Максимальные ставки по депозитам достигли исторического минимума

Россияне могут охладеть к рублевым вкладам. Фото PhotoXPress.ru

Средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения достигла исторических минимумов, сообщают в Центробанке (ЦБ). Так, среди топ-10 российских банков ставка по вкладам составила по итогам третьей декады июня скромные 4,8% годовых против почти 5% за вторую декаду прошедшего месяца. Таким образом, ставки по вкладам уже лишь номинально превышают официальную инфляцию в стране, а некоторые финансовые предложения уже и вовсе не покрывают даже текущий рост цен в стране, уточняют эксперты.

Как подчеркивают в самом ЦБ, текущий уровень ставки стал минимальным за всю историю наблюдений ЦБ (с середины 2009 года). Заметим, максимальная ставка по вкладам снижалась в течение года с середины марта 2019-го, а с марта 2020-го предприняла несколько попыток роста, однако затем продолжила снижение. При этом на пиковой отметке в 15,635% максимальная ставка топ-10 банков по рублевым вкладам находилась в конце декабря 2014 года, после резкого повышения Центробанком ключевой ставки – сразу на 6,5 процентного пункта (п.п.), до 17% годовых – для стабилизации ситуации на валютном рынке.

Изменение ключевой ставки зачастую заставляет кредитные организации пересмотреть свои ставки по депозитным и кредитным продуктам. Напомним, Центробанк в этом году уже три раза уменьшал ключевую ставку (на 0,25 п.п. в феврале, на 0,5 п.п. в апреле и сразу на 1 п.п. в июне) после пяти снижений в 2019-м (в общей сложности на 1,5 п.п.). И после последнего снижения ключевая ставка составляет 4,5%.

Таким образом, обращают внимание эксперты, средняя максимальная ставка по депозитам населению по-прежнему выше ключевой ставки ЦБ. И последний раз такая ситуация наблюдалась как раз в конце 2014 года. Но затем ставки по вкладам оказывались ниже ключевой ставки ЦБ.

И весь вопрос в том, будут ли кредитные организации вслед за решением регулятора снижать ставки по депозитам для населения. Впрочем, отдельные банки уже дают понять, что пойдут на этот шаг. Так, Сбербанк снизил ставки по отдельным вкладам с прежних 4,15% годовых до 3,65%. Ставка по другим депозитам снизилась с 3,8 до 3,3%. При открытии двухлетнего вклада в банке ставка по нему составит 2,65% вместо прежних 3,15%. В среднем кредитное учреждение снизило ставки по рублевым депозитом на 0,5 п.п.

Скорректировали вклады и некоторые другие банки. К примеру, в среднем на 0,5 п.п. уменьшил ставки по депозитам и ЮниКредит Банк. Теперь вклады в этом банке выдаются в среднем под 3,3%. Информационный портал Банки.ру сообщает о снижении депозитов в Росбанке. Теперь краткосрочные вклады здесь открываются под 3,1–3,7% вместо прежних 4–4,4% годовых. Некоторые депозиты предлагаются и вовсе под 2–2,7% годовых. Московский кредитный банк снизил ставки по своим депозитам в рублях с 4,9–5,5% до 4,4–5%.

Фактически можно говорить о том, что текущие ставки по вкладам в ряде случаев уже ниже официальной инфляции. Так, в мае годовая инфляция составила около 3%. Таргет ЦБ на этот год – 3,8–4,8%.

При этом аналитики из Telegram-канала MMI полагают, что на июльском заседании ЦБ пойдет на очередное снижение ставки. По прогнозам, ведомство Эльвиры Набиуллиной может понизить ключевую ставку еще на 50 базисных пунктов.

При этом пока вклады населения растут. Как сообщают в ЦБ, в мае россияне держали на счетах свыше 31,48 трлн руб., причем почти 25 трлн из них – в рублях, и 6,5 трлн – в валюте. Для сравнения: в мае прошлого года население РФ хранило на депозитах около 28,8 трлн руб., из которых 22,7 трлн приходилось на рублевые вклады, а 6 трлн – на валютные. Небольшой отток вкладов был зафиксирован лишь в январе. За первый месяц этого года накопления россиян похудели на 376 млрд руб., следует из данных ЦБ. Однако это не значит, что на фоне «обесценения» вкладов россияне не примут решение переложить свои капиталы в другие финансовые продукты.

