Агентство Fitch поддержало Сергея Глазьева

Ужесточение денежно-кредитной политики нанесет ущерб российской экономике в 2016 году, уверены в агентстве Fitch. Фото Reuters

Ужесточение бюджетной и денежно-кредитной политики нанесет ущерб экономике России, заявили вчера эксперты рейтингового агентства Fitch. Они объявили также об ухудшении прогноза для российского ВВП на 2016 год и вероятное снижение кредитного рейтинга страны. Аргументация Fitch во многом совпадает с доводами советника президента РФ Сергея Глазьева, который также указывает на негативные последствия нынешней денежно-кредитной политики Центробанка.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings вчера ухудшило оценку состояния экономики России. «Мы пересмотрели прогноз для реального ВВП на 2016 год до снижения на 1% с роста на 0,5%, чтобы отразить результаты 2015 года, снижение цен на нефть и влияние от сокращения расходов бюджета», – говорится в сообщении агентства. «И если цены на нефть не начнут восстанавливаться в 2016 году, увеличение налогов для нефтяной отрасли станет более вероятным, сокращение капзатрат продолжится», – полагают в Fitch.

Основным фактором для ухудшения прогноза по ВВП стало ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) властей. «Руководство страны продолжает придерживаться рамок своей политики, что смягчает влияние нефтяного шока на суверенный платежный баланс России, но ужесточение денежно-кредитной политики по сравнению с нашими прежними прогнозами является дополнительным ограничителем роста. Мы прогнозируем, что экономика снизится вновь в 2016 году», – говорится в пресс-релизе агентства.

Как напоминают аналитики Fitch, правительство попросило министерства о сокращении бюджетных расходов на 700 млрд руб. «При этом руководство страны сейчас предполагает на текущий год среднюю цену нефти в 40 долл. за баррель против 50 долл. за баррель, заложенных в бюджете. Сокращения составят около 0,9% ВВП и позволят удержать дефицит бюджета ниже отметки в 3%, что соответствует целям правительства», – поясняют они. Однако ужесточение бюджетной политики нанесет ущерб экономике, ослабленной снижением нефтяных цен и волатильностью рубля, – отмечают экономисты.

Тем не менее, отмечают аналитики, гибкость обменного курса национальной валюты является одним из фактором, амортизирующим падение цен на нефть, поддерживая доходы бюджета и укрепляя платежный баланс путем подавления спроса на импорт. «Однако падающий рубль может потребовать повышения процентных ставок ЦБ РФ для обеспечения целей по инфляции, что также негативно скажется на темпах экономического роста в стране», – предупреждают эксперты.

О том, что ужесточение ДКП негативно отразится на экономике РФ, говорят и российские экономисты. В частности, на это указал вчера и советник президента России Сергей Глазьев. «Переход к таргетированной инфляции Центробанка привел не к снижению, а к повышению инфляции. Разрыв между целевыми и реальными показателями по инфляции говорит о том, что денежные власти потеряли управление макроэкономической ситуацией. От такой денежной политики следует ждать дальнейшего углубления кризиса», – отметил он вчера на пресс-конференции в РИА Новости. По его словам, текущие действия властей основываются на примитивных рецептах, по которым макроэкономическая стабильность обеспечивается за счет повышения ставок. «Однако при таких высоких процентных ставках говорить о конкурентоспособности нашей экономики не приходится», – цитирует Глазьева RamblerNews.

Выход из депрессии, по мнению Глазьева, невозможен без решения проблемы кредитования производственной сферы, а ключом к экономическому росту должен стать подъем инвестиций. Однако нестабильная макроэкономическая ситуация, сверхволатильный курс рубля дестабилизируют экономику и подрывают весь инвестиционный процесс, замечает экономист.

Чтобы привлечь средства в реальный сектор экономики, курс рубля необходимо зафиксировать на текущем уровне, считает советник президента Сергей Глазьев. «В ситуации, когда у нас объем валютных резервов в два раза превышает объем денежной базы, когда номинальный курс рубля ниже паритета покупательской способности втрое, когда у нас положительный торговый баланс, нужно просто стабилизировать курс рубля на текущем уровне и сказать, что это долгосрочная валютная политика. Чтобы наконец деньги пошли из спекулятивной мороки в реальный сектор», – отметил он.

«Если бы мы стабилизировали рубль после обвала в декабре 2014 года, мы бы сегодня имели тот же самый уровень. Не было бы резких колебаний, бизнес бы приспособился, могли бы начаться более осмысленные проекты импортозамещения. Человек понимал бы, какой будет курс не через неделю, а через год, через два, через три», – объясняет Глазьев.

Схожие предложения ранее озвучивали и в Совете Федерации (СФ). В частности, первый зампред комитета по экономической политике СФ Сергей Калашников говорил, что Центробанку необходимо отказаться от конвертируемости рубля и установить его жесткий курс по отношению к доллару и другим резервным валютам. В этом случае курс может составить около 40 руб. за доллар. В то же время сенатор допускает и возникновение черного валютного рынка. «Черной рынок валюты появится, это абсолютно неизбежно, но это не самая главная проблема для российской экономики», – цитирует его РИА Новости.

О том, что инвестиции остаются фактически единственным возможным драйвером для экономического роста, говорил ранее и замдиректора Института народно-хозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв. Сегодня мы имеем не «кризис доходов от экспорта», который связан с ценой на нефть, а «кризис механизмов финансирования экономического роста». Из-за этого привлечение частных инвестиций практически невозможно. «Для этого необходимо избавиться от негативных тенденций в экономике  – уменьшить закредитованность предприятий реального сектора и сократить объем их задолженности, избавиться от дисбаланса в финансовой системе страны», – полагает Широв. Государственных же инвестиций хватает не всем. Пока госбанки предоставляют финансирование в основном оборонно-промышленному комплексу и сельскому хозяйству. «Вся остальная экономика и банковская система находятся в предынфарктном состоянии – существует тромб, который забил канал доставки финансовых ресурсов. И пока он не будет пробит или пока не появятся новые каналы, говорить о том, что будет нормально устроен механизм финансирования – сначала оборотного капитала, потом инвестиций, – не приходится», – подчеркивает Александр Широв. «Для того чтобы оживить экономику, необходимо запустить через существующие механизмы в нее около 1,5–2 трлн руб. Так можно добиться стабилизирующего эффекта, который впоследствии приведет к инвестиционной активности и выходу из сложившейся ситуации», – полагает эксперт.

По мнению экспертов «НГ», падение ВВП в текущем году может оказаться куда больше прогнозов Fitch. «Падение ВВП в этом году может быть более 5%, потому что ситуация в экономике сложная», – полагает директор аналитического департамента компании «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов. «При этом Fitch дает негативную оценку в перспективе года, а для российской экономики важна перспектива в три–пять лет», – считает он.

Эксперты Fitch четко обозначили все угрозы для российской экономики, способные привести к снижению ВВП в текущем году, продолжает аналитик QB Finance Мадина Абаева. «Все во многом будет зависеть от сохранения монетарной политики государства и тонкого баланса между таргетированием инфляции и поддержанием баланса экспорта-импорта», – полагает она. «Приоритетом остается поддержка уровня рублевых поступлений в казну, а не инфляция. Тем не менее над ростом цен на внутреннем рынке рано или поздно придется задуматься. Разгон инфляции, которая поставила большую часть населения на грань бедности, сдерживать все-таки придется», – считает Абаева.