0
801
Газета Экономика Интернет-версия

30.08.2004 00:00:00

ПИФы хотят «перетянуть» клиентов у банков

Тэги: пиф, клиенты, банк


пиф, клиенты, банк Российские паевые инвестиционные фонды уже научились сводить риски фондовой биржи к минимуму.
Фото Reuters

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) обнародовала прогноз развития инвестиционного бизнеса в России. Эксперты предрекают, что в III квартале 2004 года фондовый рынок стабилизируется, а это неизбежно приведет к росту показателей деятельности паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Сегодня рэнкинг НАУФОР включает в себя 152 ПИФа из более чем 200 игроков этого вида бизнеса. Причем рынок ПИФов акций оказывается более устойчивым, чем рынок самих акций. А это значит, что потребительская направленность ПИФов будет расти, и участники рынка всерьез озабочены привлечением массового клиента в ряды инвесторов.

Правда, подавляющее большинство населения попросту не понимает, что такое ПИФы, а многие даже никогда о них и не слышали. Довольно образно современное положение инвестиционного рынка обрисовал генеральный директор УК «ЦЕРИХ» Александр Щеглов: «Построена мощная и современная электростанция, но на достаточно мелководной реке». Он полагает, что специфика и уникальность российских ПИФов заключаются в отсутствии истории индустрии. Поэтому совсем нелишне знать ответы на некоторые вопросы, прежде чем выбрать инвестиционную компанию. Начальник отдела физических лиц ЗАО ИФК «Солид» Валентин Гуськов советует вначале ознакомиться в прессе с рейтингами управляющих компаний ПИФов и проследить доходность фондов за разные периоды: 2 года, 1 год и 6 месяцев. Представление об устойчивости компании может дать динамика стоимости чистых активов фондов и структура инвестиционного портфеля. История компании, личностный состав акционеров – тоже весьма убедительно говорят о характере ПИФа. Дмитрий Уголков рекомендует уточнить, имеет ли управляющая компания лицензию ФКЦБ, разрешающую управлять паевым фондом. Об опыте управляющей компании свидетельствует то, как она пережила кризис 1998 года. Плюсом является наличие среди ее учредителей и крупных клиентов громких имен.

«Один из основных показателей качества работы ПИФа – динамика стоимости его чистых активов и пая за определенный период времени. Чем дольше растет стоимость пая, тем более успешным считается работа фонда. Впрочем, это не означает, что по прошлым результатам деятельности фонда можно однозначно судить и о его будущей доходности: фондовый рынок очень нестабилен, и вчерашние лидеры сегодня могут оказаться среди аутсайдеров. Но все же устойчивая доходность в течение определенного времени говорит о многом», – советует Дмитрий Уголков.

Хотя история инвестиционного бизнеса в России довольно молода: паевые фонды появились только в 1996 г., когда государство, озабоченное проблемами финансовых «пирамид», решило навести порядок в сфере инвестиционной деятельности. Тем не менее сегодня насчитывается более 200 паевых фондов, управляющих активами на сумму более 93,67 млрд. руб. Особенность инвестиционных российских структур заключается в том, что в отличие от банков ПИФы не прекращали работы в 1998 г. и пережили дефолт без каких бы то ни было скандалов. В декабре 2001 г. был принят Закон «Об инвестиционных фондах», и российский фондовый рынок стал уверенно набирать высоту. «Самый пик расцвета ПИФов пришелся на 2003 год, когда стоимость их чистых активов выросла более чем в шесть раз до 76,5 млрд. рублей, а число пайщиков достигло 29,3 тыс., – рассказывает руководитель информационно-аналитического департамента компании «Аксион Консалтинг» Дмитрий Уголков. – Частных инвесторов привлекла высокая доходность вложений в фонды коллективных инвестиций, составившая в 2003 г. в среднем 20–50%, а в некоторых фондах – даже 80%. Начало нынешнего года было таким же многообещающим – пока ЮКОС и проблемы с ликвидностью не испортили все дело. За первые шесть месяцев 2004 г., по данным Национальной лиги управляющих, стоимость чистых активов фондов, работающих на рынке коллективных инвестиций свыше полугода, выросла более чем в 1,5 раза и составила 93,67 млрд. руб. Число желающих приобщиться к коллективному инвестированию увеличилось почти вдвое, достигнув примерно 53 тыс. пайщиков. Помогла приросту клиентской базы экспансия в регионы – большинство УК активно продвигают свои продукты через сеть аффилированных или дружественных банков».

В зависимости от условий купли-продажи паев ПИФы делятся на открытые, интервальные и закрытые. В открытых паи покупаются и продаются в любое время. Таким образом, если инвестор опасается резкого обвала на финансовых рынках или ему срочно понадобились деньги, то при желании можно продать управляющей компании свою долю. Вкладчик интервальных ПИФов имеет право купить и продать паи только в строго определенные периоды времени (обычно в течение двух недель раз в квартал). А доходность выше в открытых, поскольку рассчитывается ежедневно в отличие от интервальных, где это происходит в конце каждого периода и ежемесячно. В закрытом фонде недвижимости клиент может купить пай лишь в момент формирования фонда, а продать – по окончании срока работы ПИФа.

Интересно, что закон позволяет ПИФу не платить налоги. Все промежуточные доходы реинвестируются, попадая обратно в оборот, а внутри фонда прибыли и убытки от операций с ценными бумагами различных категорий полностью сальдируются. И если пай ПИФа – ценная бумага физического лица – находился в его владении более 3 лет, то подоходный налог с владельца пая также не удерживается.

Паи паевых фондов способны свободно обращаться на фондовом рынке. Их можно купить и продать любому лицу. Минимальная сумма инвестиций в большинстве паевых фондов составляет 1000–10 000 руб. Зато инвестору совсем не обязательно изучать фондовый рынок, важно лишь оценить вероятный риск вложений, а затем следить за изменением стоимости пая, которое и будет отражать успешность действий управляющего и соответственно доходность от вложения в паи. А чтобы управляющая компания не могла злоупотреблять этими средствами, хранятся они совсем в специализированном депозитарии, где еще и контролируется законность операций.

«Каждому, кто твердо решил пойти по пути усиления индивидуальной финансовой устойчивости, предстоит провести довольно большую аналитическую работу. А значит, львиная доля успеха, – подчеркивает генеральный директор управляющей компании «КапиталЪ» Алексей Шкрапкин, – в удачном выборе типа паевого фонда».


Комментарии для элемента не найдены.

Читайте также


Трамп построит "Звездные врата" за 500 миллиардов долларов

Трамп построит "Звездные врата" за 500 миллиардов долларов

Ольга Соловьева

Новая администрация начинает формирование крупнейшей сети дата-центров

0
735
Москва накопила огромный волонтерский ресурс

Москва накопила огромный волонтерский ресурс

Елена Крапчатова

В российской столице официально зарегистрированы 1,4 миллиона добровольцев, готовых помогать горожанам

0
418
Россия оказалась в центре горячей войны на газовом рынке Европы

Россия оказалась в центре горячей войны на газовом рынке Европы

Михаил Сергеев

Блокада Киевом транзита голубого топлива потребует от ЕС дополнительных расходов

0
797
И зеркало, зеркало, зеркало…

И зеркало, зеркало, зеркало…

Антон Ровнер

Исполняется 85 лет со дня рождения писателя, философа и мистика Аркадия Ровнера

0
488

Другие новости