Рубль не плавает, а тонет

У Эльвиры Набиуллиной и Алексея Улюкаева все хуже получается убеждать граждан в отсутствии поводов для валютной паники. Фото Михаила Метцеля/ТАСС

Руководству страны все сложнее убедить россиян, что их не должен волновать курс рубля. Пока пресс-секретарь президента Дмитрий Песков уверял, что никакого обвала национальной валюты нет, доллар на вчерашних торгах взлетал в отдельные моменты почти до 86 руб. Падение рубля не выгодно ни населению, ни многим отраслям экономики. Но оно, судя по всему, все так же, как и раньше, выгодно федеральному бюджету, ради балансировки которого власти дают российской валюте даже не плавать, а тонуть. С учетом сегодняшних нефтяных цен рублю еще есть куда падать. И в этом смысле обвала действительно нет – пока.

В начале вчерашних торгов всего за несколько часов рубль потерял к доллару сразу 5%. Доллар на своем пике стоил на бирже почти 86 руб., евро приближался к 94 руб. С начала 2016 года рубль по отношению к доллару подешевел примерно на 14%. В Кремле вчера отреагировали на биржевые сводки. 

Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков не согласился с тезисом, что в стране обвал рубля. «У нас есть мегарегулятор. Центральный банк (ЦБ) достаточно внимательно следит за ситуацией и ее анализирует. Поэтому я бы не употреблял слово «обвал». Курс действительно меняется, курс волатилен. Но это далеко не обвал, и в данном случае нет оснований полагать, что у Центробанка отсутствуют какие-либо сценарии, призванные избежать действительно обвальных изменений», – цитирует Пескова РИА Новости. По его словам, президенту «в рабочем режиме» докладывают о ситуации на валютном рынке.

Днем ранее, когда доллар дорожал до 82 руб., представители мегарегулятора заявили, что ситуация под контролем. Как поясняла глава ЦБ Эльвира Набиуллина, интервенции будут проводиться только в случае появления рисков для финансовой стабильности. Но сейчас, по ее словам, «рубль близок к фундаментальным уровням», рисков стабильности нет, передает «Прайм». Почти год назад – в феврале 2015-го – Набиуллина утверждала, что у доллара нет никаких оснований дорожать до 80 руб. и что Центробанк не откажется от плавающего курса. Интересно, какой невозможный ориентир для доллара назовет глава ЦБ теперь.

Власти при этом в очередной раз пытаются убедить граждан, что их не должна волновать стоимость доллара. В среду, как сообщали информагентства, первый вице-премьер Игорь Шувалов посоветовал меньше смотреть на курс валют. Такие же советы давал как раз накануне валютной паники 2014 года глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев: «Если вы имеете рублевые расходы, вам должно быть абсолютно все равно, какой курс: 30–40–50–100–150 руб. за доллар» (см. «НГ» от 19.11.14).

Но проблема в том, что все эти рассуждения далеки от реальности. Судя по социологическим опросам, курс рубля напрямую касается как минимум трети россиян. Так, в среду Левада-Центр сообщил, что в течение последних пяти лет поездки за границу совершали 35% из 1600 опрошенных. Если учесть, что выборка репрезентативна, эти данные вполне можно экстраполировать на все население страны.

Но треть – это минимум. Ведь курс рубля касается и тех, кто вообще не выезжает за границу: достаточно прийти в магазин. Импортные товары или же товары, произведенные на импортном оборудовании из закупаемых за рубежом компонентов, – все это дорожает вслед за долларом. 

Другими словами, населению падающий рубль невыгоден, и тревоги граждан не беспочвенны. К слову, как замечает аналитик Forex Club Ирина Рогова, преодоление отметки 85 руб. за 1 долл. «может привести к усилению панических настроений», что не исключает дальнейшего краткосрочного роста доллара.

Некоторые эксперты даже уже иронизируют. «А рубль точно умеет плавать?» – задается вопросом начальник аналитического отдела компании «Солид» Олег Шагов. Действительно: отпущенный в свободное плавание рубль пока только тонет.   

Кому же это выгодно? В среду президент Владимир Путин обмолвился, что сейчас для бизнеса «даже открываются некоторые дополнительные возможности, имея в виду курсовую разницу». Но далеко не для всех предпринимателей падающий рубль – хорошая новость. 

Курсы валют все больнее бьют по россиянам. Фото Reuters

Так, бизнес-брокеры говорят о распродаже готового бизнеса в сфере туризма. Специалисты компании Re: Sale Expert вчера сообщили, что по итогам 2015 года предложение в этой сфере выросло в два раза по сравнению с 2014-м. Уточним, компания берет на реализацию только ликвидные, прибыльные объекты, из всего возросшего объема их порядка 10–15%.

