Взять живыми

Сергею Богданчикову нравятся живые деньги.
Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Вчера днем стало известно о том, что Арбитражный суд Чукотского автономного округа признал недействительным договор обмена 72% акций «Сибнефти» на 26% акций ЮКОСа. Суд постановил, что ЮКОС должен вернуть основным акционерам «Сибнефти» около 14,5% ее акций, а акционеры, в свою очередь, – возвратить ЮКОСу 8,8% его акций.

Новость эта подоспела как нельзя более кстати. Для рынка она означает по большому счету следующее: компания «Роснефть» теперь точно не станет обладателем трети акций продаваемой «Сибнефти». Самое большее, на что она может рассчитывать, – это 20%. Впрочем, глава «Роснефти» Сергей Богданчиков вчера в беседе с журналистами дал понять, что готов взять у ЮКОСа и живые деньги. «ЮКОС должен нам 3,5 миллиарда долларов. Мы хотели бы с него это взять. Или живыми, – тут Богданчиков сделал паузу, – или... желательно все-таки живыми». Такое желание вполне естественно с учетом долгов самой «Роснефти» – сейчас кредитный портфель компании составляет 12 млрд. долл.

Большинство аналитиков склонны верить Сергею Богданчикову, они говорят, что в нынешнем положении «Роснефти» было бы крайне неразумно заниматься приобретением лишних активов. Другое дело «Газпром». Именно эта компания рассматривается сейчас на рынке как основной претендент на контрольный пакет «Сибнефти». Как сказал «НГ» аналитик Rye, Man & Gor Securities Дмитрий Царегородцев, единственный нюанс здесь заключается в том, что деньги от государства за 10,7% своих акций «Газпром» получит не раньше, чем в конце года, а сделку по приобретению «Сибнефти» хотелось бы начать подготавливать уже сейчас. Так что либо это будет сделка с отсроченным платежом, либо газовая монополия обременит себя длинным кредитом, который ей выдаст синдикат иностранных банков. «Вообще, – напомнил аналитик, – «Сибнефть» много кому рассчитывала продаться, но сейчас к иностранным компаниям отношение изменилось, и все сделки у нас одобряются на политическом уровне. Это могло бы быть интересно Shell или Total. «Газпром» же наверняка захочет вовлечь «Сибнефть» в размен активов: он сможет получить в обмен на часть ее акций что-либо из активов Shell на Сахалине, а может использовать «Сибнефть» как мену в сделках по поставкам СПГ, ведь западные партнеры хотят долю в месторождениях, и было бы уместнее отдать им какую-то часть в нефтянке, а не давать контроль или даже блок-пакет в газовом месторождении».

Аналитиками рассматривается и вариант покупки «Сибнефти» «Газпромом» совместно с другими компаниями. «Роснефть» в качестве партнера ими отвергается сразу, поскольку, как сказал «НГ» управляющий партнер компании «4D Consult» Григорий Выгон, «команды, которые возглавляют эти компании, находятся в некоей конфронтации между собой». По мнению начальника аналитического отдела ИК «БрокерКредитСервис» Максима Шеина, наиболее вероятный партнер «Газпрома» по этой сделке – Индия. «Американские или западные компании вряд ли захотят участвовать в таком концерне. Они, как правило, участвуют в проектах, которые расположены близко к морской границе, в основном на шельфах. Делается это для того, чтобы в случае чего не зависеть от транспортирующих компаний. Индии же это не принципиально, они будут рады сюда попасть на любых условиях».

Начальник же аналитического отдела финансовой компании «Мегатрастойл» Александр Разуваев и вовсе считает, что «Газпром» может совсем не участвовать в покупке «Сибнефти». «Я предполагаю, что скорее всего компанию приобретет западный инвестор, потому что исходя из озвученной политики «Газпрома» «Сибнефть» для нее все-таки не очень интересный актив», – сказал он «НГ».

Самой «Сибнефти», по мнению некоторых экспертов, было бы выгоднее всего продаться государственной компании. Максим Шеин объясняет это следующим образом: «В принципе у каждого топ-менеджера «Сибнефти» есть отдельный прибыльный бизнес, которому приходится посвящать очень много времени, то есть по большому счету «Сибнефть» им уже не нужна. Топ-менеджерам просто стало неинтересно. Теперь часть из них совсем уйдут из России, а часть, возможно, вложится в какую-нибудь отрасль с изюминкой, которую можно было бы раскрутить. Сложно представить, что это может быть в России, но в любом случае, чтобы продолжать здесь делать бизнес, логично было бы продать «Сибнефть» государству, чтобы не ссориться и чтобы это не выглядело как конфронтация, потом будет меньше проблем с теми же антимонопольщиками».

Примерно те же доводы в пользу продажи «Сибнефти» приводит Григорий Выгон. «Роман Абрамович преследует одну элементарную цель – заработать деньги. Компания была куплена Березовским за 200 миллионов долларов, у него была выкуплена тоже за не очень большую сумму, а сейчас Абрамович имеет возможность получить за нее почти 10 миллиардов долларов, вывезти их за границу и, может быть, уехать туда жить, а может, оставить их часть в России. С самого начала все считали собственников «Сибнефти» такими своеобразными портфельными инвесторами, которые вкладываются в компанию для того, чтобы иметь возможность ее потом продать. Так же они поступили с «Русским алюминием». Это их стратегия, и надо признать, что, если сделка состоится, их можно считать на сегодня самыми эффективными инвесторами: они больше всех заработают, меньше всех вложив».