Россия возвращается к нефтяным ценам 1986 года

Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев знает, как пополнить бюджет при падающих нефтяных ценах. Фото Евгения Курскова/ТАСС

Не исключено, что уже в этом году стартует трехлетний период затяжного падения цен на нефть. Причем это падение нефтяных цен может стать самым серьезным за последние 30 лет. К такому выводу пришли аналитики банка Morgan Stanley, прогноз которых в конце прошлой недели опубликовало агентство Bloomberg. Аналитики банка напомнили о кризисе 1986-го, когда в результате перепроизводства черного золота его стоимость опускалась до 10 долл. за баррель и ниже. По их мнению, на нефтяном рынке может случиться кризис, либо сопоставимый, либо более серьезный, чем в 1986-м. Как говорят российские эксперты, это значит, что в условиях нефтяной зависимости власти продолжат расходовать резервы и играть на курсовой разнице, опуская рубль.

В ближайшей перспективе ситуация на мировых рынках может принять «еще более негативный окрас, чем тот, который наблюдается в последние месяцы», – сообщают эксперты Morgan Stanley.

Еще недавно уверенность в возможности восстановления цен на черное золото была достаточно высокой, приводит агентство Bloomberg слова аналитиков. «Прогнозы об увеличении спроса, о снижении финансирования добычи, о падении предложения на рынке оказывали поддержку нефтяным котировкам», – напоминают они.

При этом и в самом Morgan Stanley в принципе пока тоже придерживаются более благоприятного прогноза, в рамках которого ожидается повышение цен. «Удорожание нефти произойдет в основном из-за того, что ОПЕК не располагает значительным объемом свободных производственных мощностей, а нефтехранилища уже заполнены», – сообщают в банке.

Однако все может кардинально измениться в случае увеличения поставок нефти из Ирана и Ливии, предупреждают аналитики банка. Как известно, ранее и сами иранские власти не раз подчеркивали, что после отмены санкций страна намерена уже в ближайшие сроки нарастить добычу черного золота.

Из обнародованного прогноза Morgan Stanley очевидно, что кризис на нефтяных рынках наступит в первую очередь по причине переизбытка предложения. Кроме того, экономисты указывают и на другой негативный признак: акции нефтяных компаний торгуются сейчас около 35-летних минимумов.

Как только все эти факторы сработают, тогда цены на нефть могут рухнуть. Падение может оказаться более серьезным, чем все те обвалы котировок, которые наблюдались последние 30 лет. «Восстановление цен на нефть менее очевидно, чем когда-либо, а спад может продолжиться в течение трех и более лет, и оказаться хуже, чем в 1986 году», – подчеркивают иностранные аналитики.

В 1986 году именно перепроизводство нефти стало причиной резкого падения мировых цен на нее. Если в начале 1980-х стоимость барреля достигала 35 долл., то в 1986 году нефть опускалась до 10 долл. за баррель и ниже. По нынешнему курсу это сопоставимо с 20 долл. за баррель. И в течение нескольких лет нефтяные цены находились на низком уровне. В результате ряд стран – экспортеров нефти понесли серьезные не только финансовые, но и определенные политические потери.

А на фоне пессимистичных прогнозов нефть марки Brent обновляет психологические отметки. В пятницу ее цена впервые с 26 января упала ниже 55 долл. за баррель. Произошло это в том числе на обострившихся опасениях переизбытка нефти на рынке. В середине торгов стоимость августовских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,77% – до 54,87 долл. за баррель. Цена августовских фьючерсов на американскую WTI росла на 0,37% – до 48,63 долл. за баррель.

Ослабление нефтяных котировок не смогло не оказать давления на рубль. К концу торгов в пятницу курс доллара расчетами «завтра» повышался до 58,49 руб. А евро впервые за последние четыре месяца перешагнул психологическую отметку в 64 руб., следует из данных Московской биржи. Может быть, за этими колебаниями скрывается новый валютный шок. О возможном падении к концу этого года курса национальной валюты до 70 руб. за долл. «НГ» писала  21.07.15.

