Внешэкономбанк шантажирует правительство новыми долгами

Председателя ВЭБа Сергея Горькова не пугают масштабы выплат по внешним займам. Фото Михаила Метцеля/ТАСС

Минфин хочет сократить ежегодную подпитку Внешэкономбанка (ВЭБ) до 100 млрд руб. Сам ВЭБ против, ведь в 2018 году ему надо погасить около 2 млрд долл. по внешнему долгу, а с учетом внутренних займов сумма достигает почти 3 млрд долл. Как раз примерно столько понадобилось бы на индексацию пенсий работающим пенсионерам, от которой власти отказались. ВЭБ называет себя институтом развития, стимулирующим инвестиции, но по факту его основная функция теперь – погашать долги перед иностранными кредиторами за счет бюджета и новых займов. Таков итог экономического госуправления: ВЭБ оказался на грани банкротства в том числе из-за невозвратных расходов на Олимпиаду-2014.

Минфин уверяет, что потребность ВЭБа в активной бюджетной подпитке снижается. Проект федерального бюджета на 2018–2020 годы предполагает уменьшение имущественного взноса в ВЭБ со 150 до 100 млрд руб. в год. Речь идет о средствах, предназначенных для компенсации части затрат по погашению ВЭБом внешнего долга и убытков, возникающих в результате безвозмездной передачи активов в казну РФ.

Во вторник, выступая в Госдуме, глава Минфина Антон Силуанов еще раз подтвердил решение сократить бюджетную поддержку банка и даже нашел этому красивое объяснение: «Вы помните, какая ситуация была у нас… ВЭБ стоял перед такой чертой – что делать, как осуществлять исполнение своих обязательств. Государство помогло и выдало дополнительно при всех ограничениях 150 миллиардов рублей. Мы спасли наш ключевой институт развития, который в этом году достаточно устойчиво работает, и уже мы видим возможности сокращения тех объемов поддержки, которые изначально были».

Пример «устойчивой работы» можно найти в отчетности ВЭБа по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Последние несколько лет ВЭБ показывает убытки, правда, сейчас их объем меньше. По итогам первого полугодия 2017-го убыток ВЭБа составил 47,6 млрд руб., в первом полугодии 2016-го он достигал почти 83 млрд руб., в первом полугодии 2015-го – 73,5 млрд руб.

ВЭБ с решением Минфина не согласился. В понедельник вечером в пресс-службе госкорпорации сообщили Интерфаксу, что «менеджмент ВЭБа рассчитан на поддержку от бюджета в 2018 и в 2019 годах в размере 150 млрд руб. в год». «В случае снижения субсидии до 100 млрд руб. ежегодно ВЭБ будет вынужден рефинансировать внешние долги за счет иных рыночных источников или снизить объем поддержки российской экономики», – добавили в ВЭБе.

Для стороннего наблюдателя такое заявление может показаться чуть ли не шантажом. Ведь, получается, ВЭБ дает понять, что для погашения старых кредитов ему придется брать новые и в конечном счете растущее долговое бремя все равно ляжет на бюджет, альтернативный же путь решения проблемы – урезание инвестиций в развитие экономики.    

Источник: Внешэкономбанк

ВЭБ – это банк развития, который «работает для повышения конкурентоспособности российской экономики, ее диверсификации и стимулирования инвестиционной деятельности». Однако на данном этапе основной функцией ВЭБа можно назвать погашение накопившихся долгов, перекачивание бюджетных средств на счета иностранных кредиторов. Получается, без бюджетной помощи ВЭБ окажется по факту банкротом и даже, судя по заявлениям его представителей Интерфаксу, не сможет в полной мере выполнять задачи, ради которых он был создан. Развитие обернулось многомиллиардной дырой, на покрытие которой приходится изыскивать средства, прибегая чуть ли не к шантажу.

Нервозность ВЭБа объяснима. Судя по его отчетам, в 2018 году ВЭБу предстоит выплатить почти 2 млрд долл. по внешнему долгу. Следующий год станет критическим, потому что выплаты по внешнему долгу будут максимальными за ближайшие 6 лет. Если же к этому прибавить выплаты по внутренним рублевым и валютным облигациям, то вся сумма проплаты достигнет почти 3 млрд долл. в 2018-м.

Для сравнения: Россия пока не вернула выданный ранее Украине кредит в размере как раз 3 млрд долл. То есть речь идет о сумме, за счет которой целая страна могла решить некоторые экономические проблемы. По текущему курсу 3 млрд долл. – это чуть меньше 200 млрд руб. Еще пример. Как ранее говорил глава Пенсионного фонда Антон Дроздов, для индексации пенсий работающим пенсионерам потребуется 200 млрд руб. Власти же, напомним, от такой индексации отказались.

