфина, объем ФНБ на начало марта составил 12,9 трлн руб. (эквивалент 154,8 млрд долл.), или 9,7% ВВП, прогнозируемого на 2022 год. За февраль он успел сократиться на 675,2 млрд.
Поддержку бюджету могут оказать очень высокие цены на нефть и газ, от основных объемов которых импортеры из РФ пока не могут отказаться. Новым вопросом является возможность пополнения резервов за счет рублей, ведь Россия объявила, что продавать газ теперь будет только за свою валюту.
Перевод расчетов за газ с иностранными партнерами в рубли не скажется на бюджете, заявил министр финансов Антон Силуанов. «Бюджет как получал нефтегазовые доходы, столько же и будет получать», – объяснил министр. «Рубль укрепился, доверие к рублю укрепилось, поскольку рубль сегодня обеспечен в том числе и нашими экспортными товарами», – сказал Силуанов. «Наши западные партнеры подстроятся под это решение и поймут, что рубль – это не менее надежная валюта, чем другие резервные валюты», – резюмировал Силуанов.
ФНБ в текущем виде не нужен в любой валюте, в том числе и валютах дружественных стран, считает исполнительный директор департамента рынка капиталов «Универ Капитал» Артем Тузов. «Гораздо продуктивнее направить накопленные в ФНБ средства на воскрешение тех отраслей экономики, которые сильнее всего пострадали от ухода иностранных инвесторов и прекращения поставок. Это авиастроение, автомобильная отрасль и станкостроение. Зависимости от иностранных запчастей в автомобильной и авиационной отраслях уже проявилась. А вот доля иностранного промышленного оборудования на российских предприятиях, составляющая по разным отраслям от 50 до 95%, – это проблема будущего. С 2014 года, когда появились первые санкции, проделана огромная работа по импортозамещению, а сейчас самое время эту работу ускорить, выделив средства из ФНБ», – сказал «НГ» Тузов.
«Одной из причин направления средств в ФНБ был аргумент о том, что валютные поступления в таких объемах в экономику являются причиной разгона инфляции. И действительно, когда в страну поступали как средства от экспорта, так и иностранные инвестиции, инфляция неизбежно была на высоком уровне. Сейчас этот аргумент не актуален, Россия практически закрыта для иностранных инвестиций, и направление средств в экономику без их накопления в ФНБ позволит решить проблему сокращения денежной массы из-за оттока иностранных инвестиций», – говорит эксперт.
