Банковский сектор наращивает прибыль даже под угрозой системного кризиса

Эльвира Набиуллина пока считает достаточной обеспеченность банков ликвидностью. Фото фонда «Росконгресс»

На протяжении года над банковским сектором РФ нависала угроза системного кризиса, что, однако, не помешало ему нарастить в разы прибыль. Как можно судить по обзорам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), несколько факторов находились в противофазе: на фоне высокой безработицы и проблем с производством банковский сектор спасала от кризиса растущая обеспеченность абсолютно ликвидными рублевыми активами. Так, в этом году благодаря скупке валюты Минфином и Центробанком в банки текли рубли. А теперь безработица уменьшается, объемы производства растут, но уровень обеспеченности банков ликвидностью снижается – и это риск. Населению, возможно, понадобились деньги.

Уже около года российский банковский сектор существует в условиях высокой вероятности возникновения системного кризиса. Это следует из обзоров, регулярно публикуемых специалистами ЦМАКПа.

Под системным банковским кризисом они понимают реализацию по крайней мере одного из этих событий: доля проблемных активов банковской системы превышает 10%; наблюдаются эпизоды «банковской паники» или массового принудительного замораживания клиентских средств; проводится вынужденная реорганизация или национализация значительной части (более 10%) банков или масштабная (в объеме более 2% ВВП) рекапитализация банков.

И хоть эту угрозу специалисты фиксируют с августа 2020-го, кризис пока не наступил благодаря уравновешивающему друг друга сочетанию негативных и позитивных факторов. Но сами эти факторы, как можно судить по обзорам, часто находятся в противофазе.

Так, например, год назад к проблемам для банковского сектора эксперты ЦМАКПа относили отрыв динамики кредитов от динамики ВВП, резкое повышение уровня безработицы, падение физического объема ВВП. А позитивным фактором тогда был рост обеспеченности банков абсолютно ликвидными рублевыми активами.

«Средства абсолютной ликвидности – то, что банк может продать в течение дня: деньги, облигации и т.д. Эти средства должны покрывать обязательства банка, которые необходимо закрыть в течение дня. Например, средства клиентов на расчетных счетах или депозиты до востребования», – пояснил главный инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Максим Шеин.

Начиная с этого года росту обеспеченности банков ликвидностью способствовала в том числе покупка Центробанком валюты для Минфина в рамках бюджетного правила.

В августе этого года ЦМАКП отнес к позитивным факторам, улучшающим перспективы банковского сектора, уменьшение безработицы, выход в целом объемов производства на докризисный уровень. Но, как предупредили авторы обзора, в последние месяцы в противоположную сторону стал действовать фактор обеспеченности банков абсолютно ликвидными рублевыми активами: уровень этой обеспеченности снижается (со снятой сезонностью).

И это, как поясняют в ЦМАКПе, «при прочих равных условиях уменьшает способность банков справляться с колебаниями объемов средств на счетах клиентов и вкладчиков». Хотя пока еще уровень обеспеченности остается значительным. Да и само значение сводного опережающего индекса, который рассчитывает ЦМАКП для банковского кризиса, все дальше от критического порога.

Специалисты ЦБ, в свою очередь, сообщали в докладе «О развитии банковского сектора», что в июле объем ликвидных активов даже незначительно, на 100 млрд руб., увеличился, составив 15,4 трлн руб. Регулятор считает это комфортным уровнем, «достаточным для покрытия 32% совокупных средств клиентов в рублях». Рост произошел после июньского обвала сразу на 1 трлн руб.

Как уже ранее писала «НГ», ЦБ в этом году фиксирует феноменальный рост спроса на наличные рубли. К началу третьего квартала объем наличных денег в обращении достиг в России исторического максимума, составив почти 13,6 трлн руб. (см. «НГ» от 28.07.21). И этот спрос формировали как население, так и бизнес.

Мнения экспертов о причинах и в принципе о существовании противофазы таких факторов, как экономический рост, снижение безработицы и обеспеченность банков ликвидностью, разошлись.