Ранее в СМИ появлялись еще более тревожные оценки долгового бремени ВЭБа. «20 миллиардов долларов, или примерно 1,2 триллиона рублей – это та цифра, вокруг которой идут дискуссии. Это объем обязательств, которые необходимо обеспечить ВЭБу за несколько лет», – сказал министр Силуанов в интервью Reuters осенью 2015 года.

Хотя неправильно было бы утверждать, что сам ВЭБ виноват в столь плачевном состоянии своих финансов. Как ранее уже писала «НГ», государство использовало банк для финансирования масштабных имиджевых проектов, например, таких как Олимпиада-2014 в Сочи. Также через ВЭБ покупались ценные бумаги и финансировались предприятия металлургической отрасли Украины, напоминает Reuters (см. «НГ» от 27.11.15, 29.02.16). Госкорпорация обременена нерентабельными активами, кроме того она подпала под действие антироссийских санкций.

Теперь, после того, как банк развития возглавил Сергей Горьков, ВЭБ стал знаменит рассказами о создаваемой «Фабрике проектного финансирования». Как можно судить, под ней понимается экзотическая форма привлечения негосударственных денег для инвестирования в различные проекты под государственным управлением.

Вопросы по поводу новой технологии возникают даже у опытных экономистов. Почему частный инвестор должен отдавать деньги под управление чиновников, особенно если проект и так окупаемый? Не будет ли звено в виде ВЭБа лишним в цепочке? Если же речь идет о неокупаемых проектах, которые ВЭБ отретуширует и подрихтует, то можно ожидать, что частные инвесторы на такую уловку не клюнут. И тогда появляется подозрение, что всю эту «фабрику» задумали под будущие пенсионные отчисления граждан, которые решатся формировать индивидуальный пенсионный капитал (ИПК). 

Об этом, в частности, рассуждает профессор Высшей школы экономики Александр Абрамов, который отреагировал на недавнее интервью «Эху Москвы» председателя Экспертного совета ВЭБа Евгения Ясина.

Судя по объяснениям Ясина, один из путей финансирования проектов через создаваемую «фабрику» – использование пенсионных накоплений граждан, аккумулированных в негосударственных пенсионных фондах. 

Но как резонно заметил на своей странице в Facebook Абрамов, обязательные пенсионные накопления заморожены, так что «речь здесь идет, видимо, о будущих накоплениях в ИПК». «Понятно, вокруг какой миски со сметаной ходят ВЭБ, Минэкономразвития и разные эксперты», – замечает экономист. 

В принципе такая идея появилась не на пустом месте, ведь ВЭБ, ко всему прочему, выполняет функции государственной управляющей компании, работающей с пенсионными накоплениями граждан.

Некоторые опрошенные «НГ» эксперты обращают внимание, что формально ВЭБ нельзя называть банкротом. «Это не классический банк, а институт развития, поэтому он вынужден инвестировать в те проекты, которые коммерческие банки никогда не поддержали бы. Именно поэтому ему нужна постоянная подпитка из бюджета», – поясняет зампредправления Локо Банка Андрей Люшин.

«Говорить, что ВЭБ не состоятелен в своих обязательствах без поддержки государства, нельзя, так как ВЭБ – это и есть государственный банк финансирования проектов, с помощью которого государство кредитует экономику, – говорит аналитик компании «Алор Брокер» Евгений Корюхин. – Вопрос расчистки баланса банка от «плохих долгов» займет немало времени, но функцию государственного инвестора в необходимые для страны проекты банк сохранит».

«Безусловно, ВЭБ испытывает существенные трудности и отчасти потерял возможность осуществлять некоторые из изначально возлагавшихся на него задач. Но следует понимать, что в силу своего особого статуса стандартные подходы к оценке его показателей будут не совсем корректны. Не исключено, что государством в лице Минфина и Центробанка будут предприняты какие-то шаги для улучшения кредитного портфеля банка, реструктурирования его задолженности или оказания помощи еще каким-либо способом», – добавляет аналитик группы компаний «Финам» Алексей Коренев.

Как полагает аналитик компании IFC Markets Дмитрий Лукашов, «хуже всего то, что поддержку банку оказывают из бюджета, а значит, за счет средств налогоплательщиков, при этом у налогоплательщиков не спрашивают, хотят ли они спасать этот банк из своего кармана».