Война в Грузии ударила по рублю

Война в Грузии самым негативным образом сказалась на российских финансовых рынках. Вчера произошло наиболее масштабное за последние три с половиной года дневное падение курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам. Не менее драматичные события развивались и на фондовом рынке. Котировки российских голубых фишек в течение дня колебались в пределах 20% их цены, а у акций компаний второго эшелона волатильность достигала 40%. В результате после утреннего обвала более чем на 5% к вечеру индекс ММВБ вырос на 4% к закрытию в пятницу.

В понедельник биржи отыгрывали сообщения минувшего уик-энда, включая вступление Российской армии в Южную Осетию, бомбардировки аэродромов и военных объектов в глубине Грузии и негативную реакцию на эти шаги Москвы со стороны ведущих стран Запада. Несмотря на то что США и Европа ограничивают недовольство критикой в адрес России и речи о возможном применении санкций нет, часть зарубежных инвесторов спешат покинуть российский рынок акций. В сочетании с соответствующей игрой спекулянтов и разорением играющих на бирже с применением «плечей» мелких инвесторов распродажа крупных пакетов акций иностранцами временами вызывает настоящую панику с пробитием маржин-коллов и разорением мелких инвесторов. Одновременно возрос спрос на доллары и евро, в которые выводят освободившиеся на фондовом рынке рубли нерезиденты.

Вчера после обвала курса рубля в ходе торгов на ММВБ Центробанк смирился с подорожанием доллара сразу на 69,15 коп. и евро – на 48,12 коп. до 24,5697 и 36,7808 руб. за единицу валюты соответственно, что равнозначно девальвации рубля к бивалютной корзине на 2%. Напомним, что в пятницу Центробанк также повысил курсы доллара и евро на 29,66 и 17,41 коп. соответственно. В итоге девальвация рубля за два дня составила 2,6%. По мнению аналитика ИФК «Алемар» Василия Канузина, с начала боев на Кавказе рубль пережил самое сильное за последние три с половиной года падение. Аналитик считает, что рубль сейчас серьезно перепродан, поэтому если пойдут сообщения о нормализации обстановки на Кавказе, то российская валюта немедленно укрепится. «Масштабы укрепления будут не менее 20–25 копеек», – предполагает Канузин. По его словам, если бы не политические события, то приемлемым уровнем для пары рубль/доллар был бы диапазон 23,90–24 руб. за доллар.

Развернувшиеся вчера на фондовом рынке события можно характеризовать как торжество спекулянтов. В самом начале торгов котировки большинства акций упали сразу на 5–10%. К 10.40 по московскому времени индекс ММВБ снизился на 5,58% – до 1283,5 пункта, а индекс РТС на 4,2% – до 1650,41 пункта. Столь масштабное падение произошло несмотря на то, что в пятницу отечественный фондовый рынок уже падал более чем на 6,5% по индексу РТС и на 5,25% по индексу ММВБ и часть брокеров ожидали небольшой коррекции вверх.

Среди голубых фишек наибольшее снижение на ММВБ было зафиксировано в привилегированных акциях «Транснефти» – на 10,15% и Сбербанка – на 10,11%, а также в обыкновенных бумагах «Сургутнефтегаза» – 6,45%, Сбербанка – 6,11%, «Роснефти» – 6,21%, «Норникеля» – 4,84%, «Газпрома» – 3,88%, «ЛУКОЙЛа» – 3,65%. Еще больше падали акции Мосэнерго и «Аэрофлота». В течение дня их котировки колебались соответственно в диапазонах от 51 до 73,90 руб. и от 2,266 до 2,944 руб. за акцию. Таким образом, колебания котировок отдельных бумаг достигали 40% и более от их цены.

Пик падения рынка пришелся на первые 10–12 минут торгов, что, по мнению Василия Канузина, можно считать отголоском пятничных распродаж и закрытием маржин-коллов. «В пятницу на падение рынка наложилось множество факторов, которые свойственны мощным нисходящим движениям, в том числе срабатывание стоп-ордеров при снижении цен ниже критических уровней. В понедельник утром эти же факторы обусловили резкое падение рынка на открытии», – отмечает директор управления анализа финансовых рынков Росбанка Андрей Стоянов. Часть западных фондов в последний торговый день прошедшей недели выписали ордера на продажи российских бумаг, которые смогли реализовать только вчера. Российские и иностранные участники торгов опасались более масштабного сокращения доли российских активов в портфеле западных инвесторов и спешили распродать акции до предполагаемого их еще большего обесценивания.

После того как первоначальная паника прошла, началось восстановление рынка. К полудню российские индексы отыграли 1–2%, а потом и вовсе ушли в плюс. «Когда пошли новые сводки из зоны конфликта и более или менее обнадеживающие заявления российских властей о снижении эскалации, сразу пошли покупки по всему спектру бумаг, – говорит Канузин. – По большинству бумаг по сравнению с июльским максимум мы вышли на достаточно привлекательный уровень с точки зрения их покупки в среднесрочной перспективе, что опять затягивает инвесторов в рынок». По его мнению, в ближайшей перспективе все движения на рынке будут строиться на политических новостях, и если конфликт вокруг Грузии будет расширяться, то следует ожидать новой волны продаж.