«Темная лошадка» вырвалась вперед

О ПИФах сегодня слышали многие, а вот об общих фондах банковского управления (ОФБУ) населению пока мало известно. А между тем они существуют на нашем рынке уже целое десятилетие. Первые ОФБУ появились в 1997 году по инициативе Центробанка, а сегодня зарегистрировано уже 142 таких фонда.

По сути ОФБУ и ПИФ – это родственные инструменты, они работают по единому принципу: средства многих инвесторов объединяются в один пул для инвестирования на финансовых рынках. Но если в ПИФах средствами вкладчиков распоряжается управляющая компания, то в ОФБУ – банк. Да и регуляторы у этих фондов разные: у ПИФов – ФСФР, а у ОФБУ – Центральный банк.

По мнению экспертов, ОФБУ способны принести своим инвесторам значительную прибыль. Главное их преимущество по сравнению с ПИФами – более широкий спектр инвестиций. Если ПИФы могут вкладываться только в российскую экономику, в российские ценные бумаги, то ОФБУ имеют возможность инвестировать в западные ценные бумаги, производные финансовые инструменты, драгоценные металлы.

Однако более либеральные условия управления ОФБУ не означают, что банк может делать все что захочет с деньгами инвесторов. Операции со средствами пайщиков осуществляются в строгом соответствии с принятой банком инвестиционной декларацией. Инвестиционная декларация должна содержать информацию о доле каждого вида имущества, о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ, а также о доле средств, размещаемых в валютные ценности, об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей – эмитентов ценных бумаг). Средства, находящиеся в доверительном управлении, банки не держат на своих счетах, они перечисляются на специальный счет в Центральный банк РФ. В случае банкротства банка эти средства не включаются в конкурсную массу и возвращаются инвесторам. Плюс к этому банк регулярно отчитывается за средства пайщиков перед Центробанком.

К преимуществам ОФБУ можно отнести и то, что эти фонды обслуживает уже готовая банковская структура. Благодаря этому сокращаются сопутствующие административные расходы и экономится потенциальная прибыль вкладчиков. Приобретая пай фонда банковского управления, инвестор использует знания и опыт квалифицированных специалистов банка, которые непрерывно отслеживают ситуацию на рынке и мгновенно реагируют на малейшие изменения.

Главный вопрос для инвесторов: какие фонды способны принести больший доход – паевые или банковские? Однако здесь нет однозначного ответа – все зависит от ситуации на фондовом рынке и конкретной инвестиционной стратегии. Ни ПИФы, ни ОФБУ вообще не гарантируют определенной доходности, как, например, банковские вклады. Игроки на бирже принимают на себя все рыночные риски. Впрочем, если проанализировать итоги июня, то успешные банковские фонды принесли своим инвесторам большую прибыль, чем ПИФы и тем более банковские депозиты. С начала этого года общие фонды банковского управления показали хорошую доходность: стоимость пая лидеров отрасли выросла более чем на 30%. За первое полугодие, по данным Investfunds, наибольший доход получили ОФБУ, сделавшие ставку на акции развивающихся рынков. Наиболее привлекательными были рынки Латинской Америки (Мексика, Бразилия, Чили) и ряд азиатских рынков (Южная Корея, Таиланд, Малайзия). Фонды, работающие на этих рынках, смогли заработать за шесть месяцев от 25 до 35%. По словам экспертов, в целом большинство фондов акций развивающихся рынков показали доходность выше, чем российские фонды, потому что для нашего рынка этот период был не очень удачным. Аналитики фондового рынка оптимистично оценивают возможности ОФБУ в ближайшие полгода, по их оценкам, лучшими точками роста по-прежнему будут развивающиеся рынки. К перспективным рынкам часть экспертов также относят Индию, ЮАР и Тайвань.