Сергей Куликов Власти не намерены препятствовать снижению стоимости активов ЮКОСа перед их распродажей в процессе банкротства. В пятницу Минприроды (МПР) отказалось удовлетворить просьбу конкурсного управляющего НК ЮКОС Эдуарда Ребгуна приостановить отзыв лицензий у «дочек» ЮКОСа и зависимых обществ до момента продажи этих активов с торгов. Комментируя отправленное Эдуардом Ребгуном почти два месяца назад письмо в МПР, содержащее эту просьбу, глава МПР Юрий Трутнев заметил, что «удовлетворение требований кредиторов не может служить основанием для приостановления процедуры прекращения права пользования недрами». Таким образом, к 19 января 2007 года, когда вся оценка активов ЮКОСа должна быть завершена, стоимость компании неминуемо снизится, что облегчит ее поглощение «Роснефтью» и «Газпромом».
Претензии МПР касаются прежде всего Аявинского, Джелиндуконского, Оскобинского и Терско-Камовского участков ЮКОСа, на которых в ходе проведенных в 2006 году проверок управление Росприроднадзора по Эвенкийскому автономному округу выявило нарушения законодательства в сфере недропользования. Признавая законность и обоснованность требований властей, Эдуард Ребгун в то же время упирал на то, что отзыв лицензий «неизбежно ведет к резкому снижению их стоимости, что, в свою очередь, нанесет ущерб интересам кредиторов». По его мнению, все лицензионные проблемы логичнее было бы передать в ведение нового собственника. Судя по последним известиям, в Минприроды с такой логикой не совсем согласны, и угроза отзыва лицензий будет висеть над ЮКОСом дамокловым мечом до дня распродажи.
Впрочем, по мнению опрошенных «НГ» аналитиков, МПР своим заявлением продемонстрировала лишь намерения, от которых ведомство может отказаться в случае прихода на эти объекты «желанных» государством новых собственников. «Если в ближайшее время лицензии и будут отозваны, то коснется это лишь незначительных участков, основные трогать не будут, – уверен начальник аналитического отдела ФК «Мегатрастойл» Александр Разуваев. – Впрочем, даже сами озвученные намерения создают негативный фон для ЮКОСа: покупатель теперь будет знать, что приобретает актив, который в будущем может потерять лицензию на добычу, а потому с его стороны логично при такой покупке требовать дисконта и снижения цены».
Аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев также считает, что угроза отзыва лицензий касается неключевых активов, которые принципиально на стоимости ЮКОСа вряд ли скажутся. «В то же время понятно, что появляющиеся риски неизбежно снижают стоимость каких-то конкретных активов и позволяют потенциальному покупателю более свободно чувствовать себя, назначая цену», – отмечает эксперт.
Ответ МПР совпал по времени с сообщением Интерфакса со ссылкой на «источник, близкий к совету директоров компании», о том, что ОАО «Газпром» заложило в своем финансовом плане на 2007 год около 3,75 млрд. долл. на покупку 20% акций «Газпром нефти», принадлежащих сегодня ЮКОСу. Исходя из текущей стоимости этого пакета – 3,89 млрд. долл., – газовый монополист рассчитывает на скидку почти в 4%. В новых условиях, по мнению Александра Разуваева, величина скидки может значительно вырасти. «Понятно, что эти акции, кроме самой «Газпром нефти», никому не нужны – с 20-процентным пакетом влиять на политику компании невозможно, – отмечает эксперт. – Разумеется, за бесценок «Газпром» их покупать не станет, дабы не вызвать скандала и обвинений в преднамеренном разорении ЮКОСа, но диктовать цену будет практически единолично, и дисконт в 25% будет вполне соответствовать рыночным ожиданиям».
Что же касается действий конкурсного управляющего, то они вполне укладываются в рамки его прямых обязанностей – продать активы компании-банкрота подороже и вернуть большую часть выручки в федеральный бюджет. Но подконтрольные государству «Роснефть» и «Газпром» – это тоже источники наполнения бюджета, так что удешевление активов ЮКОСа никому, кроме основных акционеров, не навредит.
