«Сибнефть» – «Газпром»: продавец года, покупатель года, сделка года

Роман Абрамович уходит из экономики страны.
Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Сделка по покупке «Сибнефти» состоялась. Как стало известно вчера, «Газпром» и Millhouse Capital (принадлежит Роману Абрамовичу) подписали соответствующие документы на приобретение 72,663% акций «Сибнефти». Сумма сделки составила 13,091 млрд. долл. Эксперты сразу же отозвались на это событие, отметив, что по своей масштабности приобретение беспрецедентно для российской экономики. «Я не помню ни одной сделки на столь крупную сумму», сказал «НГ» аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев.

К заключению сделки компании шли довольно долго. Ожидание того, что она вот-вот совершится, достигло своего апогея на этой неделе, когда на фондовом рынке акции «Сибнефти» подскочили на 12%. Однако и после этого компании либо сохраняли молчание, либо отделывались дежурными фразами. Буквально за пару часов до подписания договора заместитель председателя правления «Газпрома» Александр Рязанов заявил, что «о сделке может быть объявлено на днях». А всего за неделю до того зампред правления «Газпрома» Александр Медведев сказал, что его компания намерена «завершить переговоры с «Сибнефтью» о ее приобретении до конца текущего года». Столь большая разница в прогнозах далеко не последних чинов газового монополиста, по мнению экспертов, свидетельствовала о том, что заинтересованные стороны слишком долго искали подходящий момент для осуществления сделки.

Сумма, которую удалось выручить за 72,663% акций «Сибнефти», впечатляет. «Основные акционеры НК «Сибнефть» заработали хорошие деньги. И, несомненно, их можно поздравить со сделкой. Они сделали правильный выбор, предпочтя инвестиции в футбол инвестициям в политические проекты левых радикалов», – говорит начальник аналитического отдела ФК «Мегатрастойл» Александр Разуваев. При этом эксперт отмечает, что в целом цена сделки является справедливой. Это мнение разделяет и аналитик ИК Rye, Man & Gor Securities Дмитрий Царегородцев: «Категории «хорошо» или «плохо» здесь не применимы – это нормальная, ожидаемая цена. Я думаю, что это справедливая оценка, прямое попадание в ожидание рынка», – считает эксперт. Примечательно, что буквально за неделю до продажи компании удалось выплатить беспрецедентные дивиденды своим акционерам (2,6 млрд. долл. в общей сложности). По мнению экспертов, по идее это значит, что многие должны остаться довольны. Единственно, кто может сейчас начать нервничать, – это топ-менеджмент «Сибнефти». Практика показывает, что «Газпром» легко идет на кадровые перестановки в «верхушках» приобретаемых компаний. В самой «Сибнефти», впрочем, стараются пока об этом не думать. Все зависит от того, какая дальнейшая судьба ожидает компанию.

По этому поводу аналитики высказывают разные предположения. Некоторые считают, что «Газпром» скорее всего выделит «Сибнефть» в отдельный нефтяной актив, который будет мало связан с основным бизнесом. Так, в частности, думает управляющий партнер компании «4D Consult» Григорий Выгон. Это объясняется, по его словам, тем, что «Сибнефть» так или иначе все равно «будет несколько сторонним звеном в газпромовской цепочке».

Дмитрий Царегородцев считает, что поскольку «Сибнефть» – это компания, ориентированная на бензиновый рынок (у нее очень хорошие мощности Омского НПЗ, доля в Московском НПЗ, возможность загрузки Ярославля), она может быть очень эффективна с финансовой точки зрения, ведь рынок нефтепродуктов на подъеме, и он будет приносить все больше и больше доходов. «А отталкиваясь от того, сколько «Сибнефть» сможет приращивать добычи в год, мне кажется, «Газпром» сделал правильную покупку. Конечно, если бы год назад менеджмент «Газпрома» смог купить «Роснефть», это была бы несопоставимая, более перспективная покупка. Но коль скоро Богданчиков «Газпром» тогда переиграл, сейчас Миллер сделал лучшую покупку из того, что можно было сделать на сегодняшнем рынке», сказал «НГ» Дмитрий Царегородцев.