Сергей Куликов Вчера многие акционеры «Роснефти» и игроки фондового рынка испытали разочарование: не оправдались широко анонсированные ожидания включения акций российской нефтяной компании в глобальные фондовые индексы Morgan Stanley Capital International (MSCI). Из-за этого только в первой половине дня бумаги «Роснефти» на фондовых биржах подешевели более чем на 2%.
Включение акций «Роснефти» в индексы Morgan Stanley было одной из трех причин отмеченного на прошлой неделе бурного роста бумаг компании. Тогда за три дня их цена повысилась сразу на 8% – до исторического максимума в 9,47 долл. в Лондоне на LSE и 9,4 долл. на РТС. К игре на повышение стоимости бумаг «Роснефти» тогда подключились ведущие деловые издания России, преподносившие включение акций «Роснефти» в индексы Morgan Stanley чуть ли не как уже свершившийся факт. Однако действительность опровергла эти ожидания. В обнародованные вчера индексы Morgan Stanley оказались включены бумаги Сбербанка и «Ростелекома», в то же время «Роснефть» в них не упоминается.
Акции «Роснефти» могли бы вчера упасть сильнее, если бы инвесторы по-прежнему не рассчитывали на реализацию других двух ожиданий в отношении «Роснефти» – поглощения ею активов ЮКОСа и возможного слияния с «Сургутнефтегазом». Несмотря на то что официальные источники пока что воздерживаются от публичного подтверждения таких перспектив компании, никто до сих пор их не опроверг, что внушает рынку оптимизм относительно будущего «Роснефти».
К сожалению, причины, по которым Morgan Stanley отказало «Роснефти» в доверии, в агентстве не раскрывают. По мнению опрошенных «НГ» аналитиков, они – чисто технические. «Ничего удивительного в этом нет – может быть, ее бумаги не соответствуют каким-то критериям, установленным Morgan Stanley, которые и не позволили это сделать, – предполагает руководитель аналитического отдела ИК «БрокерКредитСервис» Максим Шеин. – Для самой компании этот момент ничего не значит. Да, не получил подтверждения один из главных слухов, но в том, что по ЮКОСу основные активы достанутся именно ей, мало кто сомневался и перед IPO, и сейчас, а этот фактор имеет гораздо большее значение в среднесрочной перспективе».
В свою очередь, аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев считает, что мотивы Morgan Stanley просты – «Роснефть» на рынке появилась совсем недавно, а структура у западной компании консервативная, поэтому там ждут, как «Роснефть» проявит себя в ближайшее время. Кроме того, там просчитывают последствия процесса консолидации ее «дочек» и перехода на единую акцию. «Правда, в краткосрочной перспективе факт невключения скажется наверняка негативно, в том числе и на капитализации компании», – считает эксперт.
Начальник аналитического отдела компании «Мегатрастойл» Александр Разуваев уверен, что удар, нанесенный «Роснефти» со стороны Morgan Stanley, не будет слишком уж сильным, просто теперь ее акции будут идти вслед за рынком. «Есть такое правило – покупай на ожиданиях, продавай на событиях, – отмечает аналитик. – В данном случае инвесторы ждали включения в индекс как некую «морковку», после получения которой можно было бы зафиксировать прибыли. А «морковку» в результате показали, но не дали, поэтому и произошло снижение. Рынок есть рынок, но существенного влияния на «Роснефть» последние события не окажут – большинство инвесторов закладывалось в ее бумаги всерьез и надолго, а как раз хорошие долгосрочные перспективы под сомнение никто не ставит». Теперь инвесторам следует дождаться февраля будущего года, когда «Роснефть» наконец-то попадет в долгожданный индекс, считает главный экономист УК «Русь Капитал» Алексей Логвин. «Основные формальные требования – доступность к бумагам глобальных инвесторов и вывод в свободное обращение акций – «Роснефтью» уже выполнены, – считает эксперт, – так что никаких препятствий не осталось. А то, что этого не произошло в ноябре, катастрофой считать нельзя, тем более что рынок в настоящий момент настроен на рост».
