ЦБ не заметил мини-банковского кризиса

Telegram-канал MMI

За август и сентябрь население сняло с рублевых депозитов более 200 млрд руб., а с валютных – почти 2 млрд в долларовом эквиваленте. Произошло это на фоне девальвации, санкционных угроз и разговоров про дедолларизацию. Центробанк, однако, не увидел особых проблем. Зато эксперты указали на банковский «мини-кризис» и провели параллели с 2008 и 2014 годами. Основная версия: граждане снимают деньги, чтобы купить или сохранить под подушкой наличную валюту. По экспертным оценкам, красная черта, после которой начнется мощный отток вкладов (прежде всего рублевых), – курс 80–85 руб. за 1 долл.

Банковский сектор имеет «определенную подушку безопасности», заявила во вторник в Совете Федерации первый зампред Центробанка (ЦБ) Ксения Юдаева. «Рост волатильности на рынках в августе-сентябре практически не сказался на показателях деятельности банковского сектора», – сообщила она.

Между тем «в случае острой необходимости» ЦБ может пойти на послабления. «Банк России имеет возможность осуществлять покупки на рынках отдельных активов в зависимости от того, на каком конкретно рынке будут возникать соответствующие риски», – пояснила Юдаева. Она напомнила, что также в распоряжении регулятора есть инструменты экстренной поддержки ликвидности отдельных банков и финансовых компаний.

Эксперты, однако, иного мнения о состоянии банковского сектора. «За последние 10 лет было два эпизода масштабного оттока вкладов из банков: в 2008-м и 2014-м. Сейчас третий такой эпизод, связанный с угрозой санкций и «засекреченной» дедолларизацией», – сообщил в своем Telegram-канале директор аналитического департамента компании «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов (ранее работал в Минэкономразвития). Напомним, в Минфине уже сообщили, что правительство засекретило план дедолларизации.

Проанализировав статистику по вкладам населения – как валютным, так и рублевым, Тремасов пришел к выводу, что сейчас «мы переживаем мини-кризис в банковском секторе». «Интересна именно динамика рублевых депозитов: отток, наблюдавшийся в августе-сентябре, – это однозначный индикатор падения доверия к банковскому сектору, что всегда происходит в период кризисов, – обращает внимание экономист. – Это крайне важный момент, означающий изменение модели поведения потребителей (население ощутило дыхание кризиса), что неизбежно будет иметь макроэкономические последствия».

Как ранее писала «НГ», в августе вклады населения в банках сократились в месячном выражении на 0,6%, в сентябре – на 0,8% (это без учета валютного курса). С учетом валютного курса падение в сентябре составило 1,6% (см. «НГ» от 14.10.18). Судя по тем данным, которые приводит Тремасов, за два месяца с рублевых вкладов население сняло свыше 200 млрд руб., а с валютных – почти 2 млрд долл. Совокупный отток, если все пересчитать в доллары, составил более 5 млрд долл.

Вопрос, на что были потрачены эти деньги. «Наиболее продвинутая часть населения проявила интерес к инструментам фондового рынка, например, покупает долговые бумаги с риском на уровне суверенного, облигации российских эмитентов с низким уровнем риска и доходностью 3–4% и выше в валюте. Рублевая доходность бумаг эмитентов с низким риском также превосходила депозитные ставки. Тенденция к перетоку средств из депозитов государственных банков на фондовый рынок будет скорее всего укрепляться (хотя, конечно, нельзя не учитывать эффект низкой базы)», – пояснила «НГ» руководитель департамента финансовых рейтингов Национального рейтингового агентства Карина Артемьева.

Но, по словам экспертов, все же основная линия поведения населения – скупать или снимать и хранить дома наличную валюту. «Начавшаяся тенденция в банковском секторе напоминает ситуацию в 2008 и 2014 годах. Эта паническая атака была и тогда», – замечает руководитель аналитического департамента компании «ФинИст» Екатерина Туманова. По словам эксперта, «большая часть граждан не знает других источников инвестирования, аналогов банковского вклада» и действует по принципу «мой дом – моя крепость»: «Население никому не доверяет и предпочитает хранить средства под подушкой».

«Если говорить о валютных сбережениях, то их население практически не расходует. Если в течение первых шести месяцев доля депозитов, номинированных в иностранной валюте, в целом по банковской системе сократилась с 20,6 до 20,3%, это не значит, что население конвертировало сбережения в рубли и направило их на совершение отложенных крупных покупок или на текущие расходы, – говорит аналитик компании «Алор» Алексей Антонов. – Если посмотреть на статистику ЦБ, то выяснится, что в среднем за месяц в текущем году население приобретает наличных долларов и евро на сумму 4–5 млрд в долларовом эквиваленте, и с июля эти объемы показывают рост до 20% в месяц». «Отвечая на вопрос, что покупают россияне, забравшие собственные вклады из банка, можно с уверенностью ответить – валюту», – поясняет эксперт.

По данным ЦБ, в июле совокупный спрос населения на наличную иностранную валюту (сумма купленной в банках, полученной по конверсии и снятой с валютных счетов наличной иностранной валюты) по сравнению с июнем вырос на 20% и составил 5,1 млрд в долларовом эквиваленте. В годовом выражении спрос, наоборот, сократился – на 3% к июлю 2017-го.

Хотя есть и некоторые новации в поведении банковских клиентов. «Граждане, держа в памяти кто павловскую денежную реформу, кто 1998 год, кто 2008-й, а кто только 2014-й, по привычке снимают средства со вкладов в банках, предпочитая им, правда, не кубышки, а банковские ячейки, что можно назвать прогрессом», – отмечает Антонов.

Также, по его словам, объектом внимания россиян становится рынок недвижимости, о чем говорят цифры: «В августе российскими банками выдано ипотечных кредитов на сумму 260–270 млрд руб., это в 1,5 раза больше, чем за август 2017-го».

«На динамику вкладов влияют уровень доверия населения к банковской системе, стабильность экономической ситуации, монетарная политика регулятора, тарифная политика банков, уровень инфляции. И это не полный перечень», – перечисляет доцент Российского экономического университета Владислава Полетаева. Так, по словам экономиста, если продолжатся санкционные ужесточения и словесные интервенции о дедолларизации, то отток вкладов (имеются в виду прежде всего валютные вклады) продолжится.

Девальвация – не менее значимый фактор оттока вкладов. Эксперты делают прогнозы, где та красная черта, после которой нас ждет массовое бегство вкладчиков.

По мнению экономиста Coface Гжегоша Селевича, интенсивный отток рублевых депозитов физлиц из российских банков может начаться при достижении отметки 80 руб. за 1 долл. «Массовое изъятие рублевых вкладов населением может произойти при быстром падении рубля за короткий промежуток времени. Если, например, с 69 руб. за 1 долл. курс вырастет до 80 руб. в течение одной недели», – говорит финансовый эксперт Денис Шабанов.

«Теоретически при падении рубля до уровня 85 руб. за 1 долл. могут начаться панические настроения, и, конечно, часть вкладчиков начнет забирать свои средства из банков, но только те, у кого депозиты более 1,4 млн руб., – полагает старший инвестиционный консультант «БКС брокер» Максим Ковязин. – Те, на кого распространяется система страхования вкладов, забирать свои средства скорее всего не будут. Но нельзя исключать и опыт 2014 года, когда в конце декабря банки резко повысили ставки по депозитам, и многие, наоборот, открывали вклады под 19–20%».