Сергей Куликов
У Алексея Улюкаева голова пошла кругом от дефицита денег в стране.
Фото Арсения Несходимова (НГ-фото)
Банк России готовится к резкому обострению в октябре проблем с ликвидностью. О масштабах надвигающегося кризиса говорит резко возросший уже сейчас спрос на деньги со стороны коммерческих банков. Всего за два последних дня банки заняли у ЦБ через аукционы РЕПО около 0,5 трлн. руб. Как заявил вчера первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев, в сентябре спрос на ликвидность может превысить 300 млрд. руб. в день, а в октябре – из-за необходимости уплаты налога на добавленную стоимость (НДС) и погашения ранее взятых кредитов – еще вырасти на 400–450 млрд. руб. ЦБ готов удовлетворить аппетиты банков в пределах 1 трлн. руб., однако пока неизвестно, хватит ли таких объемов для поддержания российской финансовой системы. Эксперты уверены: октябрь будет очень напряженным – часть мелких банков вынужденно уйдут с рынка, покупательная способность рубля упадет, а инфляция снова вырастет.
В ближайшие три года банковская система страны будет испытывать нехватку ликвидности, заявил вчера Алексей Улюкаев после выступления на парламентских слушаниях по бюджету на 2010–2011 годы. «В ближайшую трехлетку будет не избыток ликвидности, а ее нехватка, и у ЦБ будет стоять задача не стерилизации ликвидности, а ее стимулирования», – посетовал чиновник. По его словам, ежедневный объем сделок РЕПО, когда банкам дается возможность брать взаймы у ЦБ средства за счет продажи эмиссионных ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа, в течение этого месяца может превышать 300 млрд. руб. «Максимальный объем сделок РЕПО на уровне 300 миллиардов рублей был зафиксирован в ноябре 2007 года, – пояснил Улюкаев. – Возможно, в сентябре мы его превзойдем».
Заявление госфинансиста прозвучало на фоне резкого, почти ажиотажного спроса на государственные средства со стороны банков. В среду на двух аукционах РЕПО банки заняли у ЦБ около 220 млрд. руб. под ставку в 7,09 и 7,35% годовых. Предвидя повышение спроса, со вчерашнего дня ЦБ увеличил ежедневный лимит с 220 млрд. до 250 млрд. руб., однако вчера банки практически вымели и его, достигнув рекордной отметки в 247,9 млрд. руб. под 8% годовых. Таким образом, всего за два дня объем заимствований банков только через аукционы составил около полутриллиона рублей.
По мнению руководства Центробанка, в октябре спрос на свободные денежные средства только увеличится – примерно на 450 млрд. руб. На этот месяц придутся квартальные выплаты по НДС. «К этому, возможно, добавятся еще обстоятельства, связанные с погашением задолженности компаний, но оценить сейчас, сколько рефинансируется, а сколько будет погашено, мы не можем», – посетовал Улюкаев.
По его словам, ЦБ в состоянии предоставить банкам через механизм РЕПО до 1 трлн. руб., исходя из активов на балансе. В настоящее время лимиты по РЕПО составляют 500 млрд. руб., однако, по его словам, их увеличение – дело техники.
Тем временем Минфин уже объявил о том, что 16 и 17 сентября банкам будет предложено 350 млрд. руб. в рамках размещения временно свободных средств бюджета. На аукционе 16 сентября будет предложено 75 млрд. руб. на пять недель при минимальной процентной ставке 8% годовых, а 17 сентября – 275 млрд. руб. на неделю при минимальной процентной ставке 7,75% годовых.
Эксперты считают, что на финансовом рынке складывается напряженная, но пока не катастрофическая ситуация. «Безусловно, у Центробанка и правительства есть возможность поддерживать банковский сектор, но здесь существуют риски раскручивания инфляции, поэтому политика должна быть взвешенной, – считает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. – Увеличение спроса на средства связано с желанием банков аккумулировать деньги в так называемую подушку ликвидности, учитывая предстоящие налоговые выплаты и расчеты за ранее взятые кредиты». В то же время сентябрь, по ее мнению, страна пройдет без особых проблем. «Но в целом деньги будут дороже, и мелким банкам придется уходить с рынка или продавать свой бизнес, – предполагает аналитик. – Все участники уже понимают, что до октября ставки будут расти. Однако как только период выплаты НДС будет пройден, они пойдут вниз».
Заместитель гендиректора компании «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова предрекает в ходе обострения проблем с ликвидностью новое подорожание заемных средств. По ее словам, если сегодня речь идет о 8% годовых по аукционам РЕПО, то в октябре ставка будет не ниже 11%. «К сожалению, сегодня не совсем понятно, что происходит на рынке ценных бумаг, – поясняет Борзова. – Видно, что средства с фондового рынка выводятся, но неизвестно, в каких объемах они будут банками компенсироваться за счет займов у ЦБ». По ее словам, сегодня остается надежда лишь на профессионализм руководства Банка России. «Надеюсь, что они просчитали будущую ситуацию и средств, о которых сказал Улюкаев, должно хватить, – отметила Борзова. – Впрочем, говорить об уходе с рынка мелких банков сложно, все-таки уплата НДС – это не стихийное бедствие. К этому готовились, и неожиданностью это не стало. Наверное, будут зафиксированы убытки, которые отразятся на показателях финансовой устойчивости, но говорить о массовом банкротстве было бы большой натяжкой». В то же время Борзова предупреждает о негативных последствиях нарастающих проблем с ликвидностью. По мере обострения ситуации и выплескивания Центробанком новых ресурсов на рынок будет падать покупательная способность рубля и инфляция получит новый толчок к росту.
