Сергей Куликов Обнародованные вчера Росстатом данные по росту потребительских цен в августе вновь вынуждают главу Центробанка Сергея Игнатьева и министра финансов Алексея Кудрина вернуться к вопросу пересмотра проводившегося ими ранее курса на укрепление рубля в целях борьбы с инфляцией. Рост потребительских цен в августе не оставляет им шансов на удержание инфляции в ранее запланированных рамках. При этом под угрозой срыва оказались и годовые ориентиры укрепления рубля. Министры фактически оказались в ситуации близкой к дефолтовому 1998 году, когда власти также не могли удержать инфляцию и курс рубля, правда, тогда отечественной валюте грозило не укрепление, а девальвация.
По данным Росстата, в августе цены выросли на 0,2%, а по итогам восьми месяцев – на 7,1%. Это означает, что расчеты на традиционную для августа дефляцию, когда цены не растут, а снижаются, потерпели крах. Вмести с ними рушатся надежды на то, что инфляция по итогам года не превысит 9%, так как осенью и зимой рост цен всегда ускоряется.
Не лучше обстоят дела и в вопросе укрепления рубля. Минфин и ЦБ в начале года обещали, что за год рубль укрепится не более чем на 8–9%. Между тем по итогам семи месяцев его укрепление к бивалютной корзине уже составило 7,9%. При этом ЦБ не прекращает двигаться в этом направлении и дальше. Только вчера рубль к бивалютной корзине укрепился еще на 10 копеек, т.е. почти на 0,4%.
Главным виновником августовской инфляции стал резкий всплеск цен на топливо: бензин за месяц подорожал на 5,4%, а за январь–август – на 9,3%. Вчера глава МЭРТа Герман Греф заявил, что его ведомство не будет пересматривать прогноз по инфляции. По его словам, власти намерены призвать нефтяные компании соблюдать ценовые договоренности.
Ударили по ценам и неподготовленные шаги правительства по внедрению на алкогольном рынке ЕГАИС. Из-за образовавшегося дефицита алкоголь в среднем подорожал на 1,2%. В августе неожиданно для многих на 0,8% подорожали также непродовольственные товары. Обычно цены на них редко растут темпами выше 0,3–0,4% в месяц. В таких условиях летнее удешевление продуктов питания на 0,5% не могло перекрыть негативный эффект от общего роста цен.
В отличие от первого полугодия сейчас финансовые власти страны больше ограничены в выборе инструментов по сдерживанию инфляции. По мнению старшего экономиста ФК «Уралсиб» Владимира Тихомирова, «вероятно, ЦБ не оставит попыток сдерживать инфляцию укреплением курса рубля, но делать ему это теперь придется осторожнее, учитывая недавние высказывания президента по этому поводу. Поле для маневра сужается, укрепление рубля подошло к критической отметке, и курс в 25,5 рубля за доллар повлечет серьезные политические последствия для руководства ЦБ». В такой ситуации, по словам аналитика ИК
«ФИНАМ» Ольги Беленькой, Центробанк помимо осторожного укрепления рубля будет вынужден использовать некурсовые методы регулирования денежной политики. Среди них повышение ставок по депозитам, увеличение нормативов обязательного резервирования и замораживание импортных цен. «Впрочем, удержаться в запланированных рамках – 9–9,1% по итогам года – у правительства уже не получится. Наш прогноз – 9,5–9,8% к концу года», – отмечает эксперт. Эту точку зрения разделяет и Владимир Тихомиров. «Как наиболее вероятный следует принять уровень в 9,8%. В конце концов чиновники смогут отчитаться перед президентом, отметив, что впервые за последние годы они достигнут однозначного показателя по инфляции». Главное, как отмечают аналитики, не дать вырваться инфляции за отметку в 10% годовых – объяснить такой провал правительству будет крайне затруднительно.