Не исключено, что власти могут  опять пойти на снижение курса рубля для того, чтобы, играя на курсовой разнице при расчетах за экспорт сырья (он производится в долларах), компенсировать удешевление нефти и сбалансировать бюджет. Ранее глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев уже сообщал, что российский бюджет сбалансирован, если баррель нефти стоит 3700 руб. Такая сумма получается, когда нефть стоит 100 долл. за баррель, а доллар – 37 руб. Как только нефть начинает дешеветь, разницу компенсируют за счет корректировки курса рубля.

Мировой рост добычи черного золота может грозить российской экономике очередным коллапсом. Фото Reuters

«Цена на нефть ушла вниз, а рубль к доллару ушел вверх. Теперь мы имеем 77 или 78 долл. за баррель и 47 или 48 руб. за доллар. Перемножаем эти две цифры, получаем те же самые 3700. То есть рублевая цена нефти ровно такая же сейчас, как было в начале года», – объяснял Улюкаев в ноябре прошлого года в эфире радио «Эхо Москвы» текущие курсы валют. Тем самым правительственный чиновник фактически указывал, что рубль девальвируется и будет девальвироваться так, чтобы цена барреля оставалась в пределах 3700 руб. (см. «НГ» от 19.11.14).

К слову, согласно проекту Основных направлений бюджетной политики на 2016–2018 годы, правительство и дальше рассчитывает, что баррель нефти марки Urals должен находиться близко к отметке 3700 руб. за баррель.

Но что будет, если прогнозы Morgan Stanley оправдаются и мы вновь окажемся на пороге колоссального падения цен на нефть?

Как сообщают эксперты «НГ», факторов, способствующих снижению нефтяных цен, значительно больше, чем способствующих повышению. «Тенденция к снижению цен на нефть действительно высока. На нее оказывает влияние и снятие санкций с Ирана, и повышение ставки Федеральной резервной системы, и замедление китайской экономики», – указывает директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. «Мы видим, что потолок стоимости барреля нефти Brent – 66–65 долл. Выше она не идет, однако показывает потенциал к снижению», – замечает экономист. Тем не менее Николаев сомневается, что Brent в ближайшее время сможет дойти до отметок 1986 года. «Более вероятны котировки в пределах 40–50 долл. за баррель», – говорит он.

Как бы то ни было, потенциальный нефтяной шок в первую очередь опасен для граждан РФ, так как государству рано или поздно фактически придется переложить последствия шока на плечи населения. «По сути, правительству будет некуда деваться – каких-либо значительных доходов у бюджета нет», – сообщает Николаев. Однако это произойдет не сразу. Эксперт напоминает: сейчас мы все еще живем, проедая накопленные ранее резервы. Но когда эти средства закончатся, ситуация может оказаться более чем печальной, говорит Николаев.

В сложившейся ситуации российской экономике необходимо развитие, нужна диверсификация, напоминает директор Института проблем глобализации Михаил Делягин. «Однако власти скорее всего, как и раньше, не будут предпринимать попыток что-либо изменить», – рассуждает он. В результате, предполагает эксперт, после того как закончатся резервы, правительству ничего не останется, как провести очередную девальвацию рубля, чтобы сыграть на курсовой разнице и заполнить чем-то бюджет.

Более правильным, по мнению Делягина, действием в случае наступления очередного нефтяного кризиса могла бы быть модернизация экономики. «Если мы получаем меньше доходов от нефти, значит, нужно заниматься более глубокой ее переработкой. Если меньше средств от газа, значит, нужно переходить на газохимию, рентабельность которой в разы выше простого экспорта газа», – замечает он. Впрочем, продолжает эксперт, шансов на подобную перестройку мало, а возможный нефтяной шок лишь приблизит страну к системному кризису.

«Период низких цен на нефть может стать стимулом для диверсификации экономики, но не обязательно. Для этого нужна еще и политическая воля», – говорит Игорь Николаев. Экономист напоминает: «В 90-е годы мы также наблюдали период низких цен на нефть, однако в конце десятилетия цены восстановились, а слова о диверсификации так и остались словами».