Сергей Куликов
Глава Сбербанка Герман Греф удовлетворен размещением акций.
Фото РИА Новости
Успех, который продемонстрировали вчера ценные бумаги Сбербанка, предложенные инвесторам в ходе приватизации, может оказаться заразительным. Сбербанк, а с ним и бюджет, выручили за 7,58-процентный пакет уставного капитала около 5,2 млрд. долл. Сам Сбер был при этом оценен в 68,7 млрд. долл. Вчера же глава второго по величине российского банка – ВТБ – Андрей Костин сообщил о намерении разместить свои акции в объеме не менее 2 млрд. долл. Между тем «Роснефть», судя по данным СМИ, собирается занять порядка 15 млрд. долл. для финансирования покупки доли BP в компании ТНК-BP.
«Мы смогли привлечь качественных инвесторов. Заявки подали значительно более 300 инвесторов из всех регионов мира: Европы, Америки, Ближнего Востока, Азии», – подчеркнул вчера замглавы Сбербанка Антон Карамзин.
Напомним, что Сбербанк, возглавляемый Германом Грефом, был включен в трехлетний план приватизации на 2011–2013 годы. Всего предполагалось продать 7,58% уставного капитала банка из пакета, принадлежащего Центробанку РФ, – 1 млрд. 712 млн. 994 тыс. 999 обыкновенных акций. Цена за одну обыкновенную акцию Сбербанка по итогам размещения установлена в размере 93 руб., или 3,04 долл., за одну глобальную депозитарную расписку (GDR, представляет право на четыре акции) – 12,16 долл. Весь Сбербанк в рамках размещения оценен в 68,7 млрд. долл. По итогам сделки доля ЦБ РФ в уставном капитале Сбербанка уменьшится до 50% плюс одна голосующая акция.
Ранее источник в финансовых кругах сообщил Интерфаксу, что наибольшие заявки подали фонд TPG и фонд Джорджа Сороса.
На этом фоне глава ВТБ Андрей Костин сообщил о том, что его банк намерен разместить свои акции в объеме не менее 2 млрд. долл. «Мы будем размещаться, конечно, – уточнил он. – Есть какая-то минимальная сумма – возможно, 2 миллиарда долларов. Сейчас Сбербанк разместится, посмотрим на его размещение, как поведут себя акции в ближайший месяц, и будем планировать свои шаги».
Впрочем, вчера же стоимость акций Сбербанка, выросшая на открытии, упала ниже цены размещения в 93 руб. – до 92,96 руб. за акцию. К 14.15 акции банка падали на 1,72% – до 91,12 руб. за ценную бумагу. Пострадал и ВТБ, акции которого вчера во второй половине дня падали на 3,26%.
Между тем пример к заимствованиям оказался заразительным. Как сообщило вчера агентство Bloomberg, нефтяная госкомпания «Роснефть» намерена занять около 15 млрд. долл. для финансирования покупки доли BP в компании ТНК-BP. В частности, по данным агентства, «Роснефть» провела переговоры с рядом банков о предоставлении краткосрочного кредита на срок до одного года под достаточно высокий процент на 2 млрд. долл. и пятилетнего займа на 500 млн. долл. Между тем есть предположения, что глава НК «Роснефть» Игорь Сечин войдет в новый совет директоров компании вместо первого вице-президента Эдуарда Худайнатова, сообщил Интерфаксу источник, близкий к компании. «Могут произойти абсолютно любые изменения, но эта смена будет точно», – сказал он.
По мнению опрошенных «НГ» экспертов, Сбербанк разместил свои акции довольно удачно. Хотя, как отмечает ведущий аналитик банка «Петрокоммерц» Андрей Севастьянов, и немного необычно. «Создалось такое впечатление, что эмитент увидел «окно» для размещения и постарался воспользоваться им любой ценой. Несколько необычным выглядит и цена в 93 рубля за акцию – чуть ниже рыночных котировок на момент объявления о размещении, – уточняет он. – Хотя в начале текущего года были возможности продать бумаги банка и по более высокой цене – выше 100 рублей за акцию. При этом справедливо будет отметить, что нынешнее размещение прошло все же успешно».
Начальник отдела брокерского обслуживания ключевых клиентов ФГ БКС Артем Аргеткин также считает, что размещение Сбербанка прошло удачно. «Был заявлен серьезный объем, цена близка к рыночной, – говорит он. – Кроме того, удачно был выбран сам момент для размещения. Если смотреть на основные мультипликаторы, оценка Сбербанка оправданна, в частности, за счет отсутствия «токсичных» активов, стабильного роста финансовых показателей, улучшения качества прибыли и так далее. В целом мы считаем, что у акций Сбербанка есть приличный потенциал для роста».
В свою очередь, аналитик агентства «Инвесткафе» Андрей Сахаров полагает, что основные цели достигнуты: положено начало новому раунду приватизационной программы, спрос превысил предложение, выпуск размещен в полном объеме, цена размещения составила 93 руб. за акцию, что соответствует ожиданиям организаторов, ориентировавшихся на диапазон 92–94 рубля. «Капитализация Сбербанка по состоянию на 18 сентября составила порядка 67 миллиардов долларов, поэтому с учетом вышеобозначенных ожиданий (диапазона цены размещения 92–94 рубля) оценка в 68,7 миллиарда долларов в целом выглядит адекватно».
Что же касается ВТБ, то здесь не все так просто, считают аналитики. «Для приватизации ВТБ сейчас вряд ли хорошие условия, – полагает Севастьянов. – Его акции котируются по 0,0557 рубля – на 59% ниже цены первичного размещения, что говорит о слабой вере инвесторов в существенный рост капитализации этого эмитента в среднесрочной перспективе».
Как считает глава аналитического департамента брокерской компании AForex Николай Корженевский, перспективы ВТБ представляются куда как менее позитивными. «Последнее размещение акций проходило не очень гладко, прозрачность процесса оказалась очень низкой. С фундаментальной точки зрения ВТБ также слабее: баланс банка в большей степени захламлен, в частности, активами, прямо и косвенно связанными с рынком недвижимости, – перечисляет он. – История с насильственным обратным выкупом также пока еще свежа в памяти инвесторов».