По мнению экспертов «НГ», вклады уже сейчас не обеспечивают победу над инфляцией. «Они просто медленно, на несколько процентных пунктов в год обесцениваются», – заявляет главный аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов. Однако, несмотря на низкую доходность, как рублевые, так и валютные вклады не теряют своей актуальности, добавляет руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. «Даже не имея возможности заработать при низких процентах, россияне не выводят средства из банков. Депозит ими используется больше как способ хранения, а не накопления средств», – считает он.

Аналитик также считает, что снижение процентов по вкладам вряд ли заставит россиян массово снимать средства со счетов. «Поводом для такого поведения может быть какой-то серьезный фактор нестабильности – вторая волна пандемии, резкий скачок курсов валют и тому подобное», – рассуждает экономист.

И если такой отток произойдет – это будет означать сокращение накоплений у населения, говорит Деев. «С другой стороны, средства, снятые со счетов, россиянами будут потрачены на приобретение товаров – а значит, для экономики это станет временным подспорьем. Деньги, лежащие на счетах, не участвуют в экономике страны – это лишь констатация факта, что у людей есть накопления. И эти накопления наши граждане могут потратить в перспективе», – продолжает он. Низкие ставки – в теории это позитивный драйвер для экономики, полагает начальник управления «БКС Брокер» Василий Карпунин. «Ведь снижается стоимость фондирования. Стоимость долга для компаний снижается. Кроме того, падение процентных ставок в экономике выдавливает капитал и стимулирует население тратить или инвестировать», – уточняет он.

Отток вкладов населения не может иметь каких-либо серьезных последствий для экономики, считает, однако, инвестиционный директор ALG Capital Вячеслав Голик. «Банки не кредитуют экономику в той мере, в которой мы могли бы видеть экономический рост. Экономика страны не развивается уже много лет подряд. Рынки капитала также не выполняют свою функцию по перераспределению капиталов с целью развития бизнеса и экономики в целом», – поясняет он.

Антонов полагает, что ситуация со столь низкими ставками по вкладам не продлится долго. «Для нее нет долгосрочных оснований в виде нескольких лет экономического роста и высокого уровня жизни», – подчеркивает он. Эксперт напоминает: рубль склонен к внезапным девальвациям, которые происходят раз в шесть-десять лет. «И после них вся тонко выстроенная система ставок в макроэкономике рушится, курс падает, а банки в поисках ликвидности у себя на счетах начинают поднимать ставки по вкладам. И все повторяется. В этих условиях валюта с 1998 года является едва ли не лучшим вложением средств, что в наличной форме, что в виде вклада», – резюмирует он.

Мы являемся свидетелями долгосрочного тренда на снижение доходности банковских вкладов, парирует инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. «И в этом году реальные ставки по вкладам (с учетом инфляции) могут стать отрицательными. Соответственно темпы прироста розничной депозитной базы будут демонстрировать замедление, поскольку все больше держателей депозитов будет разочаровываться в этом инструменте и искать для себя более выгодные альтернативы», – ожидает он.

По мнению Бахтина, уже виден рост интереса граждан к фондовому рынку: «Причем на него приходит большое количество новичков – бывших вкладчиков». «Уже сейчас наблюдается отток денег с депозитов в более высокодоходные активы и больший интерес к риску, особенно в связи с активным восстановлением российского фондового рынка и достаточно высокой дивидендной доходностью. Акции некоторых компаний успели вырасти на 70% и более с минимальных мартовских значений, а многие еще имеют потенциал роста. На московской бирже открывается вдвое больше инвестсчетов», – сообщил эксперт Академии управления финансами и инвестициями Илья Запорожский. По его мнению, внимание россиян также может переключиться на долгосрочные облигации федерального займа с постоянным доходом, стоимость которых растет во время снижения ставок. 

Отток со вкладов вполне может продолжиться, не исключает ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. «Тренд, сформировавшийся в 2018 году, по перетоку денег на фондовую биржу может усилиться. Прежде всего, длинные деньги пойдут на индивидуальные инвестсчета в надежные ценные бумаги: ОФЗ, облигации крупных корпораций, акции «голубых фишек», дивидендные акции, акции иностранных компаний», - перечисляет он. На экономику переток денег на биржу может оказать положительный эффект, считает эксперт.