Озеленители

Американская валюта дешевеет, кажется, не по дням, а по часам. Вот и вчера в очередной раз доллар "похудел" во всем мире - его курс по отношению к евро уже вплотную подбирается к отметке в 1,29, а эксперты немецкого Deutsche Bank предсказывают и курс в 1,4. Ситуация настолько серьезная, что министры финансов "большой семерки" уже объявили о готовности провести в ближайшие недели специальную встречу, на которой планируется обсудить меры по поддержанию американского доллара. Но вряд ли эти меры окажутся действенными - падение курса доллара, похоже, только ускоряется и вряд ли остановится в ближайшей перспективе. Во всяком случае, как свидетельствует американская политэкономическая история последнего десятилетия, как минимум до президентских выборов никаких изменений в валютной политике Вашингтона ждать не стоит. А уж если на второй срок останется нынешний президент Джордж Буш, то о сильном долларе придется забыть как минимум на несколько лет.

Для России подобное развитие событий - весьма вероятное - окажется, судя по всему, сюрпризом. И сюрпризом крайне неприятным. Практически все наши резервы размещены именно в долларах или в государственных долговых бумагах США. Но, несмотря на уже многомесячное падение доллара, российские финансовые власти продолжают политику накопления денежных средств. Так объем золотовалютных резервов Центрального банка достиг на начало этого года 77 млрд. долл. При этом основная часть резервов (около 70%) размещена именно в американской валюте. Даже если предположить, что ЦБ не будет интенсивно наращивать объем своих резервов, то есть позволит укрепляться рублю и дальше и не станет активно скупать излишек долларов на рынке, то все равно Россия понесет значительные финансовые потери из-за падения курса доллара на мировых рынках. Тем не менее пока Банк России не планирует значительных изменений в структуре золотовалютных резервов. Впрочем, это вполне в духе нынешнего правительства, которое крайне неохотно делает какие-то нетривиальные шаги и предпочитает действовать, как типичная домохозяйка - если денег мало, то их надо тратить, если много, то копить.

Вопрос государственного "накопительства" вообще очень актуален в последнее время. Как показывают отчеты по итогам прошедшего года, в стране очень много "лишних" денег. Их просто некуда девать. Только у государства образовался излишек почти в 15 млрд. долл. (437,7 млрд. руб. - 3,3% от объема ВВП). Речь идет о первичном профиците бюджета - разнице между доходами и расходами без учета обслуживания госдолга. Если же вычесть расходы на погашение долговых обязательств, то профицит составит 216,8 млрд. руб. или примерно 7 млрд. долл. В целом же в финансовом резерве правительства находится 255 млрд. руб. Большая часть из этих денег так и останется в резерве (в стабилизационном фонде) и не попадет в экономику страны.

Получается, что весь 437-миллиардный профицит уйдет за границу - в виде выплат по долгу и вкладов в иностранные банки и госбумаги. В России же не останется практически ничего. Та же судьба и у 77 млрд. долл. золотовалютных резервов ЦБ, которые по закону запрещено расходовать. На следующий год правительство запланировало профицит в размере 83 млрд. рублей, который вновь пойдет в стабилизационный фонд. Российские власти оправдывают политику "откладывания денег на черный день" тем, что цены на нефть не будут высокими всегда. Это, безусловно, так, но, по признанию министра финансов Алексея Кудрина, идеальная ситуация - это уровень цен в 20-22 доллара за баррель, что примерно на 10 долларов ниже нынешнего уровня.

Когда некоторое время назад глава РСПП Аркадий Вольский предложил использовать резервы ЦБ для инвестирования в экономику, его просто "закидали камнями". Однако как неоднократно заявляли представители правительства и Банка России, для того чтобы чувствовать себя в безопасности и не допустить дефолта, стране достаточно 45-50 млрд. долл. резерва. То есть сейчас в "закромах" ЦБ мертвым грузом лежат 30 миллиардов долларов, которые обесцениваются из-за падения курса доллара. Всего же с учетом профицита потенциальный инвестиционный ресурс только государства составляет примерно 40 миллиардов долларов. На эти деньги можно было бы "поднять", например, ипотечное кредитование, обеспечить заказами на много лет вперед авиационную промышленность или фундаментальную науку, в конце концов ВВП удваивать надо. Но для того чтобы решиться на использование этих денег, надо иметь что-то большее, чем хорошее образование или высокая должность.

Кстати говоря, практически любая западная страна не боится совершать действия, противоречащие идеям либерализма. Так, для преодоления кризиса власти США увеличили дефицит бюджета до 4% ВВП и активно накачивают экономику бюджетными деньгами. Отечественные же чиновники находятся в каких-то непонятных шорах и блюдут чистоту идеи.

Говорить о сокращении госрасходов и о накоплении денег можно было бы, если бы частные инвесторы активно вкладывали в экономику. Но этого не происходит. ЦБ на днях радостно отчитался о сокращении вывоза капитала из страны - он составил по итогам года 2,9 млрд. долл. При этом банки ввезли в Россию рекордные 10,7 млрд. "зеленых", что в четыре раза выше показателя предыдущего года. Однако, по словам премьер-министра Михаила Касьянова, рост инвестиций составил всего лишь 12%, а объем вывоза капитала предприятиями реального сектора экономики вырос с 10,6 млрд. долл. в 2002 году до 12,5 млрд. в 2003-м. По мнению большинства аналитиков, деньги, ввезенные банками, - это чисто спекулятивный капитал, предназначенный для игры на валютном и фондовом рынках, а рост инвестиций обеспечен исключительно сырьевыми отраслями.

Так и выходит, что денег много, проблем, которые можно было бы с их помощью решить, еще больше, но все остается по-прежнему. Почему, понять невозможно, поскольку вразумительных объяснений этому нет. К тому же если доллар рухнет, то все эти накопления пойдут прахом. Но, наверное, и это ничего не докажет российским властям.