«Мы видим, что многие стремятся избавиться от турфирм», – уточняет исполнительный директор Re:Sale Expert Павел Горбов. По его данным, в среднем скидка на турфирмы к концу 2015 года составила 15–20%, некоторые объекты продавались со скидкой до 50%, в целом стоимость бизнеса упала примерно на 25–30%. Основные причины распродажи: кризис, рост курса валют, запрет популярных направлений.

Хотя, как замечает аналитик АЛОР БРОКЕР Антон Ванин, одновременно с этим для иностранных туристов Россия станет привлекательнее из-за курсовой разницы. И это уже позитивный момент: возможен рост потребления услуг, приток капитала в экономику.

«Девальвация – это плюс, но только для локализованных продуктов», – заявил вчера глава Минпромторга Денис Мантуров. Осталось найти эти локализованные продукты, которые создаются исключительно из отечественного сырья и только на отечественном оборудовании.

Как поясняют эксперты, обычно девальвация помогает экспортно ориентированным отраслям, получающим валютную выручку. «Постепенная девальвация рубля сглаживает снижение цен на экспортную продукцию», – уточняет замгендиректора компании «ФинЭкспертиза-Капитал» Эмилия Сибирева. «Однако этому можно и возразить, ведь наличие, например, кредитов в долларах или каких-то инвестиционных программ, предполагающих покупку оборудования за рубежом, накладывают на такие компании дополнительную нагрузку», – говорит председатель совета директоров Локо-Банка Константин Комиссаров.

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования уже предупреждал, что от девальвации рубля страдают отрасли, напрямую влияющие на рост ВВП: производство инвестиционных товаров и инфраструктура (см. «НГ» от 20.01.16). Да и банки опасаются нарастания проблем. Ассоциация региональных банков России в среду объявила, что к концу 2016 года у сектора возникнут трудности. Глава ассоциации Анатолий Аксаков даже написал Эльвире Набиуллиной письмо с просьбой принять экстренные меры.

Но как бы то ни было, падающий рубль помогает сбалансировать федеральный бюджет – и этим, похоже, финансовые власти и руководствуются. В среду на заседании Всемирного экономического форума в Давосе экс-министр финансов Алексей Кудрин заявил, что при среднегодовой цене на нефть 30 долл. за баррель дефицит российского бюджета достигнет 6% ВВП. А вчера он не исключил краткосрочного падения нефтяных котировок до 16–18 долл. за баррель.

«Из-за санкций у Минфина и ЦБ не так много действенных инструментов для корректировки ситуации. Это секвестр бюджета и включение печатного станка с осознанным ослаблением рубля», – поясняет Антон Ванин.

Как уже не раз писала «НГ», в основные параметры бюджета закладывается определенная стоимость барреля нефти, и если нефть дешевеет, власти пытаются компенсировать потери за счет курса. В первоначальную версию бюджета-2016 правительство заложило, что при цене нефти Urals 50 долл. за баррель среднегодовой курс должен быть 63,3 руб. за 1 долл. То есть бюджет верстается с приемлемым дефицитом, если баррель стоит около 3,2 тыс. руб.

Затем в прессе появились параметры обновленного прогноза: нефть Urals – около 40 долл. за баррель, среднегодовой курс – 68,2 руб. за 1 долл. Получается, баррель должен стоить хотя бы 2,7 тыс. руб.

Российская нефть продается со скидкой около 3 долл. за баррель по отношению к марке Brent. Значит, если Brent дешевеет до 27 долл. за баррель, то Urals опускается ниже 25 долл. Чтобы в этом году страна уложилась в бюджетный дефицит не более 3% ВВП, доллар в России должен подорожать почти до 110 руб., еще лучше если доллар будет стоить 126–127 руб. И в этом смысле Песков прав: обвала рубля действительно нет – пока.

По словам экспертов, как показывает опыт прошлых лет, валютные интервенции Центробанка в условиях дешевеющей нефти и спекулятивной игры против рубля – это борьба с ветряными мельницами: деньги из резервов тратятся впустую. 

«А вот что ЦБ действительно может сделать, так это поднять ключевую ставку, как это уже было в четвертом квартале 2014 года. Но этот сценарий несет в себе еще большие риски для банковской системы и реального сектора экономики», – предупреждает аналитик QB Finance Мадина Абаева. То есть выбор непрост: либо соблюсти интересы населения и поднять ключевую ставку, ударив по экономике, либо учесть интересы экспортеров и оставить все как есть, что, однако, тоже экономике пока  лишь вредит.