Немцы предпочитают трубу акциям

Глава 'Рургаза' Буркхард Бергманн (слева) не станет увеличивать свою долю в компании Алексея Миллера.
Фото Александра Шалгина (НГ-фото)

Председатель правления германского концерна E.ON Вульф Бернотат заявил на прошлой неделе о нецелесообразности дальнейшего увеличения доли "Рургаза" в акционерном капитале "Газпрома", хотя и не исключил, что в будущем компания сделает ставку именно на российский рынок. Насколько серьезны намерения крупнейшей в Европе энергокомпании, станет ясно во время визита Герхарда Шредера в Екатеринбург.

Вчера немецкие газеты со ссылкой на политические круги в Берлине сообщили, что канцлера Герхарда Шредера и Владимира Путина в поездке будут сопровождать представители E.ON, а также компании "Ruhrgas" и "Wintershall". Во время переговоров планируется подписать соглашение о строительстве трубопровода по дну Балтийского моря. Источник в "Газпроме" сообщил "НГ", что ему известно об этом соглашении. "Ожидается его подписание на межправительственном уровне. При этом никто из руководителей компании в Екатеринбург не собирается", - сказали в "Газпроме".

Сейчас через компанию "Ruhrgas" концерн E.ON контролирует 6,5% акций "Газпрома". Ранее представители обеих компаний заявляли о желании увеличить свое участие в российской газовой монополии. Почему эти планы изменились сейчас, миноритарии не объясняют. В московском представительстве "Ruhrgas" корреспонденту "НГ" лишь подтвердили намерение руководства головного офиса посетить Екатеринбург вместе со Шредером.

Аналитики инвестиционной группы "Атон" предполагают, что E.ON собирается переключиться на прямые инвестиции в российскую газовую отрасль путем участия в совместных проектах с "Газпромом". Планы по прокладке трубопровода по дну Балтийского моря подтверждают эту версию. Причем, судя по всему, немцы настроены довольно решительно. Так, по данным немецкой "Handelsblatt", правительство Германии уже добивается от лондонского Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) согласия на финансирование этого проекта в сумме около 6 млрд. евро. При этом глава ЕБРР Жан Лемьер заявил, что банк готов изучить проект.

По мнению "Атона", заявление E.ON о нежелании наращивать свое участие в "Газпроме" вряд ли скажется на котировках его акций. А по мнению аналитика компании "Метрополь" Евгения Сацкова, капитализация "Газпрома" и без того сильно недооценена - компания должна стоить полтриллиона долларов против нынешних 30 млрд. долларов. Хотя до тех пор, пока цены на газ будут оставаться на столь низком уровне, такое положение будет сохранятся. "В этой связи у нежелания миноритарных акционеров наращивать свой пакет акций в "Газпроме" может быть несколько объяснений. Во-первых, совершенно не обязательно участвовать в уставном капитале компании для того, чтобы реализовывать с ней совместные проекты. Во-вторых, судьба самого "Газпрома" в свете предстоящих реформ сейчас не определена. Непонятно, сколько будут стоить эти акции, если монополия будет разделена на составляющие. И наконец, немецкий концерн покупал акции на российском рынке, которые едва ли не вдвое дешевле международных бумаг. А недавно правительство заявило, что разница между внутренним и внешним рынком будет устранена. Значит, котировки вырастут", - говорит Евгений Сацков.

В любом случае, как бы ни развивалась ситуация с акциями российского газового монополиста, на его положении на нашем и европейском рынке и реализации новых проектов она вряд ли скажется. "Европа остается крупнейшим потребителем российского газа. А европейские нефтегазовые компании заинтересованы в реализации проектов на территории России", - заключает Сацков.