Запрет на владение долгом правительства России уже близок

Глава Минфина Антон Силуанов рассчитывает выполнить в 2021 году план заимствований на внутреннем рынке. Фото РИА Новости

После введения очередных антироссийских санкций Вашингтон демонстрирует Москве угрозу еще более сильного давления. Вслед за ограничениями на первичное размещение в США допустили расширение санкций и на вторичный рынок. Это грозит массовой распродажей долговых бумаг правительства РФ на 3 трлн руб. В Вашингтоне открыто говорят о замораживании корреспондентских счетов российских госбанков, на которых сегодня и держится весь рублевый рынок долгов правительства. Российский Минфин надеется на увеличение внешних займов в евровалюте, как бы не замечая фактора более тесной координации санкционной политики США и Евросоюза. В случае отказа в европейских займах России придется отказываться от либеральных принципов внешней торговли.

Международное рейтинговое агентство Fitch сообщило, что суверенный рейтинг России устойчив к новым санкциям США, так как риски введения ограничений уже заложены в оценки рейтинга и в целом находятся в рамках прогнозов и ожиданий. Но это заявление означает лишь, что эксперты Fitch пока не изменили своих оценок способности РФ расплачиваться по внешним долгам. И стабильность рейтинга никак не связана с благополучием экономики, рубля и российского населения.

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что Минфин в 2021 году выполнит планы заимствований на внутреннем рынке, который остается основным источником для привлечения ресурсов финансирования дефицита бюджета. «Большая часть из заимствований осуществляется с привлечением ресурсов наших отечественных финансовых институтов – это наши банки, страховые компании. Мы видим повышенный спрос на наши финансовые инструменты, – сказал министр. – Программа по привлечению финансов для финансирования расходов будет выполнена и без участия американских финансовых институтов при первичном размещении».

Так он отреагировал на новые американские санкции, которые запретили американским инвесторам покупать на первичном рынке гособлигации, выпущенные российским Центробанком, Минфином или Фондом национального благосостояния.

Но «наши банки» – это фактически подчиняющиеся правительству госбанки, которые также могут оказаться под новыми запретами. Так, бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко объяснил, что Вашингтон может нанести по банковской системе России более чувствительный удар, заморозив, например, корреспондентские счета российских госбанков в США.

* Все данные на 1-е число каждого месяца. ** Предварительные данные. Источник: Центральный банк РФ

«Уверен, что мы в этом году сможем выйти на внешние рынки», – сказал Антон Силуанов в интервью телеканалу «Россия 24». Министр добавил, что заимствования в 2021 году будут осуществляться скорее всего в евро.

Однако эксперты оценивают такие заявления главы Минфина как излишнюю браваду. «От европейцев нам следует ждать новых санкций, которые будут находиться в тесной координации с американскими запретами», – говорит директор Института стратегического анализа Игорь Николаев. «Мы уже имеем запрет на займы в долларах, вероятен такой же запрет и для займов в евро. И тогда логично спросить – в какой валюте мы будем занимать в следующий раз», – рассуждает эксперт.

Возможным выходом из подобных запретов могла бы стать принудительная конвертация в рубли валютной выручки российских экспортеров. «Но этот шаг будет означать крест на либерализации внешнеэкономической деятельности. И издержки такого решения будут очень существенными», – предупреждает Николаев.

«У правительства США есть возможность введения санкций в отношении инвесторов, работающих и на вторичном рынке. Если эти санкции будут реализованы, это более серьезно повлияет на способность правительства РФ размещать долговые бумаги. Санкции на вторичном рынке значительно снизят ликвидность российского долга. К тому же российский долг в этом случае станет значительно дороже», – говорит Алексей Матюхов, управляющий партнер «BMS Group».