Сергей Куликов Судя по всему, после прошлогодних успешных приобретений, учитывая покупку части активов ЮКОСа, «Роснефть», ставшая крупнейшей нефтедобывающей компанией страны, останавливаться не намерена. Как заявил в пятницу ее глава Сергей Богданчиков, после улучшения конфигурации компания планирует направить 9,44% акций на приобретение новых активов. Впрочем, как отмечают эксперты, поглотить целую компанию данный пакет «Роснефти» не позволит, поэтому скорее всего она сосредоточится на покупке зарубежных перерабатывающих активов.
Как заявил журналистам глава «Роснефти» в Новосибирске, компания дорожает, а вместе с ней и пакет акций, за счет которого планируется осуществлять новую экспансию. «Он находится в активе компании и дорожает неплохо, я бы сказал, – отметил Богданчиков. – Эти 9,44% акций будут направлены на приобретение новых активов. Тогда, когда рыночная ситуация и проработка нашими специалистами в различных вариантах улучшения конфигурации компании будет завершена».
В настоящее время биржевая капитализация «Роснефти» составляет более 120 млрд. долл., так что стоимость почти 9,5% ее ценных бумаг оценивается примерно в 10–11 млрд. долл., однако эксперты пока затрудняются точно определить направление, которое изберет руководство НК «Роснефть» для своего роста. На прошлой неделе появились очередные предположения относительно судьбы пакета российско-британской ТНК-ВР, точнее – 50% акций, принадлежащих российским собственникам компании. Впрочем, аналитики сходятся в том, что основным претендентом в борьбе за ТНК-ВР является все-таки «Газпром», а не «Роснефть», так что ей скорее всего придется сосредоточиться на зарубежных активах.
С другой стороны, как считает начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев, компания может использовать свои бумаги для поглощения «Сургутнефтегаза» (СНГ). «При этом схем может быть довольно много, учитывая интерес государства к подобным сделкам, – отмечает эксперт. – Самый, что называется, лобовой вариант – обмен контрольного пакета СНГ – 50% плюс одна голосующая акция – на 25% акций «Роснефти». Но, повторимся, это пока только предположения». По мнению Разуваева, более вероятно, что «Роснефть» заинтересована в покупке активов за рубежом, учитывая, что риски ЮКОСа, часть которого приобрела компания, оказались сильно преувеличенными. «Это может быть и Китай, и Европа с ее перерабатывающими предприятиями», – считает аналитик. К тому же подобные сделки будут растянуты во времени, о чем косвенно упомянул и сам Богданчиков. А в дальнейшем будет расти и капитализация самой компании, и стоимость ее 9,44-процентного пакета, так же, как и мировые цены на нефть, которые пока не собираются останавливаться. Плюс сыграет роль и снижение налоговой нагрузки на нефтяные компании, решение о котором принято правительством. При этом в таких сделках покупатели ориентируются не на биржевую капитализацию компании, а на так называемую справедливую оценку, которая оказывается несколько более высокой. Новые же активы будут получать только «Роснефть» и «Газпром».
В свою очередь, руководитель аналитического отдела компании «БрокерКредитСервис» Максим Шеин сомневается, что «Роснефть» за счет своего пакета каким-то образом посягнет на «Сургутнефтегаз», который может для нее оказаться недоступным из-за довольно высокой стоимости. «Скорее всего – экспансия может быть направлена за рубеж, хотя оплата акциями делает такой вариант довольно сложным, – отмечает эксперт. – Для этого нужно будет как минимум создавать совместное предприятие. Можно купить какой-то нефтеперерабатывающий завод, например, у Shell, но для этого 10 миллиардов долларов – многовато, учитывая, что НПЗ стоит 2–3 миллиарда долларов».