Скачок спроса на рубли может спровоцировать кризис в банковском секторе.  Фото Алексея Мальгавко/PhotoXPress.ru

Между тем, по словам доцента РЭУ им. Плеханова Марии Ермиловой, «если в стране высокая безработица, а производства снижают объемы, тогда у банков больше ликвидных активов, потому что при росте безработицы население старается сохранять свои активы, в том числе на счетах в банках, да и предприятия только в крайне критической ситуации начнут обращаться к своим активам».

Противоположная тенденция намечается, как говорит экономист, когда ситуация улучшается: «Формируются желания по покупке различных товаров и услуг, и тогда зачастую обращаются в банк». Высоколиквидные активы – денежные средства, которые хранятся в кассе банка или на его счетах, – «как раз более востребованы, когда экономика восстанавливается».

«Динамика производства и уровень безработицы влияют на ликвидность банковских активов весьма опосредованно. Конечно, общее улучшение экономического положения в стране, снижение уровня безработицы, рост производства в какой-то степени приводят к тому, что денежные средства активно используются и населением, и бизнесом, – пояснил аналитик компании «ФИНАМ» Алексей Коренев. – И наоборот, падение производственной активности, стагнация потребления приводят к некоторому увеличению аккумулирования в банковском секторе денежных средств. Найти в этих процессах определенную противофазу, безусловно, можно». Но на состояние финансовой системы влияет еще множество факторов.

Такая разнонаправленность связана, по мнению аналитика компании «Фридом Финанс» Александра Осина, с политикой финансово-экономических регуляторов. «Стимулирующая политика ЦБ в 2020 году транслировалась, в частности, в ускорение реальной денежной массы до 13% в сентябре 2020 года. Это отыгрывается сейчас с определенным временным лагом и под влиянием сезонных факторов активным ускорением прироста показателей, характеризующих динамику ВВП. Он, возможно, ускорится до 4% по итогам 2021 года», – говорит эксперт.

Теперь динамика наиболее ликвидных активов банковского сектора отражает политику «охлаждения» экономических условий. «Проблема в том, что, несмотря на рост «просрочки» в нефинансовом секторе до максимальных за последние 20 лет уровней, антикризисные меры не содержат прямой помощи банкам и заемщикам», – добавил Осин.

При этом несмотря на многомесячную угрозу системного кризиса, банковский сектор в разы наращивает прибыль. По данным ведомства Эльвиры Набиуллиной, российские банки за январь–июль 2021 года заработали свыше 1,4 трлн руб. чистой прибыли, что примерно в два раза превышает показатель аналогичного периода 2020 года. «Кратный рост – результат низкой базы и специфики бизнеса отдельных эмитентов», – пояснил Осин.

«В 2020 году банковский и финансовый секторы действительно чувствовали себя несколько лучше, чем нефинансовый сектор экономики, но с определенными оговорками. Во-первых, чистая прибыль российских банков в кризисном 2020 году все-таки сократилась, хотя и незначительно. Во-вторых, причиной относительно неплохих результатов стало то, что на банковский и финансовый секторы локдаун второго квартала 2020 года распространялся в очень ограниченном режиме. Банки не прекращали работу и наращивали число пользователей своих мобильных приложений», – пояснила замруководителя центра «Альпари» Наталья Мильчакова.

В 2021 году банки на фоне восстановления экономики, по оценкам Мильчаковой, могут показать очень сильный рост чистой прибыли: «Возможно, что в 3,5–4 раза по сравнению с 2020 годом». Но это будет в основном результат работы крупнейших банков страны. 

Как пояснили «НГ» в пресс-службе Центробанка, рост прибыли «был связан в первую очередь со снижением расходов на резервы», что обусловлено улучшением качества заемщиков на фоне восстановления экономики, а также высвобождением резервов, сформированных в основном в первом полугодии 2020-го, также сказалось увеличение доходов от основного бизнеса.

При этом хоть и не все заемщики справились с кризисом, но все же в основной массе значительного ухудшения не произошло или оно было временным, отметили в ЦБ. «В качестве подтверждения можно посмотреть на отрасли, которые занимают основное место в кредитном портфеле банков», – уточнили представители Центробанка. Прежде всего они упомянули нефтегазовую отрасль, металлургию, телекоммуникации, строительный сектор. «Каких-то массовых понижений рейтингов крупных компаний не было, что также говорит о запасе прочности», – добавили в ЦБ.