Рублю есть куда падать вслед за нефтью

Рубль с каждым днем слабеет по отношению к доллару и евро. Фото РИА Новости

Рынок валюты штормит вслед за нефтяным. С 1 апреля сделка ОПЕК+ по ограничению добычи официально прекратит свое действие, и шторм на рынках может усилиться. Хотя уже сейчас реализованы худшие сценарии, к которым готовились российские финансовые власти, эксперты и участники рынка уверены, что это еще не дно.

На пятницу Банк России установил курс доллара в размере 80,1 руб. (еще на четверг он был 77,2 руб.), а евро – 87,2 руб. В ходе торгов евро преодолевал на Московской бирже отметку в 89 руб., а доллар – в 81 руб. впервые с конца января 2016 года.

Несмотря на все усилия властей обеспечить национальной валюте поддержку в виде дедолларизации экономики, отрыва курса от цен на нефть, увеличения несырьевого экспорта и т.п., именно резкое падение черного золота утянуло на дно рубль. В среду вечером марка Brent подешевела до минимума с середины мая 2003 года, пробив вниз отметку в 25 долл. за баррель. А рубль, по данным Bloomberg, вышел на второе место по волатильности среди мировых валют по отношению к доллару, впереди него только мексиканский песо.

ЦБ заявил о новых мерах поддержки нацвалюты, да и вообще экономической и финансовой стабильности в стране. Принимая во внимание колебания обменных курсов и цен финансовых активов на российском и глобальном финансовых рынках, а также действия центральных банков других стран, Банк России счел целесообразным провести 19 марта аукцион репо «тонкой настройки» в объеме 500 млрд руб., говорится в сообщении ЦБ.

Кроме того, с 19 марта Центробанк начнет продажу на рынке валюты от Минфина в рамках сделки по Сбербанку, эти операции он будет выполнять до 30 сентября, но только при цене российской нефти марки Urals ниже 25 долл. за баррель. При этом Минфин в четверг сообщил, что перечислил в Фонд национального благосостояния (ФНБ) купленную в 2019 году валюту и начал продавать ее для финансирования сделки по приобретению у ЦБ контрольного пакета акций Сбербанка. В результате перечисления объем средств ФНБ достиг 12,2 трлн руб., говорится в сообщении ведомства.

Согласно расчетам Минфина, при цене нефти 20 долл. выпадающие доходы бюджета составят 3,4% ВВП в год. Это позволит сводить концы с концами за счет ФНБ в течение трех лет. Есть расчеты и на еще более негативный сценарий: при нефти по 15 долл. бюджет (рассчитанный, напомним, исходя из 40 долл. за бочку) теряет 4,4% ВВП в год. В этом случае ФНБ почти полностью проедается за два года.

Меры ЦБ уже актуальны. Urals в странах ЕС дешевеет быстрее североморской Brent, и в четверг для Западной Европы ее цена уже упала до 18,7 долл. – уровня середины 1990-х, хотя еще в начале марта поставки проходили по 50, пишет www. finanz.ru. Издание отмечает, что продать российскую нефть дороже невозможно: уже на шести тендерах подряд не находится желающих покупать Urals из балтийских портов. Саудовская Аравия предлагает EC поставки по цене Brent минус 10 долл., и российские поставщики вынуждены идти на ответные скидки.

Именно Россия и Саудовская Аравия оказались в самой негативной ситуации из-за отказа от сделки ОПЕК+, высказал мнение РБК вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун. По его словам, никаких экономических расчетов участия или неучастия в соглашении сделано не было. Также он высказал мнение, что при сохранении сделки стоимость была бы на уровне 50 долл. за баррель, но теперь не исключает падения и до 15.

Накануне глава Сбербанка Герман Греф говорил, что наиболее стрессовый вариант предполагает падение цены на нефть до 20 долл. за баррель, снижение курса рубля до 100 руб. за доллар. «Это совершенно экстремальный сценарий. Худшего мы пока не придумали, пока обстановка не дает нам задачи рассматривать совсем уж критический вариант», – подчеркивал Греф.

Критический уровень не достигнут, сказал РИА Новости управляющий директор по инвестициям «ТКБ Инвестмент Партнерс» Владимир Цупров. По его мнению, ожидается огромный дисбаланс спроса и предложения на рынке нефти, какого не было со времен Второй мировой войны.

В Минфине, однако, призывают не преувеличивать значение влияния цены нефти. По мнению министра финансов Антона Силуанова, распространение нового коронавируса сильнее меняет экономику России, чем снижение цен на нефть, так как непосредственно влияет на целые отрасли. При этом министр успокоил, что меры властей и ресурсы бюджета позволят оперативно реагировать на ситуацию.

Рынок между тем ждет экстренной онлайн-пресс-конференции председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной 20 марта, на которой она пояснит то или иное решение совета директоров банка о ключевой ставке, которая сейчас составляет 6% после шести подряд снижений. Заседание должно было быть плановым и обойтись без пресс-конференции, график которых ЦБ публикует заранее, но резкое падение рубля изменило ситуацию.

По мнению директора аналитического департамента ИК «Регион» Валерия Вайсберга, ключевая ставка ЦБ останется на прежнем уровне. «Ставку оставят без изменений, и при этом ЦБ даст понять, что при стабилизации ситуации готов дальше смягчать денежно-кредитную политику. Ключевой параметр – обновленный прогноз по инфляции: пиковый диапазон и уровень на год вперед», – сказал эксперт.

«К сожалению, в экономике, где свыше 60% экспорта составляют сырьевые товары, которые из-за периодически возникающих коллапсов на фондовых биржах подвержены серьезным колебаниям и даже обвалам, ни о какой устойчивости курса национальной валюты говорить не приходится, – сказал «НГ» аналитик ГК «ФИНАМ» Сергей Дроздов. – На мой взгляд, достаточно взглянуть на отечественные золото-валютные резервы, в структуру которых входят американский доллар, евро, британский фунт, золото и казначейские бумаги США, чтобы понять, что дедолларизация экономики – не болee, чем миф. А стремительный отрыв курса рубля от цен на нефть каждый россиянин увидел в последние несколько недель».

Глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин в четверг в Госдуме озвучил свой вариант мер уменьшения волатильности рубля. «Лучше должен быть инвестиционный климат. Президент не раз говорил – не запретами надо действовать, а создавая лучшие экономические условия», – сказал он, комментируя вопрос об ограничении вывоза капитала из страны.