Тенге пошел на девальвацию

Тенге не удалось избежать печальной участи российского рубля и украинской гривны.

Вчера произошла масштабная девальвация национальной валюты Казахстана – тенге. Его стабильный до сих пор курс упал по отношению к доллару сразу почти на 25%. Впрочем, на фоне обесценивания других валют постсоветского пространства тенге выглядит пока не плохо. За время кризиса сильнее обесценились украинская гривна, российский и белорусские рубли. Денежные единицы стран Балтии девальвированы к доллару немногим меньше. Между тем в СНГ еще есть валюты, которые за время кризиса не только не обесценились, но даже укрепились по отношению к доллару.

«Национальный банк уходит от поддержания тенге в прежнем неявном коридоре и считает объективно необходимым новый уровень обменного курса национальной валюты, – заявил вчера глава Нацбанка Казахстана Григорий Марченко. – Предполагается, что новый уровень будет находиться около 150 тенге за доллар плюс-минус 3%». Вслед за этим курс тенге к доллару на торгах Казахстанской фондовой биржи (KASE) сразу упал почти на 25%. Еще во вторник за доллар давали 122,32 тенге, а вчера уже 143,98 тенге. Объявление главы Нацбанка сразу же отразилось и на курсах в обменных пунктах. В Алма-Ате частные обменники доллар покупали в среднем за 124–130 тенге, зато продавали по 155 тенге.

Казахстан пополнил список постсоветстких государств, которые вынуждены были принести стабильность своих валют в жертву кризису. Еще 19 января глава Минэкономики страны Бахыт Султанов заявлял о совсем других параметрах девальвации. «Мы считаем, что предел – 10-процентная плавная, в течение длительного срока, девальвация», – отмечал министр. Отметим, что в законе о бюджете страны на 2009 год обменный курс тенге установлен не ниже 123,5 тенге за доллар. Теперь, судя по-всему, эти планы придется корректировать. При этом эксперты не исключают, что к концу первого квартала тенге может обесцениться еще на 25–30%.

«Вероятнее всего, это не предел, – полагает консультант департамента Due Diligence компании «2К Аудит – Деловые консультации» Андрей Чернявский. – Конъюнктура сырьевых рынков пока не дает положительных новостей, да и значительный внешний долг Казахстана будет вынуждать правительство сильнее опускать курс».

Эксперты отмечают, что обесценивание национальных валют на постсоветском пространстве будет иметь продолжение. Пока лидером по девальвации является Украина. С начала июля прошлого года гривна потеряла 73,6% стоимости к доллару, российский рубль за то же время обесценился на 54%, а его белорусский собрат – почти на 31% (см. таблицу). Значительная девальвация произошла также в странах Балтии и Грузии. В других бывших республиках СССР этот процесс относительно несущественен. При этом, несмотря на мировые катаклизмы, сохраняются страны, которые смогли не только уберечь свои валюты от девальвации, но даже укрепить их по отношению к доллару. Например, Азербайджан и Туркмения.

«Наиболее крупные экономики – Россия, Украина, Казахстан – ориентированы на экспорт – соответственно с ухудшением мировой конъюнктуры их валюты находятся под давлением, – поясняет ведущий аналитик ИК NetTrader Денис Попов. – Кроме того, стремление построить более прогрессивную финансовую систему привело их экономики к политике постепенного открытия своих финансовых систем и их структурного развития. Что, в свою очередь, сделало их уязвимыми от потоков капитала».

Большинство аналитиков сходятся в том, что теперь на очереди в ожидании резкого снижения курса национальной валюты стоит Украина. «Правда, насколько и когда именно произойдет очередное падение гривны, сегодня сказать сложно», – говорит директор департамента финансово-экономической экспертизы компании 2Trade.Ru Дмитрий Пушкарев. В свою очередь, Попов отмечает, что конъюнктура мировых рынков будет продолжать оказывать влияние как на гривну, так и на тенге и российский рубль. «Точно сказать, когда будет произведена следующая волна девальвации, не берусь – слишком много неопределенности, – отмечает он. – Что же касается других экономик постсоветского пространства, то все их валюты сохраняют шансы к девальвации. На мой взгляд, в большей степени это касается помимо Украины еще Латвии и Грузии».

Впрочем, несмотря на объявленный Центробанком РФ курсовой коридор, российский рубль также находится под риском дальнейшего обесценивания к доллару. «По нашим расчетам, снижение его курса в пределах 10% вполне возможно, так что к середине весны можно прогнозировать курс в 39 рублей за доллар», – считает Пушкарев.

«В текущих условиях дефицита ликвидности российский Центробанк сможет какое-то время удерживать курс на нынешних уровнях – 41 рубль к бивалютной корзине, но если падение мировой цены на нефть продолжится, дальнейшей девальвации не избежать, – соглашается с таким прогнозом Денис Попов. – Перед российской экономикой, в частности, стоит вопрос: сможет ли она не сделать шаг назад к валютному регулированию и закончить структурное преобразование финансовой системы, создав внутренние инструменты стимулирования бизнес-активности».