Цена рублю – копейка

Быстрое истощение золотовалютных резервов заставляет Сергея Игнатьева стремительно обесценивать рубль.
Фото Reuters

Рублю с каждым днем становится все хуже. Продолжающееся истощение международных (золотовалютных) резервов (ЗВР), низкие цены на нефть и негативные прогнозы их изменения, а также вызванный плавной девальвацией рубля переток средств из реального сектора экономики на валютный рынок заставили правительство в очередной раз скорректировать свою публичную позицию относительно будущего национальной валюты. В среду вечером первый вице-премьер Игорь Шувалов фактически признал возможность существенной девальвации рубля, увязав такую перспективу с ухудшением ситуации в экономике. Его заявление совпало с обрушением курса рубля по отношению к бивалютной корзине из доллара и евро почти на 4%.

«Мы исходим из того, что если те условия, в которых мы существуем в последнее время, не будут существенно меняться, не будет происходить какой-то явный дисбаланс, мы будем находиться в тех же параметрах, как и сейчас, то так все дальше и будет продолжаться. А если будет существенно худшая ситуация, то тогда, конечно, курс будет иным», – заявил Игорь Шувалов журналистам в кулуарах экономического форума в Давосе. По его мнению, дальнейшая существенная девальвация рубля станет свершившимся фактом, если развитие отечественной экономики пойдет по «существенно худшим сценариям».

Сделав столь откровенное признание, он поспешил всех успокоить, сообщив, что пока дела в экономике складываются не так уж плохо. В уточненном прогнозе Минэкономразвития на 2009 год средняя цена нефти марки Urals запланирована на уровне в 41 долл. за баррель, в то время как в январе она составила 44,6 долл., «а это уже лучший сценарий», констатировал первый вице-премьер.

Между тем независимые эксперты призывают не обольщаться данными января – ситуация в ведущих экономиках мира продолжает усугубляться, а вместе с ней падает потребление нефти и другого сырья, составляющего основу российского экспорта. Развитие этих тенденций не исключает нового понижения цен на сырье, что не может не отразиться негативно на платежном балансе страны и состоянии ЗВР, за счет которых поддерживается курс рубля.

Вчера Центробанк объявил, что за неделю с 16 по 23 января международные резервы страны уменьшились еще на 9,7 млрд. долл. – до 386,5 млрд. долл. Всего же за первые две рабочие недели января на поддержание курса отечественной валюты Банк России потратил примерно 35 млрд. долл.

Отметим, что Игорь Шувалов фактически подкорректировал официальную позицию властей относительно будущего рубля. Неделей ранее, 23 января, глава Центробанка Сергей Игнатьев объявил, что основной этап плавной девальвации закончен и обозначил нижней границей падения курс в 41 руб. за единицу бивалютной корзины, что примерно соответствует 36–37 руб. за доллар. При этом глава ЦБ обещал держать этот курс в качестве нижней границы длительное время, в течение нескольких месяцев.

Стоит напомнить, что прогнозы Шувалова, впрочем, как и остальных высокопоставленных чиновников, относительно рубля не отличаются постоянством и зачастую опровергаются реальными действиями финансовых властей. Чуть больше трех месяцев назад он дважды заявлял журналистам правительственного пула, что девальвации вообще не будет. «У нас нет подобных планов. Мы считаем, что девальвация принесет вред», – уверял первый вице-премьер 22 октября. «Мы не будем девальвировать рубль», – повторил он свои обещания буквально за несколько дней до того, как Сергей Игнатьев объявил о «плавной» девальвации национальной валюты по отношению к бивалютной корзине.

Российские и западные эксперты сходятся во мнении, что в 2009–2010 годах российскую экономику ждут трудные времена, и в связи с этим предрекают незавидную участь рублю. В частности, Merrill Lynch прогнозирует уже во второй половине года обвальную девальвацию рубля вследствие того, что ЦБ исчерпает международные резервы и у него просто не останется ресурсов для поддержания курса национальной валюты – рубля. Этот прогноз основывается на удручающей статистике расходования ЗВР. Уловив тенденцию, банки и компании, а за ними и население бросились скупать доллары и евро, что обрекает рубль на дальнейшее падение.

Еще три месяца назад Игорь Шувалов уверял, что девальвации вообще не будет. Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Только за вчерашний день официальный курс доллара увеличился на 1,47 руб. – до 34,68 руб. за доллар. Официальный курс евро вырос на 1,31 руб. – до 45,34 руб. за евро. При этом в ходе валютных торгов на ММВБ доллар пробивал уровень в 35 руб. В результате стоимость бивалютной корзины достигла 39,48 руб., а втечение дня была выше этого уровня. До границы корридора падения рубля в 41 руб., определенной Центробанком 23 января, осталось совсем немного.

Неудивительно, что участники рынка демонстрируют крайне низкий уровень доверия к национальной валюте. Держать свободные средства в рублях кредитным организациям стало убыточно. Вполне закономерно, что вчера ЦБ не смог провести ранее объявленный аукцион по размещению восьмого выпуска бескупонных краткосрочных облигаций Банка России на 10 млрд. руб. и депозитный аукцион со сроками депозитов на три месяца из-за отсутствия заявок от коммерческих банков.

Независимые эксперты не верят в способность ЦБ долго удерживать курс рубля на уровне 41 руб. за единицу бивалютной корзины.

Директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев полагает, что заявления Шувалова в Давосе – это попытка правительства «подстелить соломку», поскольку вероятность резкой девальвации рубля очень велика. По словам эксперта, национальная валюта подешевеет к бивалютной корзине сначала до 41 руб., а потом финансовые власти объявят о дальнейшем снижении курса. Для реализации такого сценария, по мнению Николаева, существуют объективные – вроде низкой цены на нефть – и субъективные причины. Он считает, что правительство допустило как минимум два просчета при выработке антикризисной стратегии. Во-первых, оно борется с кризисом, «заливая экономику деньгами», и значительная часть госсредств попадает не в реальный сектор экономики, а на валютный рынок. Вторая грубая ошибка – «плавная девальвация». Заявление ЦБ об этом прозвучало как сигнал всем участникам рынка переводить рублевые активы в доллары и евро, чем они сейчас и занимаются. В таких условиях, считает Николаев, пределы снижения курса рубля определить невозможно.

Бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко разделяет пессимистичный настрой. «Платежный баланс у России плохой и поэтому рубль должен быть слабым. Насколько слабым – никто не знает», – говорит он. По мнению Алексашенко, рынок в ближайшее время будет пробовать подойти к верхней границе валютного курса и пробить ее. И ЦБ должен будет в этих условиях постараться отстоять рубль. Получится это у него или нет, покажет время.