Алина Терехова
Кабинет Дмитрия Медведева планирует увеличить бюджетные расходы 2015 года в надежде на экономический рост, увеличение налогов, рост заимствований и ускорение приватизации. Такая бюджетная политика была одобрена на вчерашнем заседании правительства. Однако далеко не все эти бюджетные надежды выглядят реалистичными. Ведь планы приватизации, как правило, не выполняются, внешние займы оказываются слишком дорогими, а экономический рост может смениться спадом. Вчера банк HSBC объявил о наступлении рецессии в российской экономике, которая не растет уже два квартала подряд.
Специалисты банка констатируют: российская экономика по итогам первого полугодия скатилась в техническую рецессию. Такие выводы они сделали, проанализировав деловую активность в производстве и сфере услуг. По словам экономиста HSBC по России и странам СНГ Артема Бирюкова, ситуация не изменится и во втором полугодии.
«Недавний всплеск геополитической напряженности на фоне противостояния России и Украины скорее всего будет еще долго довлеть над ростом частных инвестиций в основной капитал в России. Это будет препятствовать восстановлению экономики в 2014–2015 годы, несмотря на значительный объем инвестиций, ожидаемый по итогам газового соглашения между Россией и Китаем», – отмечает Бирюков.
При этом в правительстве, где вчера состоялось обсуждение бюджетной политики на 2015 год, ситуацию оценивают более оптимистично. Там рассчитывают на 2% роста ВВП в следующем году. Параметры федерального бюджета рассчитываются в соответствии с базовым сценарием, который предусматривает общее ухудшение экономической ситуации и предполагает замедление темпов роста в этом году, заявил премьер-министр Дмитрий Медведев. «Затем – постепенное ускорение до 2% в следующем году и свыше 3% – в 2017 году, – отметил премьер. – Но хотя динамика основных показателей в настоящий момент у нас чуть лучше прогноза, мы тем не менее должны быть готовы к любому развитию событий». При этом глава правительства подчеркнул, что в стране достаточно резервов для компенсаций большей части экономических потерь.
Ранее Минфин снизил оценку предельных расходов на будущий год с 15,36 млрд до 15,25 млрд руб. При этом запланированные расходы 2014 года составляют 13,961 трлн руб., то есть в будущем году с учетом инфляции расходы увеличатся примерно на 2%. Но в условиях хронического невыполнения планов по приватизации слова Силуанова выглядят пока лишь как благие пожелания.
В 2016–2017 годах министерство предлагает сильнее сжать расходы, сократив лимиты по утвержденным госпрограммам на 2%. После заседания в четверг министр финансов Антон Силуанов отметил, что эта мера была одобрена. Для целого ряда министерств это непростое решение, подчеркнул Силуанов, но есть еще полтора года для решения этой задачи.
Наиболее заметное решение в сфере продажи госактивов – это предложение пораньше продать пакет акций «Роснефти». «19,5% акций «Роснефти» будут приватизированы в следующем году, – сообщил вчера Силуанов. – Мы перенесли срок приватизации с 2016 на 2015 год, с тем чтобы иметь возможность использовать эти ресурсы уже в следующем году».
Также для балансировки бюджета ведомство собирается уже в 2015 году вернуться к внешним заимствованиям по 7 млрд долл. ежегодно. В этом году власти были вынуждены практически полностью отказаться от займов из-за их подорожания в связи с геополитическими рисками. При этом прогнозы международных агентств по снижению суверенных кредитных рейтингов России могут осложнять получение займов в будущем.
Планы правительства действительно выглядят несколько оптимистично в сравнении с прогнозами международных организаций, говорит аналитик управления инвестиционных операций Ланта-Банка Роман Ермаков. «В реальности замедление российской экономики главным образом по причине структурных диспропорций и под влиянием санкций не позволяет нам говорить о будущем росте в 2%. Мы видим ухудшение финансовых балансов домохозяйств. Снижение активности в секторе услуг также является крайне негативным фактором, который уже оказывает отрицательное влияние на доходы отечественной банковской системы», – отмечает Ермаков.
Прогноз правительства строится исходя из условий благоприятной внешней конъюнктуры и таких факторов, как высокая цена на нефть, отмечает руководитель аналитического отдела QB Finance Дмитрий Кипа. «Уверенности придают и огромные экспортные контракты «Роснефти» и «Газпрома», а только эти две компании способны обеспечить рост ВВП на 1%. Мы также видим, что активная работа российских властей по урегулированию конфликта в Украине позволила приоткрыть кредитное окно для российских компаний, таких как Альфа-Банк и ВТБ. Кроме того, на руку России сыграет эффект низкой базы, и даже двухпроцентный рост будет ощутимее нулевого», – уверен эксперт.
По мнению старшего аналитика компании «Альпари» Анны Бодровой, мы можем рассчитывать на благоприятные условия для внешних заимствований. «Другой вопрос, нужно ли именно сейчас наращивать долговую нагрузку, имея массу структурных проблем», – рассуждает Бодрова. По ее словам, официальные прогнозы темпа роста ВВП можно смело делить на два – тогда они могут оказаться ближе к реальности. Бодрова не исключает, что в случае обострения бюджетных проблем власти могут вновь прибегнуть к испытанному средству – девальвации рубля. «Механизм балансировки курсов – очень действенный, и его будут использовать тогда, когда нужен будет быстрый эффект при минимальных усилиях», – говорит эксперт. «В последние годы темпы заимствований на внутреннем рынке РФ со стороны Минфина превышали темпы внешних заимствований. Между тем, учитывая, что ряд развитых стран постепенно будут сворачивать программы выкупа активов, в 2015 году вероятен рост процентных ставок в развитых странах, который может привести к общему росту ставок во всем мире. В связи с этим Минфину следует поторопиться занять по пока еще приемлемым условиям», – полагает, в свою очередь, аналитик компании Exness Сергей Кочергин.
