Deutsche Borse наступает на восток

Deutsche Borse (DB) – крупнейшая биржевая площадка Германии и одна из крупнейших бирж мира – разрабатывает амбициозные планы экспансии на постсоветском пространстве и в сопредельных странах. Несмотря на не самое удачное из-за ипотечного кризиса в США время на финансовых рынках и стремление большинства компаний из этого региона размещать свои бумаги на Лондонской фондовой бирже, DB намерена убедить часть компаний из этого региона разместить свои акции во Франкфурте-на-Майне. Об этом было заявлено в ходе завершившегося вчера в этом городе ежегодного осеннего инвестиционного форума.

В поисках эмитентов холдинг обращает внимание на быстрорастущие рынки Китая, России, Украины и Казахстана. Второй год подряд в рамках форума выделены специальные программы, ориентированные на эти страны. Сегодня на DB котируются ценные бумаги около 60 российских компаний. Ставится задача расширить этот список. В качестве конкурентного преимущества Франкфурта перед Лондоном заявляются более выгодные, чем в Лондоне, правила листинга. По результатам организованного Мюнхенским университетом и Европейской школой бизнеса анализа данных 2200 компаний, проводивших IPO на шести ведущих международных биржах (Euronext, HKSE (Гонконг), London Stock Exchange, NASDAQ, NYSE и DB), в среднем расходы компаний на DB составляют 7,5% от объема эмиссии, тогда как у лондонской биржи этот показатель составляет 8,9%, у NASDAQ – 8%, у гонконгской биржи – 10,9%.

У DB также выше, чем у конкурентов, показатели скорости обращения акций за первые пять дней торгов – 5,55% от объема эмиссии. «DB – сегодня самая ликвидная торговая площадка в Европе. Это дает возможность предприятиям размещаться по более низким ценам и при этом получать большую ликвидность», – сообщил «НГ» Мартин Штайнбах, исполнительный директор DB. Отметим, что в этом году компания открыла свое представительство в России. «Мы выступаем как альтернатива Лондонской бирже – альтернатива более дешевая и более ликвидная», – заявляет Штайнбах. По его словам, DB особенно привлекательна для небольших и средних российских компаний, которые ориентируют свой бизнес на Европу. В тех отраслях, где Германия особенно сильна, – химическая промышленность, фармацевтика, энергетика, машиностроение, недвижимость, IT, ритейл.

«DB сегодня гораздо более открыта по отношению к эмитентам, – считает Дмитрий Иванов, директор по связям с инвесторами компании IBS, которая прошла в прошлом году технический листинг на DB. – Планируя провести листинг, мы рассматривали разные предложения, но очень скоро поняли, что рынок Лондонской биржи сильно перегрет. Его испортили IPO крупных российских компаний, как правило, сырьевого сектора, которые были готовы платить по самым высоким тарифам». По словам Иванова, еще недавно российские компании стремились попасть в Нью-Йорк, но представители биржи никогда не приезжали в Россию, приходилось ехать к ним. После того как правила размещения на Нью-Йоркской бирже ужесточились, активизировался Лондон. Но в последние годы он буквально захлебывался от количества IPO. К тому же в связи со скандалами, связанными с IPO не очень добросовестных компаний, Лондон тоже начинает закручивать гайки, как это в свое время делалось в США. На этом фоне Франкфурт, напротив, либерализует свою систему.

По мнению экспертов, у DB есть шансы оттянуть часть клиентов от Лондона, особенно среди средних и небольших компаний. Уже прошли первые размещения на бирже российских компаний. В 2006 году их провели C.A.T.oil, ЗААБ Групп, технический листинг в прошлом году провела на DB компания IBS. В 2007 году на DB провели IPO и две украинские компании – ТММ и ТКС Холдинг. «О своем решении провести IPO на DB в 2008 году уже сообщила «Милкиленд-Украина», а также еще две украинские и одна российская компании», – сообщил «НГ» Мариян Валков, менеджер DB по работе с ключевыми клиентами в России и СНГ.

Франкфурт-на-Майне