Cтрана начинает погружение в девальвацию light

Политика Центробанка снова подталкивает россиян к обмену рублей на доллары.
Фото ИТАР-ТАСС

Не прошло и суток с момента, как глава Центробанка Сергей Игнатьев после совещания правительства в понедельник заявил о возможности плавного снижения курса рубля, как угроза начала реализовываться. Вчера рубль подешевел к бивалютной корзине из доллара и евро сразу на 1%. Аналитики предсказывают ослабление российской денежной единицы и в связи с этим предвидят рост цен на импортные товары, а также на продовольствие.

Вчера Банк России перестал поддерживать традиционное последние месяцы соотношение курса рубля к бивалютной корзине, которая состоит на 55% из доллара и на 45% из евро. Стоимость бивалютной корзины была увеличена сразу на 30 коп. – с 30,4 руб. до 30,7 руб. В результате за вчерашний день доллар подорожал на 37,6 коп. до 27,34 руб., а евро – на 23,87 коп. до 34,81 руб. На бирже максимальная цена покупки доллара достигала 27,46 руб., что почти на 50 коп. выше уровня понедельника. Обесценение рубля к евро и доллару происходит на фоне укрепления американской валюты на мировом рынке, где курс евро опустился до 1,274 долл.

Все опрошенные «НГ» эксперты считают, что ослабление рубля к доллару и евро продолжится по крайней мере в ближайший квартал. Однако скорость девальвации они оценивают по-разному. «Ослабление рубля на ближайшие год-два, по-видимому, станет устойчивым трендом. Динамика будет зависеть от интенсивности оттока капитала, конъюнктуры товарных рынков и политики ЦБ.

В случае умеренной девальвации, которая была бы оптимальной, корзина доллар–евро в 2008–2009 году повысится в цене на 15–20%, достигнув в конце концов уровня 35–37 рублей. Если же отток капитала будет такой же, как в октябре, а цены на нефть будут снижаться, то картина будет более грустной», – считает главный экономист «Открытия» Данила Левченко.

«Мы не ожидаем значительного – более чем на 7–10% к текущим уровням – ослабления курса рубля к бивалютной корзине до конца 2009 года», – говорит директор управления валютных рынков «Брокеркредитсервис» Павел Андреев.

«В ближайшие полгода можно прогнозировать плавное проседание рубля, и вполне вероятно, что через несколько месяцев пара доллар–рубль будет торговаться в районе 30 рублей. Доллар продолжает свое укрепление относительно европейской валюты, однако, как долго это продлится, прогнозировать сложно. Проблемы в американской экономике, и неутешительные статистические данные могут притормозить рост доллара в долгосрочной перспективе», – считает гендиректор компании «2К Аудит – Деловые консультации» Тамара Касьянова.

«Вероятность роста бивалютной корзины выше уровня 30,7 еще до конца года мы оцениваем как довольно высокую. Финансовые власти пошли на расширение бивалютного коридора, и вряд ли это расширение ограничится 30 копейками. В течение 2009 года стоимость корзины может достигнуть отметки в 32 рубля», – предполагает вице-президент НОМОС-Банка Василий Федоров. В ближайшие 2–3 месяца можно ожидать снижения курса к корзине до 32 руб., а доллар может подорожать до 30 руб. Дальнейшая динамика курсов будет зависеть от принципиальных решений в экономической политике, которые сегодня сложно предсказать», – соглашается директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев.

Примечательно, что все эксперты предсказывают дальнейшее укрепление доллара к евро, по крайней мере в перспективе нескольких месяцев. «Доллар на мировом рынке, по-видимому, продолжит укрепление к евро в следующем году, однако оно не будет уже столь стремительным. Ориентир – 1,2 доллара за евро», – считает замглавы аналитического департамента «Арбат Капитала» Алексей Павлов.

«Укрепление доллара к евро до 1,15 и даже 1,0 кажется маловероятным в ближайшие месяцы, в том числе и потому, что за последнее время евро и так серьезно ослаб по отношению к доллару. Эти уровни достижимы, однако это вряд ли произойдет в близкой перспективе», – говорит вице-президент НОМОС-Банка Василий Федоров. «Достижение уровня 1,2 доллара за евро к концу года вполне вероятно. Не уверен, дойдет ли до паритета с евро в ближайшее время», – соглашается Левченко. «В краткосрочной перспективе доллар, вероятно, укрепит свои позиции к евро. Но не исключено, что с весны 2009 года, когда поступят окончательные статистические данные о состоянии экономики США, курс американской валюты начнет падать к евро. В этом случае курс доллара к евро может вернуться к уровню 1,5», – считает Павел Андреев.

Согласны эксперты и в том, что структура импорта в Россию существенно изменится, правда, произойдет это в основном из-за падения спроса на относительно дорогие товары. «В ближайшее время ограничится ввоз автомобилей, продуктов питания, бытовой техники. Что касается лекарств, то те из них, что не имеют российских аналогов, могут значительно вырасти в цене», – считает Касьянова.

Сергей Игнатьев свой приговор рублю уже вынес. Фото Артема Житенева (НГ-фото)

«Падение спроса на импортные товары является следствием не только ослабления рубля, но и общих кризисных явлений в экономике, которые меняют структуру потребительской корзины россиян. Мы ожидаем снижения спроса на весь спектр импортных товаров в люксовом сегменте: на одежду, дорогую бытовую технику, элитный алкоголь, автомобили. Вместе с тем не следует опасаться сокращения импорта лекарств, поскольку спрос в этой группе товаров малоэластичен», – отмечает Павел Андреев. «Импорт продовольственных и непродовольственных товаров премиум-класса сократится из-за падения спроса на них со стороны среднего класса», – соглашается гендиректор «ФинЭкспертизы» Агван Микаелян. «Вероятность сокращения импорта довольно велика – в первую очередь это коснется дорогостоящих товаров. Стоит ожидать также подъема у импортозамещающих производителей – для них, как и для экспортеров, ослабление национальной валюты станет серьезным конкурентным преимуществом», – говорит Федоров.

Правда, с тезисом о стимулирующем влиянии девальвации рубля согласны не все эксперты. «Рассчитывать на повторение эффекта импортозамещения после девальвации, как это было в 1998 году, сегодня не стоит. Причина нынешнего спада в экономике в непроходимости финансово-кредитной системы, а не в низкой ценовой конкурентоспособности наших производителей. Поэтому причину спада девальвация не устранит, но спровоцирует долларизацию экономики», – предупреждает Николаев из ФБК.

Как бы там ни было, при дальнейшем обесценивании рубля страну ждет не только подорожание импорта и вымывание отдельных товаров премиум-класса, но и рост цен на продовольствие. На импорт приходится до 40% потребления мяса, подорожание этого сегмента из-за ослабления рубля и ужесточения таможенных пошлин позволит повысить цены на свою продукцию и отечественным производителям.