Елена Тихомирова 
В преддверии очередного заседания Федеральной резервной системы США валютный рынок замер. Ожидается, что скорее всего ФРС повысит процентные ставки, что станет толчком для укрепления доллара. Аналитики еще день назад в один голос отмечали, что цикл усиления американской валюты, похоже, завершился: в начале лета она встретила достаточно мощную поддержу, и вряд ли можно ожидать долгосрочного цикла ее укрепления. Теперь, судя по всему, можно будет говорить лишь о краткосрочных тенденциях на мировом валютном рынке.
В целом валютная картина лишена сенсаций. Вчерашние наблюдения за колебаниями на рынке показали, что они были минимальны. Эксперт ИК «ФИНАМ» Сергей Кудряшов в интервью корреспонденту «НГ» объяснил ситуацию так: «Поведение доллара абсолютно предсказуемо, и сейчас пока не произошло то, о чем все думают и говорят: нет никакой реакции на рынке на недавнее заявление первого зампреда Центробанка Алексея Улюкаева о том, что ЦБ откажется от его поддержки. И нет ее как раз потому, что само поведение ЦБ не изменилось. Потому и участники рынка действуют в соответствии с декларациями ЦБ». По словам аналитика, если вдруг почему-то проявятся реальные изменения в валютной политике денежных властей РФ – например, ЦБ снизит темпы наращивания золотовалютных резервов – курс рубля к доллару уже не будет зависеть от ситуации на мировых рынках.
Начальник отдела экономического анализа компании «Финмаркет» Андрей Лусников отметил, что после нервного ожидания результатов выборов в Германии реализовался сценарий, которого все и опасались: «Евро падал лишь в первые рабочие часы недели. В результате он упал до минимума за месяц по отношению к доллару. Инвесторам пришлось «отыгрывать» тот факт, что у Европы в ближайшее время будут определенные сложности с выбором экономической модели. Тут важно, чтобы обе команды немецких лидеров могли предложить конкретный сценарий. А его пока нет. И эта неопределенность для евровалюты оказалась ключевым негативным фактором». Тем не менее в «Финмаркете» полагают, что в ближайшее время этот фактор уже не будет играть такую большую роль на рынке.
По прогнозу Андрея Лусникова, с вероятностью до 95% американцы решат повышать процентную ставку на четверть процентного пункта до отметки 3,75% годовых. И это вполне прогнозируемое решение ФРС. Другое дело, на чем будут базироваться итоговые комментарии: на борьбе с увеличивающимися темпами инфляции (в этом случае ставки будут повышаться) или на поддержке экономики в связи с потерями от урагана «Катрин». «Мне кажется, что они все-таки сделают упор на том, что экономика развивается хорошо, и это подтолкнет доллар вверх еще», – считает Лусников.
«Вопрос сейчас в том, чему ФРС отдаст предпочтение», – подтверждает аналитик компании «Объединенная Финансовая Группа» (United Financial Group, UFG) Ярослав Лисоволик. Он пояснил, что ФРС может и замедлить темпы повышения процентных ставок: «Это в краткосрочной перспективе как раз положительно скажется на соотношении курса доллара по отношению к евро. А в дальнейшем, однако, на первый план все-таки будет больше выходить проблема замедления потребления США и увеличивающийся бюджетный дефицит, после некоторого снижения во второй половине года и сохранения дисбаланса во внешнеторговой сфере».
Аналитик компании «Проспект» Игорь Лавущенко добавляет: «Сегодня уже практически никто не сомневается, что ставки именно повысятся. Довольно велика вероятность еще одного повышения курса доллара до конца этого года (возможно, до 4%). Хотя объяснения ФРС скорей всего будут туманными и неявными». Аналитики предполагают, что до конца года евро в целом укрепится по отношению к доллару, что соответственно должно позитивно сказаться и на позициях рубля. А поскольку Центробанк, судя по всему, постепенно начинает укреплять рубль по отношению к корзине валют, как внешние, так и внутренние факторы должны привести к укреплению рубля. Логика действий ЦБ определяется его декларациями на тему бивалютной корзины (доллар–евро). Однако стоит отметить, что наш ЦБ уже так явно не вмешивается в рынок, как это было в прошлом году, и его руководители стали высказываться достаточно аккуратно.
